Доходность инвестиционного портфеля за октябрь 2017 года

 

Доходность инвестиционного портфеля за октябрь 2017 года

Прошедший месяц стал довольно спокойно без резких движений по стоимости инвестиционного портфеля. Российский рынок акций в целом не продемонстрировала ярко выраженной динамики на фоне отсутствия значимых новостей для рынка акций и слабого изменения курса рубля относительно доллара США при значительном росте цен на нефть. Активное развитие ситуация в Испании не повлияло на котировки российских акций. Про нефть стоит отдельно упомянуть: котировки нефти марки Brent превысили отметку в 60 долларов, и пока уверенно держатся выше. Это оказывает поддержку российским нефтяникам и котировки их акций. Слабо отреагировал рынок и на снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 8,25%.

Некоторое влияние на акции оказывали намеки на промежуточные дивиденды некоторых компаний и публикуемые производственные отчеты. Например в акциях Магнита производственный отчет вызвал бурю с падением котировок почти на 30%. А вот производственный отчет совместно с ростом мировых цен на производимые продукты толкает акции Норильского никеля вверх. Позитивно отразилась на котировках акций Лукойла рекомендация по промежуточным дивидендам.

Инвестиционный портфель в течение месяца

Инвестиционный портфель ценных бумаг за месяц увеличил свою ликвидную стоимость на 1,97%, при этом индекс ММВБ снизился на 0,62%. Портфель показал максимальную доходность в текущем году и на текущий момент, достигнув роста от 1 января на 8,75%. Такой рост портфеля относительно индекса ММВБ обусловлен ростом акций, имеющих не самый большой вес в индексе и поступлении на счет дивидендов.Инвестиционный портфель начал месяц уверенным ростом, прибавив 1,66%, а последующие недели перешел в консолидацию, а по индексу ММВБ в незначительное снижение. Консолидация в портфеле была поддержана как раз дивидендами. Так же рост стоимости нефти поддерживало нефтяников. В том числе Лукойл. Газпром нефть, которая показала самый высокий рост за месяц по портфелю.

В прошлом году, инвестиционный портфель в октябре 2016 года снизился на 0,90%, а индекс ММВБ наоборот показал рост на 0,59%. Так же в октябре 2016 года была куплена первая акция Норильского Никеля и проданы акции Башнефти.  Лучшая доходность была зафиксирована у акции ММК с ростом 11,55%, а самое сильное падение по портфелю зафиксировано у Акрона -11,11%. Кстати, Газпром нефть год назад была тоже в плюсе и входила в тройку лидеров со вторым результатом 4,41%.  Тогда стоимость акций была 190 рублей, и был дан позитивный прогноз. Сейчас акции подорожали более чем на 50 рублей.

Лучшие акции по доходности за месяц: Газпром нефть (MCX:SIBN) +7,93%; Норильский никель (MCX:GMKN) +6,77%; Акрон (MCX:AKRN)+5,73%.

Акции с отрицательной доходностью за месяц: Иркут (MCX:IRKT) -14,48%; Алроса (MCX:ALRS) -8,63%; АФК Система (MCX:AFKS) -1,42%.

Акции Газпром нефти поддерживаемые ростом нефти и решением Совета директоров о выплате промежуточных дивидендов продолжают рост, который длится уже более года. Цена достигла моих прогнозных значений, но после анализа финансовой отчетности за 9 месяцев работы может быть пересмотрено прогнозное значение в сторону увеличения. На данный момент растущий тренд Газпром нефти очень сильный и даже в условиях всеобщего падения первой половины 2017 года акции Газпром нефти держались уверенно. Акции Норильского Никеля подгоняемые ростом мировых цен на никель показывают очень уверенный, но к сожалению быстрый рост. За быстрым ростом следует не менее быстрое падение. Но акции НорНикеля сильные акции и глубокого падения по стоимости металлов не ожидается. Акции Акрона так же как и акции Норникеля растут на росте мировых цен на свою продукцию. Но если у НориНикеля идет падение производства никеля на 11%, то рост производства Акрона составил 19%, что при росте мировых цен на удобрения очень позитивный момент. Кстати, этого позитивного момента мы ждали уже очень давно, больше чем год. Ждем публикацию отчета, и он должен подтвердить эти позитивные моменты сильными финансовыми показателями.
То, о чем я писал выше, а именно быстрый рост сменяется быстрым падением, наглядно демонстрирую акции Иркута. Иркут на новости об объединении показал феноменальный рост в сентябре (рост котировок на 51%), а в октябре показал очень большое снижение. Но мы рассматриваем это как техническую коррекцию в интересах маркет-мэйкера. Ждем продолжение роста, и закреплении котировок акций выше 20 рублей. Алроса упала на результате оценки убытка от аварии на руднике Мир, а так же менеджмент заявил, что дивиденды в ближайшие 3 года будут только снижаться. Для меня это не новость, после прихода талантливого топ-менеджера это событие ожидаемое. На данный момент, акции Алросы подобрались к очереди на продажу. Перспектив роста котировок не находим. Вероятно акции застряли на уровне 70-80 рублей на долго. АФК Система ничем не удивила в октябре, но и, на радость, не разочаровала. Снижение уровня дневной волатильности. Учитывая под каким давлением акции Системы этот диапазон котировок выглядит более, чем нормальным. Отметим, что эти три акции из портфеля которые завершили месяц в красной зоне, все остальные закрылись в зеленой.

Прогноз и рекомендация на следующий месяц

В ноябре ожидаю завершение консолидации и уверенного роста портфеля. Конечно же основным драйвером в ноябре будут выходящие финансовые отчет за 9 месяцев 2017 года. Ожидаются в ноябре публикации отчетов ММК, Московской биржи (оба 9 ноября), Сбербанк (15 ноября), Алроса (20 ноября) и Газпром нефть. Возможны изменения в графике публикации финансовых отчетов. Основное внимание к данным эмитентам, т.к. по ним возможны резкие движения. По всем ожидается движение вверх, кроме Алросы. По Алросе от прогнозов воздержусь. По портфелю, повторюсь, ожидаю уверенный плюс, в прошлом году портфель за ноябрь вырос на 6,35% (в основном на результатах выборов президента США). В текущем году жду более скромный результат. В конце добавлю, прогноз - на то и прогноз, чтобы не сбыться!

Высокой доходности!

фото: https://media.gazprom-neft.ru/