Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Завершилась предпоследняя неделя 2016 года и можно считать последняя неделя с полным объемом торгов. т. к. развитые страны ушли на рождественские каникулы. Теперь ожидается значительное снижение объемов на ближайшие 2 недели, так называемый тонкий рынок. Завершившаяся неделя оказалась на редкость спокойной и, как ожидалось, оказалась неделей коррекции. Инвесторы планомерно фиксировали прибыль перед рождественскими каникулами.

Инвестиционный портфель за неделю

По итогам недели коррекции, конечно же, инвестиционный портфель не показал новых рекордов и феноменальных результатов. Убыток инвестиционного портфеля за неделю составил -1,53%, что является довольно скромным значением для предпоследней новогодней недели. Снижение индекса ММВБ составило -2,61%, значительно хуже значения убытка по портфелю. Доходность от вложений за текущий год составила 24,11%.

Акции с лучшей доходностью за неделю: Лукойл (MCX:LKOH) +1,31%; Акрон (MCX:AKRN) +0,56%;  ММК (MCX:MAGN) +0,49%.

Акции с убытком по итогам недели: Московская биржа (MCX:MOEX) -4,94%; Иркут (MCX:IRKT) -4,69%; Газпром  (MCX:GAZP)  -4,58%.

Акции компании Лукойл неожиданно выбились в лидеры по итогам недели, хотя я ожидал их в лидерах падения. В течении недели в котировках акций Лукойл присутствовал дивидендный гэп, который акции почти закрыли. Причем и прошла отсечка на получение дивидендов. Акции Лукойла стремительно росли перед дивидендной отсечкой, их в больших структурах скупали структуры топ менеджмента Лукойла, что их рост и закрывшийся дивидендный гэп привели к росту по итогам недели. Кстати, сейчас топ менеджмент продает купленные акции, но на котировках это сказывается незначительно. Акции компаний Акрон и ММК выросли в пределах внутридневного колебания. По этому искать какую-либо причину такого роста нет смысла. Стоит отметить, что данные акции не имели какого-то недельного тренда и были в волатильном боковом движении.

Акции Московской биржи окончательно прервали свой среднесрочный рост и двинулись вниз. Этому конечно же способствовала коррекция по всему фондовому рынку и фиксация прибыли перед каникулами. Котировки акций Иркут остаются зажатыми в диапазоне 9,00 — 10,00 рублей. Оттолкнувшись от верхней границы, котировки двинулись вниз и акции теряют в стоимости вторую неделю подряд. Котировки в течении недели уже побывали на отметке в 9,00 рублей, по этому снижение, вполне вероятно, может смениться уже ростом в ближайшие недели (полноценные недели). Котировки акций Газпром, как и акции Мосбиржи снижаются на фоне коррекции рынка и фиксации прибыли инвесторами.

Прогноз движения котировок акций на фондовом рынке

Следующая неделя обещает быть спокойной, снижение объемов спокойная не волатильная торговля. В понедельник последний день торговли акций Норильского Никеля с дивидендами и в среду будет отсечка под дивиденды. С понедельника на вторник ожидается дивидендный гэп, который по традиции довольно быстро закрывается, но в условиях «тонкого» рынка возможно, что гэп закроется только в следующем году. В остальном жду спокойных торгов, возможно даже с небольшим понижением по итогам недели.

Удачи на финансовых рынках!

Анализ отчетности по МСФО компаний нефтегазового сектора за 3Q16

Анализ отчетности по МСФО компаний нефтегазового сектора

Проводим сравнительный анализ отчетности о финансовых результатов российских компаний нефтегазового сектора. Так же рассмотрим возможность включения непредставленных в инвестиционном портфеле компаний в портфель. В текущем анализе не представлены компании Газпром, Сургутнефтегаз и Новатэк т.к. компании не отчитались на данный момент.

В течение октября из портфеля была исключена компания Башнефть в связи с приватизацией компании Роснефтью и возросшими рисками ущемления прав миноритарных акционеров. Инвестиционный портфель на четверть состоит из компаний нефтяного сектора – 3 компании из 12: Лукойл, Газпром и Газпром нефть.

В аналитический обзор вошли следующие компании:

Лукойл (MCX:LKOH)

Башнефть (MCX:BANE)

Газпромнефть (MCX:SIBN)

Роснефть (MCX:ROSN)

Татнефть (MCX:TATN)

Финансовые результаты

Финансовые результаты нефтегазовых компаний

Худшие результаты по выручке и чистой прибыли показали компании: Роснефть, Башнефть и Лукойл. Так же, рентабельность по чистой прибыли у Роснефти и Лукойла самая низкие в подборке. Татнефть имеет прогнозируемую дивидендную доходность 2,81%, что не соответствует стратегии инвестирования, и данная компания не рассматривается на включение в портфель.

Компания Роснефть показала значительное снижение чистой прибыли в сравнении по сектору  и самое большое падение чистой прибыли. Как следствие самая низкая рентабельность по чистой прибыли. Самые высокие мультипликаторы по сектору. Но есть один положительный показатель: самое низкое отношение расходов к выручке и высокий коэффициент оборачиваемости задолженности. Прогнозируемая дивидендная доходность превышает 5%.

Компании Башнефть и Лукойл очень сходны по своим показателям. Падение выручки и чистой прибыли составило -6% и 13%, -37% и -55% соответственно. Рентабельность по чистой прибыли 7,69 и 4,19 соответственно. Мультипликаторы указывают на возможный  потенциал роста, но у Лукойла потенциал более сильный. Прогнозируемая дивидендная доходность соответствует стратегии инвестирования только у Лукойла.

Акции компании Газпром нефть самые привлекательные в данной подборке, выручка стабильна, рост чистой прибыли составил 14%. Рентабельность по чистой прибыли составила 13,70. Мультипликаторы недооценены, но очень завышено отношение административных расходов к выручке. Прогнозируемая дивидендная доходность соответствует стратегии.

Компания Татнефть уже не попадает в инвестиционный портфель, т.к. низкая прогнозируемая дивидендная доходность. В остальном выручка и чистая прибыль находится на уровне по сектору. Самая высокая рентабельность по чистой прибыли в подборке, мультипликаторы так не высокие, но указывают на ограниченный потенциал роста. Самый высокий коэффициент отношения административных расходов к выручке и отрицательный коэффициент оборота задолженностей.

Из данной подборки новых компаний к рассмотрению и включения в инвестиционный портфель не найдено. Компании которые подлежат инвестированию это Лукойл и Газпром нефть, которые уже включены в портфель.

Удачных инвестиций!

Иркут (MCX:IRKT) анализ финансовых результатов по МСФО за 3Q16

Иркут (MCX:IRKT) анализ финансовых результатов по МСФО

Источник фото сайт http://www.irkut.com

Вчера, 21 декабря 2016 года, Корпорация Иркут опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев работы в 2016 году.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация «Продавать» вследствие плохой финансовой отчетности, чистого убытка за полугодие, высоких расходов и планируемой дополнительной эмиссией акций. А так же постоянный перенос сроков по разработке самолета МС-21. Акции корпорации значительно снизились от своих максимумов, завершив свой «вечный» рост и находятся в узком диапазоне 9,00 - 9,50 рублей.

После решения о выводе данного эмитента из инвестиционного портфеля было продано 60% от доли двумя партиями. На данный момент цена акции не достаточна для продажи, при росте котировок выше 10 рублей за акцию продам оставшиеся акции. Возможна временная приостановка продажи, при осуществлении условий: первого полета МС-21 в феврале-марте, при получении чистой прибыли выплата дивидендов в соответствии с директивой правительства или повышение маркет мэйкером котировок до уровня допэмиссии.

Анализ финансовых результатов

Финансовый отчет по итогам третьего квартала выглядит снова не убедительным. Опубликованный отчет в долларах США, а за полугодие был в рублях. Разница в курсах на 30 сентября 2015 и 2016 годов составляет приблизительно 3 рубля, что скажется на трактовке финансовых результатов. Увеличение или уменьшение показателей указано в долларовом выражении, если не оговорено другое.

Активы компании увеличились на 16% в долларовом выражении и на 10% в рублевом. Основные средства увеличились на 17%, запасы выросли на 35%. Отмечен рост дебиторской задолженности на 9% и снижение кредиторской на 23%. Нераспределенная прибыль подросла на 1%, против снижения за полугодие. Общий долг увеличился на 54,8%, чистый долг увеличился на 90,8%. Общий долг увеличился в основном за счет увеличения долгосрочных необеспеченных банковских займов. Выручка корпорации не изменилась в долларовом выражении, а в рублевом снизилась на 5%. Выручка увеличилась от продаж военных самолетов и компонентов и запчастей для гражданских самолетов, при этом снизилась от продаж компонентов и запчастей военных самолетов. При этом себестоимость снизилась на 11%, что отразилось на валовой прибыли увеличением на 53% в долларовом выражении и 46% в рублевом. Коммерческие расходы увеличились в 2 раза, административные расходы снизились на 10%. Чистая прибыль показала прибыль (простите за тавтологию) против убытка по итогам 9 месяцев 2015 года.

Коэффициенты финансового анализа указывают на недооцененные акции с хорошим запасом роста при нормализации финансовых показателей. Балансовая стоимость акции составляет 158 рублей при текущих котировках 9,09 рублей. Рентабельность по чистой прибыли 2%. Долговые коэффициенты указывают на чрезмерную долговую нагрузку и неспособность компании при форс-мажоре погасить долги в короткий срок.

Прогноз и рекомендация по акциям Иркут

По результатам финансового анализа отчетности Корпорации Иркут рекомендация останется без изменений – продавать. Рост котировок сильно ограничен. Финансовые результаты слабые, изменить их можно только сменой менеджмента на эффективный и выход государства из управления компанией. Что не реально, т.к. Иркут это производитель военной техники и будет всегда управляться государством. Пока менеджмент не заинтересован в развитии бизнеса, то компания останется бездонной бочкой для государственных денег. В плане производства гражданских самолетов, то потенциал очень ограничен и реальной конкуренции Boeing и Airbus МС-21 не составит (будем реалистами). При этом Китай сейчас строит новые самолеты, и постройка идет в соответствии с графиком. И Китай реально может потеснить Boeing и Airbus в отличие от МС-21. При таком раскладе финансовые результаты в ближайшей перспективе не улучшатся. Без этого не возможен рост котировок и стабильных дивидендных выплат.

В ближайшей перспективе возможен спекулятивный рост котировок на новостях о первом полете МС-21 или целенаправленный подъем котировок для проведение допэмиссии по стоимости акций 15 рублей, с последующим откатом на текущие уровни.

Стоимость акций Иркут на сегодня составляет 9,16 рублей.

Рекомендация: «Продавать».

Северсталь (MCX:CHMF) анализ финансовых результатов по МСФО за 3Q16

 

Северсталь (MCX:CHMF) анализ финансовых результатов по МСФО

 фото с сайта http://www.severstal.com/

ПАО Северсталь (MCX:CHMF) снова вошла в список претендентов на включение в инвестиционный портфель и подлежит более подробному изучению финансового отчета по МСФО за третий квартал 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация продавать, т.к. финансовые результаты вызвали много вопросов. Чистая прибыль за полугодие оказалась в плюсе благодаря курсовым разницам, выручка показала падение. Финансовые результаты за третий квартал особенно не изменились, падение выручки и рост чистой прибыли за счет курсовых разниц.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

 Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю
фото с сайта www.fhr.ru

Подводим итоги второй недели декабря 2016 года, и предпоследней недели полноценных торгов на фондовых площадках мира. Уже следующая неделя будет рождественская у католиков, ну а для российского фондового рынка это означает повышение объемов торгов на этой неделе и снижение на следующей.

Прошедшая торговая неделя прошла спокойно, с повышением по индексу ММВБ и коррекцией по инвестиционного портфелю. Центральный Банк РФ ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%, ФРС США ожидаемо повысил ключевую ставку на 25 б.п. До 0,5-0,75%, а нефть торгуется на комфортных уровнях 55 доллара за баррель.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

Подводим итоги первой полной недели декабря 2016 года. На неделе исполнился ровно год с момента покупки первой моей акции. Первой акцией стала акции Газпрома, которые до сих пор в портфеле. Поздравляю себя с официальной годовщиной на фондовом рынке.

На текущей неделе фондовый рынок продолжил ралли, обновив максимумы по индексу ММВБ и мой портфель показал новые максимумы. В субботу состоялась встреча государств не-ОПЕК, которые договорились о сокращении добычи нефти, что должно положительно сказаться на стабилизации на рынке нефти, что в свою очередь окажет поддержку нефтяникам.

Анализ финансовой отчетности по МСФО металлургических компаний

 

Анализ финансовой отчетности по МСФО металлургических компаний

Проведем сводный анализ финансовой отчетности по МСФО отчитавшихся компаний металлургического сектора по итогам третьего квартал 2016 год и определим возможность включения акций в инвестиционный портфель ценных бумаг. В отличии от предыдущего сводного анализа за полугодие в инвестиционном портфеле присутствует 2 компании металлургического сектора: ММК (Магнитогорский металлургический комбинат), черная металлургия, и Норильский никель, цветная металлургия.
В аналитический обзор вошли следующий компании, опубликовавшие финансовые отчеты за 9 месяцев работы в 2016 году:

Лукойл (MCX:LKOH) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q16

Лукойл (MCX:LKOH) анализ финансовой отчетности

ПАО Лукойл (тикер на московской бирже MCX:LKOH) опубликовала сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2016 г., подготовленную в соответствии с МСФО.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация «держать» на фоне слабого отчета. Прогнозировалось улучшение результатов при стабильной стоимости нефти, но финансовые результаты не улучшилась, тенденция к снижению выручки сохранилась.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за ноябрь 2016

Подводим итоги последнего месяца осень — ноября. После убыточного октября, который стал месяцем коррекции и первым в истории моего портфеля месяцем с отрицательным результатом, настал месяц роста или можно назвать месяцем ралли. Портфель показал исторический максимумы по доходности за месяц и вышел на исторический максимум. Поводом для такой высокой доходности послужило неожиданное избрание президентом США Д. Трампа. А в конце месяца добавило позитива ОПЕК, члены которого наконец-то договорились о сокращении добычи. В результате индекс ММВБ закончил месяц на отметке 2104,91 пункта.

АФК Система (MCX:AFKS) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q16

АФК Система (MCX:AFKS) анализ финансовой отчетности по МСФО

АФК Система (тикер на московской бирже MCX:AFKS) объявила консолидированные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с МСФО, за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за полугодие 2016 года была дана рекомендация  держать на фоне относительно слабого финансового отчета. Предыдущий отчет внес неопределенность по данным акциям, но в противовес данному мнению были промежуточные дивиденды отсутствие явного негатива в финансовых результатах. Как и ожидалось, финансовая отчетность за третий квартал не внесла ясность. Попробуем разобраться в ней и дать рекомендацию на ближайший период до выхода отчета за год.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за четвертую неделю ноября

Анализ доходности инвестиционного портфеля

Подведем итоги четвертой и последней полной недели ноября 2016 года. На текущей неделе исполнится ровно год с начала ведения инвестиционной деятельности. А на завершившейся неделе продолжился рост, как ожидался. Как и предполагалось индекс ММВБ подошел к отметке в 2100 пунктов, обновив свой исторический максимум. Обновили свои максимумы и мировые фондовые индексы. Мой инвестиционный портфель не отставал от индексов и тоже установил новый максимум.

Газпром нефть (MCX:SIBN) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

Газпром нефть (MCX:SIBN) анализ финансовой отчетности
Фото с сайта http://www.gazprom-neft.ru/

Газпром нефть (тикер на московской бирже MCX:SIBN) опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за третий квартала и 9 месяцев 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация «Держать», на фоне снижении чистой прибыли и выручки. Фокус внимания был переведен на отчетность по итогам 3 квартала, которую мы сейчас рассмотрим. Акции продолжили рост, и до выхода отчета стоимость составляла 190 рублей за одну акцию. По итогам публикации финансового отчета котировки взлетели до 200 рублей и остаются вблизи достигнутого уровня.

Алроса (MCX:ALRS) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

Алроса (MCX:ALRS) анализ финансовой отчетности по МСФО

Источник фото: вебсайт АЛРОСА

Алроса (тикер на московской бирже MCX:ALRS) опубликовала промежуточный консолидированный отчет о финансовых результатах по МСФО за 9 месяцев работы по состоянию на 30 сентября 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2016 года была присвоена рекомендация «Держать», вследствие не однозначной оценки стоимости акций по финансовым коэффициентам. Ко всему неопределенность внесла приватизация и ограниченный рост после приватизации и сильный уровень сопротивления в непосредственной близости от котировок акции Алроса. В итоге, котировки благополучно преодолели сопротивление на 75 рублей, и вышли к своим максимумам к уровню 95 рублей.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

 

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

Подводим итоги третьей недели ноября 2016 года и сравним доходность инвестиционного портфеля по итогам недели с индексом ММВБ. Неделя запомнилась внезапным арестом господина А. Улюкаева, которого взяли с поличным на получении взятки от компании Роснефть за одобрение сделки по приватизации Башнефти. Любопытен мотив взятки: приватизация, одобрение которой подписано премьером с согласия президента, и факт передачи спустя месяц после самой сделки. А так же реакция со стороны Роснефти, в лице пресс-секретаря. Складывается ощущение, что официальная информация никак не связана с реальной. В остальном неделя была спокойна для фондового рынка и в целом позитивная.

ФосАгро (MCX:PHOR) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

ФосАгро (MCX:PHOR) анализ финансовой отчетности по МСФО

ПАО ФосАгро ( тикер на Московской фондовой бирже MCX:PHOR), один из крупнейших мировых производителей фосфоросодержащих минеральных удобрений, 17 ноября 2016 г. опубликовал отчет о финансовых результатах по МСФО по итогам третьего квартала 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация Держать, с условием. Условие выполнилось и даже перевыполнилось: котировки акций ФосАгро упали до уровня 2225 рублей, образовав в последствии двойное дно, ко всему прочему поддержку этому оказало ослабление рубля в последние торговые сессии. Снижение котировок дало возможность довести долю данного эмитента в инвестиционном портфеле до расчетного (последняя партия была приобретена на уровне 2254 рубля).

Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансовой отчетности по МСФО
источник:newstes.ru

Сбербанк (тикер на московской бирже MCX:SBER) опубликовал промежуточный сокращенный консолидированный отчет о финансовых результатах по МСФО за 9 месяцев работы по состоянию на 30 сентября 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2016 года была присвоена рекомендация «Покупать», на фоне сильной финансовой отчетности и рекордно высоких финансовых результатов. В течении всего третьего квартала проводились не спешные покупки и увеличение доли акций Сбербанка в инвестиционном портфеле.

Башнефть (MCX:BANE) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

 

 Башнефть (MCX:BANE) анализ финансовой отчетности по МСФО
 (источник фото http://emigrados.ru/)

Группа Башнефть, одна из ведущих нефтяных компаний России осуществляющая деятельность по добыче, переработке и продажи нефти, нефтепродуктов и продуктов нефтехимии, опубликовала отчет о финансовых результатах по МСФО за третий квартал 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за полугодие была дана рекомендация для акций компании Башнефть «держать», т. к. отчет вышел с нейтральными финансовыми показателями на фоне снижения мировой стоимости на нефть. Рекомендация «держать» подкреплялась рисками по приватизации компании и слухами вокруг приватизации. В течении квартала акции то камнем вниз падали, то пулей вверх выскакивали. В итоге приватизация завершилась скандалом, который не утихает уже на протяжении месяца и уже сегодня в этом скандале новая серия: господина Улюкаева взяли с поличным на получении взятки, которую он требовал у компании Роснефть за одобрение сделки приватизации. В итоге министр под следствием, а в Роснефти все довольны, и не удивлюсь если пьют шампанское. А упомянутый господин, как у нас бывает, просто напросто оказался крайним. 

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю ноября

 

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю ноября

Подводим итоги важной недели, в течении которой прошли выборы президента США. Результаты выборов президента США удивили весь мир и инвесторов. Победила не Х.Клинтон, а Д.Трамп. В первые часы торгов это вызвало глубокую коррекцию, которая быстро закончилась и рынок пошел в рост. На второй день после результатов выборов мой инвестиционный портфель обновил рекорд по доходности за день, который составил 2,02%. В итоге результаты выборов сделали позитивный внешний фон. Но не для рубля, рубль начал быстрое снижение к доллару США и Евро. Что для меня и экспортеров хорошие новости. Из внутренних новостей, это официальное заявление Лукойла о том, что компания не будет участвовать в приватизации Роснефти. Все вышеуказанное способствовало росту стоимости инвестиционного портфеля и росту индекса ММВБ выше отметки в 2000 пунктов.

Московская биржа (MCX:MOEX) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

 

Московская биржа (MCX:MOEX) анализ финансовой отчетности по МСФО

Московская биржа (тикер MCX:MOEX) объявила о публикации отчета о финансовых результатах по итогам третьего квартала 2016 года.

По результатам анализа финансовой отчетности за первое полугодие 2016 года была дана рекомендация Покупать. Данная рекомендация была подкреплена позитивным финансовым отчетом, стабильностью источника получения дохода и хорошей перспективой роста. На момент написания статьи анализа финансовой отчетности за полугодие котировки акций Мосбиржи были 114 рублей, после чего, акции подорожали до 130 рублей и сейчас котировки находятся в среднесрочном нисходящем тренде, поддержку которому оказывает новость о продаже акций одним из крупных акционеров. На текущий момент акции вернулись в ценовой диапазон 110-115 рублей.

ММК (MCX:MAGN) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q2016

анализ финансовой отчетности ММК по МСФО
фото с сайта www.mmk.ru

ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (далее — ММК) (тикер на московской бирже MCX:MAGN) опубликовал отчет о финансовых результатах по итогам третьего квартала 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за 1 полугодие была дана рекомендация для акции ММК покупать, хотя и отчет вышел нейтральным. Но в соответствии с моделью инвестирования увеличение доли ММК в инвестиционного портфеле ценных бумаг не планировалось, то акции не покупались. В течении третьего квартала котировки акции ММК скорректировались после роста, дав хорошую возможность для желающих увеличить количество акций в портфелях.

Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Подводим итоги короткой первой недели ноября 2016 года. Неделя получилась опять противоречивой и закончились убытком по портфелю. Так же отчетный период не было важных новостей, оказавших значительное влияние на рынок. Следующая неделя — это неделя выборов президента США, а так же прямо в понедельник публикуется первая финансовая отчетность по МСФО (из эмитентов входящих в финансовый инвестиционный портфель). В дополнении отмечу, что получены последние дивиденды за полугодие.

ФосАгро (MCX:PHOR) производственные результаты за 9 месяцев

ФосАгро (MCX:PHOR) производственные результаты

Группа ФосАгро (тикер на Московской бирже MCX:PHOR) опубликовала производственные результаты за 9 месяцев 2016 года.

Производство удобрений увеличилось на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. А продажи выросли на 7,7%.

Генеральный директор А.Гурьев отметил существенный рост продаж удобрений на внутреннем российском рынке в 34%, рост продаж у Европе составил 21% так же по сравнению с 9 месяцами 2015 года. Продажи в странах Латинской Америки остались на уровне прошлого года. Так же отмечено сокращение поставок из Китая.

Стабилизацию цен на удобрения и рост продаж положительно скажется на консолидированной финансовой отчетности по МСФО, которая предположительно будет опубликована 17 ноября.

фото с сайта: www.phosagro.ru

Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг за октябрь

 

Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг за октябрь

Подводим итоги месяца октября и рассмотрим какую доходность показал инвестиционный портфель ценных бумаг по итогам месяца. Месяц завершился с небольшим убытком -0,90%, немного лучше, чем по итогам сентября. В течении месяца прошла приватизация компании Башнефть, в результате чего были проданы все акции данного эмитента, введен новый эмитент в портфель ценных бумаг, которым оказался Норильский никель и куплена первая акция. Индекс ММВБ так и не преодолел отметку в 2000 пунктов, и находится в диапазоне 1950-1990 пунктов.

Инвестиционный портфель ценных бумаг за месяц

Месяц стартовал с консолидации, затем последовало 2 недели снижения, в результате чего доходность инвестиционного портфеля снизилась до трехмесячного минимума. И последнюю неделю котировки скорректировались показав рост инвестиционного портфеля на 1,64%. В течении месяца внесено на счет 11 тыс рублей и приобретены акции Московской биржи, ФосАгро, Сбербанк и Норильского Никеля. Проданы акции компании Башнефть.

Доходность(убыток) инвестиционного портфеля ценных бумаг составила -0,90%, при росте индекса ММВБ +0,59%. Инвестиционный портфель уже второй месяц подряд хуже индекса ММВБ, причем индекс в зеленой зоне, а инвестиционный портфель в красной. При продолжении такой динамики в дальнейшем, серьезный повод для кардинального пересмотра портфеля ценных бумаг. Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг от начала вложения составила 15,08%.

Лучшие акции по доходности за месяц: ММК (MCX:MAGN) +11,55%; Газпром нефть (MCX:SIBN) +4,41%; Газпром (MCX:GAZP) +2,92%.

Акции с отрицательной доходностью за месяц: Акрон (MCX:AKRN) -11,11%; Башнефть (MCX:BANE) -7,99%; Московская биржа (MCX:MOEX) -7,12%.

Котировки акций ММК в течении месяца вели себя как и рынок в целом, и только в последнюю неделю котировки возобновили рост, причем очень резво, прибавив за неделю 6,98%. Поддержку росту акций способствовал рост цен на уголь и рост цены на сталь. Касательно котировок акций Газпром нефть, то они растут с кратковременными коррекциями уже продолжительное время, что отмечалось в недельных отчетах. Рост вероятно будет продолжен, как минимум до выхода финансовой отчетности по МСФО.

 

Котировки Газпром нефть

Котировки акций Газпром так же в последнюю неделю месяца перешли в рост. Способствовало этому новость, что правительство выпустило директиву обязывающие гос компании выплатить 50% от чистой прибыли (где то я уже это видел). Очень велика вероятность, что сценарий весны отработает со 100% точность (сценарий назовем «Газпромовская весна» - когда котировки взлетели на новостях о больших дивидендах и упали до предыдущего уровня после того как Газпром подключил своих людей и на документе правительства «разрезал селедку»).

Акции Акрон. Цена на удобрения рекордно низкая, рубль укрепляется. Все против компании. Акрон наращивает производство и продажи, что позволяет поддерживать финансовые результаты, сколько это может продолжаться под вопросом. Но когда-нибудь цена все равно начнут расти, тогда компания может показать очень позитивные цифры. Акции Башнефть проданы, и проданы не на пике роста, по этому в отчете значительный убыток за месяц, это отличается от фактических значений по котировкам. Продажа закрылась с прибылью в 40%. Котировки акции Мосбиржи снижаются очень быстрыми темпами. Способствует этому новость, что крупный акционер продает свой пакет акций и спекулянты подхватившие эту новость. Прошлый выход крупного китайского акционера способствовал так же снижению котировок. Это снижение довольно быстро закрылось и перекрылось хорошим ростом.

Дивиденды

В течении месяца закрылись реестры на получение промежуточных дивидендов следующих компаний: ФосАгро, АФК Система, ММК 08, 07, 10 октября соответственно.

Получены дивиденды от компаний Акрон и ММК, с момента закрытия реестра прошло 13 и 20 дней соответственно.

Прогноз акций на фондовом рынке

Компании начинают публикацию финансовой отчетности по МСФО за третий квартал, что может оказать значительное влияние на движение котировок и определить дальнейший тренд. Выборы президента США в ближайшее воскресенье могут вызвать повышение волатильности на мировых рынках. В целом ожидаю резкие движения в обе стороны, но с повышательным вектором, т.к. негативные отчеты жду только у производителей удобрений и НорНикеля. Остальные компании, отчитавшиеся в ноябре, должны выйти в зеленую зону.

Удачи на финансовых рынках!

Норильский Никель (MCX:GMKN) производственные результаты за 9 месяцев

Норильский Никель (MCX:GMKN) производственные результаты
фото  сайта golden-inform.ru

В понедельник, 31 Октября 2016 г, стали известный производственные результаты группы компаний «Норникель» (тикер на московской бирже MCX:GMKN) за третий квартал 2016 года. 
 

За девять месяцев текущего года Норильский Никель  выпустил 177 тыс тонн никеля, что на 8% ниже аналогичного периода предыдущего года. Общий объем производства никеля в третьем квартала составил около 56 тыс тонн, что на 4% меньше второго квартала. Снижение производства объясняется полной остановкой Никелевого завода в Норильске в рамках реконфигурации производственных мощностей и увеличением транспортного незавершенного производства.  Нагрузку на себя принимает финская площадка Norilsk Nickel Harjavalta.

Общий объем производства меди так же снизился на 4% по отношению третьего квартала ко второму. Достигнув 87 тыс. тонн. По отношению 9 месяцев текущего года к предыдущему, то снижение составило тоже 4%. Снижение связано с более низким содержанием меде в сырье.

Снижение производства зафиксировано так же и в металлах платиновой группы. Снижение производства палладия и платины составило -6% и -4% по отношению третьего квартала ко второму. За девять месяцев снижение составило -4% и -5% соответственно. Снижение связано с увеличением незавершенного производства в рамках реконфигурации металлургических активов и низким содержанием металлов в руде.

Снижение производства по всем группам производимых металлов может привести к сокращению выручки, по прогнозам аналитиков, более чем на 10%. А это, в свою очередь, потянет за собой снижение EBITDA. А EBITDA наравне с долговой нагрузкой являются ключевыми параметрами при расчете дивидендов компании. Тем не менее не жду дивидендов ниже чем за 2015 год.

Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Подведем итоги уходящей и последней полной недели октября 2016 года. В понедельник будет последний день октября и можно будет рассматривать итоги первого месяца четвертого квартала 2016 года.

В целом неделя прошла довольно спокойно, с коррекций с падения на прошлой недели. Сильнее всего изменялись котировки акций Башнефть на новостях о 100% выкупе акций Роснефтью. Банк России в пятницу сохранил ключевую ставку в размере 10%, фондовый рынок никак не отреагировал на это решение. А Лукойл анонсировал дивиденды за третий квартал 2016 года дивиденды в размере 75 рублей на одну акцию.

Инвестиционный портфель за неделю

Инвестиционный портфель ценных бумаг на закрытии торгов в пятницу показал рост на +1,64%, при это Индекс ММВБ показал рост всего +1,23%. Доходность на вложенные средства составила 14,58%, без учета полученных дивидендов. За неделю было приобретено всего 1 лот акций московской биржи.

Акции с лучшей доходность за неделю: ММК (MCX:MAGN) +6,98%; ФосАгро (MCX:PHOR) +5,21%; Газпром нефть (MCX:SIBN) +2,44%.

Акции с худшим убытком за неделю: АФК Система (MCX:AFKS) -3,45%; Акрон (MCX:AKRN) -2,59%; Иркут (MCX:IRKT) -1,65%.

Акции Магнитогорского металлургического комбината, вероятно, завершили коррекцию и вернулись к росту. На неделе, все металлурги показали положительную динамику на фоне позитивных новостей о мировых ценах на металл. Помимо этого, ММК опубликовал отчет о финансовых результатах по РБСУ, в котором отразил рост чистой прибыли на 15,7%. Публикация отчета о финансовых результатах по МСФО запланирована на 07/11/2016. Акции ФосАгро тоже скорректировались после значительного падения и нащупали поддержку в районе 2200 рублей. Ситуация на мировом рынке удобрений стабилизируется, хотя цена остается очень низкой, и укрепление рубля не идет на пользу компании и третий фактор, это сезонное снижение спроса. По этому я не считаю этот рост началом восходящего тренда и котировки акций останутся на текущих уровнях, если не уберут техническую перепроданность и с новыми силами пробьют поддержку и еще снизятся. Газпром нефть продолжает удивлять стабильностью и уже третью неделю подряд входят в число лучших акций инвестиционного портфеля. Прогнозируемая цена превышает уровень в 200 рублей и компания анонсирует выплату дивидендов не смотря на падение чистой прибыль и пик инвестиционной нагрузки. Это способствует росту котировок и я думаю в дальнейшем рост продолжится.

Снижаются котировки акций АФК Система, которые из коррекции перешло в полноценный даунтренд. На закрытие пятницы котировки находились в районе уровня сопротивления, если пробьют его на следующей неделе, то ждем на уровне 18,50 рублей. Акции Акрон снижаются по понятным причинам уже не первую неделю: давит цена на удобрения, укрепляющийся рубль и сезонное снижение спроса. В ближайшее время возможна техническая коррекция, как у акций ФосАгро. Акции Иркута пробили уровень 9,00 рублей и покатились вниз. Если, как я ожидаю, полета МС-21 в этом году не будет, то скатятся еще ниже. Такое развитие событий затрудняет окончательный выход из данной компании.

Прогноз по акциям на российском фондовом рынке. 

8 ноября, будут выборы президента США, это событие может повлиять на все мировые финансовые рынки в том числе и на российский. Большая доля вероятности что под закрытие недели будет распродажа активов с выходом инвесторов в кэш. Ожидаю закрытие следующей недели с понижением.

Прибыли вам!

Анализ отчетности по МСФО нефтегазовых компаний

 

Анализ отчетности по МСФО нефтегазовых компаний

Проведем сравнительный анализ отчетности о финансовых результатах по МСФО за полугодие нефтегазовых российских компаний и рассмотрим потенциальную возможность включений компаний в инвестиционный портфель. На текущий момент в инвестиционном портфеле довольно широко представлен нефтегазовый сектор, даже с учетом продажи доли компании Башнефть. Из 12 компаний (учтенных в инвестиционном портфеле) в портфеле находятся 3 представителя «нефтянки»: Лукойл, Газпром нефть, Газпром.

В аналитический обзор попали следующие компании:

Лукойл (MCX:LKOH)

Башнефть (MCX:BANE)

Газпром (MCX:GAZP)

Газпром нефть (MCX:SIBN)

Роснефть (MCX:ROSN)

НОВАТЭК (MCX:NVTK)

Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)

Татнефть (MCX:TATN)

Финансовые результаты

Исходя из анализа отчета о финансовых результатах по МСФО и рассмотрения коэффициентов можно сделать вывод что худшие результаты по итогам полугодия показали компании Роснефть, Татнефть и Сургутнефтегаз. Компании с минимальной дивидендной доходностью не рассматриваются на включение в инвестиционный портфель, а следовательно все компании, не входящие в портфель не подходят по этому критерию.

Сравним показатели компаний входящих в инвестиционный портфель в общем по сектору:

Компания Лукойл имеет одну из самых низких значений рентабельности, как по чистой прибыли, так и по основной деятельности, причем снижение выручки и чистой прибыли так же негативного характера. Но отношение административных расходов одной из самых лучших значений, ниже только у Роснефти. А оборот задолженности в среднем на уровне по сектору.

А компания Газпром по выручке и чистой прибыли показала нейтральные результаты, рентабельность на нормальном уровне, а отношение административных расходов к выручке больше чем в какой-либо другой компании. Мультипликаторы указывают на недооценённые акции (соответствует действительности), но рост котировок ограничен из-за слишком политизированности компании.

Газпром нефть – типичный середняк. Небольшое снижение по выручке и среднее по чистой прибыли, средняя рентабельность, низкое значение мультипликаторов. Чуть завышены административные расходы.

Финансовые показатели Башнефти также средние. Не большое снижение выручки и чистой прибыли, рентабельность по чистой прибыли 10,5%. Мультипликаторы указывают на справедливую стоимость акций, небольшие административные расходы. Дивидендная доходность больше 5%. НО есть весомое НО, Башнефть была куплена Роснефтью и этот факт может заметно изменить все показатели, начиная от чистой прибыли и заканчивая дивидендной политикой.
Стоит отдельно отметить компанию НОВАТЭК, показавшую рост выручки  и чистой прибыли. Но такой результат достигнут не за счет операционной деятельности, а за счет прибыли в совместных предприятиях. То есть, финансовые результаты более чем скромные.

Удачных инвестиций!