АЛРОСА (MCX:ALRS) анализ финансового отчета за третий квартал 2018 года

АЛРОСА (MCX:ALRS) анализ финансового отчета за третий квартал 2018 года

АК Алроса, ведущая компания по добыче алмазов в мире (тикер на Московской бирже MCX:ALRS), опубликовала финансовую отчетность по итогам работы в трех кварталах 2018 года.

По итогам анализа финансовой отчетности компании Алроса по итогам полугодия 2018 года была присвоена рекомендация «держать+». Данная рекомендация основана на растущей прибыли, сокращающемся долге. Для акционеров приятный бонус — это переход компании на выплату дивидендов 2 раза в год. Пока компании демонстрирует качественное управление, не смотря на громкие перестановки в менеджменте и аварии на руднике.

Анализ финансовой отчетности

Активы компании Алроса снизились на символические 0,2%. Основные средства подросли на 1,7%. Запасы снизились на 5,4%, при этом наблюдается снижение запасов алмазов и руды. Операционные результаты рассмотрим ниже. Долгосрочные займы выросли на 8,1%. Краткосрочные займы снизились на 35,1%. Общий долг снизился на 7,93%, а чистый долг снизился на 57,4% до 36,6млрд. рублей. Снижение уплаченных процентов достигло более чем 2х раз. Нераспределенная прибыль снижается на 10,5% - не стандартный случай в отчетностях последних лет. На основании отчета за 3 квартал сложно делать выводы о причине снижение нераспределённой прибыли, но по итогам года будет более четкая картина.

Выручка компании Алроса увеличилась на 11,0%, рост отмечен в экспорте алмазов и продаже на внутренний рынок. Экспорт значительно превышает продажи на внутреннем рынке. Если сравнивать продажи по каратам, то продаже ювелирного качества упали на 9% за 9месяцев работы, а продажа алмазов технического качества увеличились на 1% - далеко не выдающиеся результаты. Рост выручки при снижении объема продаж стал возможен за счет роста цен реализации, которые выросли на 22%. В операционных результатах тоже не лучшая картина – сокращение добычи алмазов на 11% и рост переработки руды на 4%. Содержание алмазов в руде снизилось на 14% до 0,8 карат/т. Себестоимость продаж снизилась на 4,5%. Снижение достигнуто за счет снижения расходов на заработную плату, амортизацию, НДПИ и материалы (в порядке убывания). Валовая прибыль увеличилась на 26,4%. Коммерческие расходы снизились на 2,2%, административные на 4,8%. Прибыль от основной деятельности выросла на 48,4%. Рост чистой прибыли составил 33,4%. Прибыль на одну акцию составила 11,31 рубль, что на 36,9% выше, чем в прошлом году. Чистой поступление денежных средств от операционной деятельности увеличилось на 32,6%. Капитальные затраты выросли на 12,9%. Свободный денежный поток составляет 55,657 млрд рублей.

Финансовые коэффициенты компании Алроса

Коэффициенты финансового анализа показывают предсказуемую картину, которая не вызывает тревог. Рентабельность по чистой прибыли растет и составила 35,2%. Рентабельность по валовой прибыли и основной деятельности 58,4% и 48,1% соответственно. Оборачиваемость основных средств улучшилась и составила 0,98. Отношение расходов на персонал к выручке 3,7% - одно из самых низких значений за последние 8 лет. Отношение расходов на персонал к выручке 2,1% - также низкое значение. Общий долг к выручке составляет 0,4 – позитивный тренд. ROE компании равно 46%, ставка доходности составляет 13,98%. Коэффициент P/E равен 7,15, что соответствует уровню предыдущего года. Коэффициент P/B увеличился на 3,28, а P/S составляет 2,52. Эффективная ставка налогообложения равна 21,16%.

Рекомендации по акциям Алроса

В результате анализа финансовой отчетности по итогам 3 квартала 2018 года рекомендация по акциям снижается на пол ступени до «держать». Компания увеличивает выручку, но одновременно с этим снижаются операционные показатели, как следствие, в ближайшем будущем может пойти значительное снижение выручки, которое будет подкреплено реальными данными, а это печальная перспектива. Собственное именно в такой ситуации должен проявить себя менеджмент, вопросы к которому еще не сняты и его профессионализме у меня есть сомнения. Компания приняла новую дивидендную политику, по которой выплата дивидендов осуществляется из свободного денежного потока дважды в год – это позитивный момент. Еще на пользу компании идет низкий долг, которые пока взял тренд на снижение. Больше добавить не чего, будем смотреть что компания выдаст по результатам 2018 года. А пока акции в портфеле, покупки не рассматриваются.

Стоимость акций Алроса на момент публикации отчета: 98,62 рубля.

Рекомендация: «держать».

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам. За последствия использования данного мнения автор ответственности не несет.

Источник фото: вебсайт АЛРОСА

ММК (MCX:MAGN) итоги производственной деятельности

 

ММК (MCX:MAGN) итоги производственной деятельности

В конце января Магнитогорский металлургический комбинат (сокращенно ММК, тикер на московской бирже MCX:MAGN) опубликовал операционные результаты за 4-й квартал и 12 месяцев 2016 года. 

Производственные результаты ММК

Общее производство стали в Группе ММК за 12 месяцев 2016 г. выросло на 2,5% по отношению к 2015 году, что составило 12 544 тыс. тонн. Общая загрузка сталеплавильных мощностей основной площадки в Магнитогорске составила 89%, против 84% по итогам 2015 года. Общая отгрузка товарной продукции, за вычетом внутренних оборотов, за год составила 11 570 тыс. тонн - +3,4% к уровню 2015 года. снижение металлопотребления на внутреннем рынке было компенсировано за счет наращивания объемов экспортных продаж. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью составило 5 299 тыс тонн, что на 1,5% выше предыдущего года. Доля такой продукции в общем объеме производства осталась, без изменений, на уровне 2015 года - 45,8%. Производство угольного концентрата Белона выросло на 1,7% и составило 2 870 тыс. тонн.

Прогноз финансовых результатов

Рост выручки согласно прогнозу может составить 28%. Рост чистой прибыли в свою очередь составит 57% или 6,5 млрд долларов США. На фоне роста выручки, могут вырасти дивиденды на такую же величину. Но согласно прогнозу аналитиков, дивиденды могут увеличится в 2 раза.  По этому ждем рост дивидендов и сильного отчета за год, который может быть опубликован уже на следующей неделе - 15 февраля.

ГМК Норильский никель (MCX:GMKN) итоги производственной деятельности

В конце января Норильский никель, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, объявил о предварительных производственных результатах за четвертый квартал и полный 2016 год.

Производственные результаты Норильского никеля

По итогам 2016 года объем производства никеля снизился на 12% по сравнению с

2015 годом и составил 236 тыс. тонн. Основной причиной снижения стало плановое закрытие Никелевого завода, модернизация ТОФ и рост транспортного незавершенного производства в рамках реконфигурации металлургических мощностей.

Общий объем производства меди по итогам 2016 года снизился на 2% до 360 тыс тонн. Снижение производства было обусловлено прежде всего проведением пуско-наладочных работ на ТОФ и снижение содержания меди в руде.

Производство палладия и платины в общем снизилось на 3% и 2% соответственно. Снижение выпуска связано с проведением реконфигурации металлургических мощностей.

Прогноз финансовых результатов

Снижение выручки по итогам года, согласно прогнозу, составит 6,5% по отношению год к году и составит 473 млрд рублей. Снижение чистой прибыли может составить 21%, худший прогноз, лучший рост за счет прибыли по курсовым разницам. Но несмотря на ухудшение чистой прибыли и выручки ожидаем финальные дивиденды не ниже 400 рублей на акцию.

АЛРОСА (MCX:ALRS) производственные результаты и результаты продаж

 

АЛРОСА (MCX:ALRS) производственные результаты и результаты продаж

Группа АЛРОСА раскрыла производственные результаты и предварительные результаты продаж за IV квартал и 12 месяцев 2016 года. 

 

По итогам 2016 года на предприятиях компании «АЛРОСА» было добыто 37,4 млн карат алмазов, что на 2% меньше результата предыдущего года (38,3 млн карат), следует из отчета компании. Снижение объемов в документе объясняется корректировкой плана добычи.

По предварительным данным, объем продаж алмазов Группы АЛРОСА по итогам 2016 года составил 40,1 млн карат, выручка от продаж алмазов – не менее $4,3 млрд.

Прогноз финансовых результатов

Как и ожидалось, рост выручки предварительно составил 15% по отношению год к году и составит 258 мрлд рублей. Прогнозный рост чистой прибыли составляет 43% составляет 45,8 млрд рублей. Дивиденд на акцию при условии выплаты исходя из 50% Чистой прибыли составит 2,99 рублей на одну акцию.

Публикация отчета по МСФО компании Алроса за 2016 год намечена на 16 марта 2017 года.

Источник фото: вебсайт АЛРОСА

ФосАгро (MCX:PHOR) производственные результаты за 9 месяцев

ФосАгро (MCX:PHOR) производственные результаты

Группа ФосАгро (тикер на Московской бирже MCX:PHOR) опубликовала производственные результаты за 9 месяцев 2016 года.

Производство удобрений увеличилось на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. А продажи выросли на 7,7%.

Генеральный директор А.Гурьев отметил существенный рост продаж удобрений на внутреннем российском рынке в 34%, рост продаж у Европе составил 21% так же по сравнению с 9 месяцами 2015 года. Продажи в странах Латинской Америки остались на уровне прошлого года. Так же отмечено сокращение поставок из Китая.

Стабилизацию цен на удобрения и рост продаж положительно скажется на консолидированной финансовой отчетности по МСФО, которая предположительно будет опубликована 17 ноября.

фото с сайта: www.phosagro.ru

Норильский Никель (MCX:GMKN) производственные результаты за 9 месяцев

Норильский Никель (MCX:GMKN) производственные результаты
фото  сайта golden-inform.ru

В понедельник, 31 Октября 2016 г, стали известный производственные результаты группы компаний «Норникель» (тикер на московской бирже MCX:GMKN) за третий квартал 2016 года. 
 

За девять месяцев текущего года Норильский Никель  выпустил 177 тыс тонн никеля, что на 8% ниже аналогичного периода предыдущего года. Общий объем производства никеля в третьем квартала составил около 56 тыс тонн, что на 4% меньше второго квартала. Снижение производства объясняется полной остановкой Никелевого завода в Норильске в рамках реконфигурации производственных мощностей и увеличением транспортного незавершенного производства.  Нагрузку на себя принимает финская площадка Norilsk Nickel Harjavalta.

Общий объем производства меди так же снизился на 4% по отношению третьего квартала ко второму. Достигнув 87 тыс. тонн. По отношению 9 месяцев текущего года к предыдущему, то снижение составило тоже 4%. Снижение связано с более низким содержанием меде в сырье.

Снижение производства зафиксировано так же и в металлах платиновой группы. Снижение производства палладия и платины составило -6% и -4% по отношению третьего квартала ко второму. За девять месяцев снижение составило -4% и -5% соответственно. Снижение связано с увеличением незавершенного производства в рамках реконфигурации металлургических активов и низким содержанием металлов в руде.

Снижение производства по всем группам производимых металлов может привести к сокращению выручки, по прогнозам аналитиков, более чем на 10%. А это, в свою очередь, потянет за собой снижение EBITDA. А EBITDA наравне с долговой нагрузкой являются ключевыми параметрами при расчете дивидендов компании. Тем не менее не жду дивидендов ниже чем за 2015 год.

Акрон (MCX:AKRN) производственные результаты за 9 месяцев 2016 года

Акрон (MCX:AKRN) производственные результаты

Группа Акрон (MCX:AKRN), производитель минеральных удобрений, опубликовала производственные результаты по итогам работы за 9 месяцев 2016 года.

Группа Акрон увеличила производство удобрений на 18,9%, до 3,83 млн тонн к аналогичному периоду 2015 года. Производство аммиака выросло на 26,9%, азотных удобрений – 24,3%, сложных удобрений -3,3%. Общее производство продукции выросло на 13%, до 4,7 млн. тонн.

Российские предприятия группы значительно нарастили выпуск продукции за счет ввода в эксплуатацию нового агрегата аммиака и меньшему количеству остановок  на ремонт. Новый агрегат «Аммиак-4» вышел на проектную мощность. Наличие свободных объемов аммиака дало возможность максимально оптимизировать выпуск азотных удобрений и показать значитеный рост производства по всем основных продуктам. Возросший выпуск продукции на российских заводах позволил заменить выбывшие объемы китайского завода (Ранее Акрон продал свою долю в китайском заводе Hungi-Acron).

Алроса (MCX:ALRS) операционные результаты за 3Q16

 

Алроса (MCX:ALRS) операционные результаты

Группа Алроса (MCX:ALRS), один из крупнейших производителей алмазов, опубликовала производственные результаты по итогам третьего квартала и 9 месяцев работы в 2016 году.

Добыча по итогам 9 месяцев работы составила 27,9 млн карат, это ниже на 6% в сравнении с предыдущим аналогичным периодом 2015 года. В предыдущий год рост составил 16%.  В основном это снижение связано с сокращением объемов обработки песков с россыпных месторождений в связи с корректировкой плана добычи, частичным замещением обрабатываемой руды с трубки "Удачная" рудой с трубки "Зарница", снижением объемов добычи и обработки руды с подземного рудника трубки "Айхал" в следствии вовлечения в обработку на обогатительной фабрике №8 дополнительных объемов руды с трубки "Комсомольская".

По предварительным данным, объем продаж алмазов в третьем квартале составил 8,3 млн карат(против 4,9 млн карат за третий квартал 2016 года), из них 5,8 млн (против 3,0 млн карат) алмазов ювелирного качества по средней цене 165 (против 182) дол. США за карат. Средняя цена за алмаз технического качества составила 7 (против 9) дол. США за карат. Выручка от продаж составила не менее 976 (против 550 млн) млн дол. США, а за 9 месяцев не менее 3,5 млрд дол. США.

Президент компании Андрей Жариков заявил, что ждет роста чистой прибыли по итогам 2016 года в 2-3 раза и реализации приблизительно 37 млн карат. Рост выручки ожидается на уровне порядка 15%.

ММК (MCX:MAGN): операционные результаты по итогам 3Q2016

ММК (MCX:MAGN): операционные результаты
фото  сайта mmk.ru

Магнитогорский металлургический комбинат (тикер на московской бирже MCX:MAGN) опубликовал операционный результаты на третий квартал и 9 месяцев 2016 года.

Показатели третьего квартала

Общее производство стали в третьем квартала не изменилось по отношению ко второму кварталу. Общая загрузка сталеплавильных мощностей основной площадки составила 88%, а загрузка производственных мощностей Турецкой площадки поддерживалась на максимальном уровне. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью снизилось на 8,3% по отношению к 2Q  и составило 1 302 тыс. тонн, а доля в общем объеме производства снизилась до 45,5% (во 2Q – 47,3%). Отгрузка товарной продукции снизилась до 4,7%. Данное снижение объясняется высокими показателями 2 квартала 2016 г., достигнутые за счет реализации металлопродукции со складов временного хранения.

Показатели за девять месяцев 2016

Общее производство стали составило 9 387 тыс тонн (+0,5% к аналогичному периоду 2015 г.), загрузка сталеплавильных мощностей составила 89% против 86% за аналогичный период 2015 г. Производство чугуна в 3 квартале снизилось на 1,3% к уровню прошлого квартала в связи проведением планового ремонта доменной печи №4 в начале квартала. Производство стали осталось без изменений. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью снизилось на 9,7%, а доля в общем объеме сократилась до 42,6% (против 47,1%). Общая отгрузка товарной продукции осталась на уровне 9 месяцев 2015 г. Снижение металлопотребления на внутреннем рынке было компенсировано за счет наращивания объемов экспортных продаж. По итогам отчетного периода отгрузки в экспортном направлении выросли на 22,1%, а доля таких продаж составила 28,0%. Хороший спрос был отмечен на прокат строительного назначения и на метизную продукцию. Отмечено снижение объемов реализации толстого листа ст. 5000.

Прогноз компании

По сообщению компании, менеджмент ожидает хороший спрос на продукцию на внутреннем и экспортном рынках. Но, к концу года, ожидается снижения объемов реализации в связи с сезонным замедлением деловой активности. Стабильный уровень цен на экспортных рынках, а также рост котировок на коксующийся уголь и лом будут оказывать поддержку внутренним ценам на сталь в 4 кв. 2016 г., ограничивая величину их вероятной сезонной коррекции.

Акрон (MCX:AKRN) объявила производственные результаты за 1Н2016

Группа Акрон – один из ведущих российских производителей минеральных удобрений, опубликовала производственные результаты за первое полугодие 2016 г.

Акрон нарастил производство минеральных удобрений на 7% до 2,58 млн. тонн по сравнению с первым полугодием 2015 г. Производство основной товарной продукции выросло на 3,4% - до 3,2 млн. тонн, производство аммиака выросло на 11,1% - до 957 тыс. тонн, азотных удобрений – на 20,3%, до 1,77 млн. тонн, сложных удобрений – снизилось на 5,4% до 1,1 млн. тонн.

Производство продуктов органического синтеза снизилось на 25,4% и составило 177 тыс. тонн. В частности, упало производство метанола на 26,7%, формалина – на 27,1%, карбамидоформальдегидных смол – на 23,2%. Производство неорганической химии снизилось на 7,3%.

Председатель Совета директоров ПАО «Акрон» Александр Попов заявил: «Благодаря постоянной модернизации и реализации инвестиционных проектов Группа «Акрон» ежегодно увеличивает производственные показатели. В первой половине 2016 г. выпуск основной товарной продукции на российских предприятиях, являющихся наиболее рентабельными в Группе «Акрон», в очередной раз достиг рекордных значений, прибавив 8,8%. Всего про Группе было произведено 3 206 тыс. т основной товарной продукции, что на 3,4% выше показателя за аналогичный период 2015 года»

Так же А. Попов отметил, что цены на карбамид и другие азотные продукты остаются под давлением из-за слабого сезонного спроса в летние месяцы. Кроме того, Индия в этом году не проявляет большой активности, сократив закупки в первом полугодии на 37% год к году. Мировые цены снизились ниже уровня себестоимости большинства производителей в Китае. Потенциал для дальнейшего снижения цен выглядит ограниченным, поскольку китайские производители, занимающие значительную долю рынка, не в состоянии конкурировать по ценам ниже 200 долл. США на условиях FOB. В то же время потенциал для роста цен так же весьма ограничен. Некоторое восстановление цен ожидается ближе к четвертому кварталу благодаря традиционно сильному сезонному спросу.

ФосАгро(MCX:PHOR) опубликовала производственные результаты за 1Н2016

ПАО «ФосАгро» (MCX:PHOR), один из ведущих мировых производителей фосфоросодержащих минеральных удобрений, опубликовала консолидированные производственные результаты Группы ФосАгро за первое полугодие 2016 г. 

По сравнению с 1Н2015 производство удобрений выросло на 8,7%, до 3976,10 тыс. тонн против 3381,6 тыс. тонн, так же увеличился объем продаж на 7,7%, до 3640,1 тыс. тонн против 3380,6 тыс. тонн. Объем производства азотных удобрений увеличился на 10,1%, фосфорсодержащих 8,3%, объем продаж увеличился на 9,9% и 7,1% соответственно.

Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил: «Я с радостью объявляю о достижении превосходных операционных результатов за очередной период: в первом полугодии 2016 г. объемы производства и продаж удобрений выросли на 9 и 8% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. Второй год подряд наши программы модернизации мощностей и повышения эффективности обеспечивают нам ощутимо высокие результаты. Итоги деятельности ФосАгро за первое полугодие 2016 г. в особенности впечатляют на фоне сохранения сложной рыночной конъюнктуры».

Так же, А. Гурьев обозначил положительные экономические достижения крупных импортеров фосфатов: Бразилии, Аргентине и Индии, что способствовало увеличению отгрузок в эти страны. На внутренний рынок пришлось почти 30% продаж удобрений, а объем поставок увеличился на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря программе импортозамещения и поддержке правительства.

Во втором полугодии 2016 г. ожидается стабильное потребление фосфорсодержащих удобрений, за счет спроса со стороны Латинской Америки в связи с предстоящим сезоном посадки соевых бобов и Индии, т.к. надо будет пополнять запасы удобрений.

Башнефть(mcx:bane) опубликовала предварительные итоги производственной деятельности 2кв2016

Нефтяная компания Башнефть(mcx:bane) подвела итоги производственной деятельности во втором квартале 2016 г.

Добыча Башнефти за полугодие составила 10,58 млн. тонн нефти, что на 10,9% выше показателя соответствующего периода 2015 г. Среднесуточная добыча во втором квартале выроста на 9,6% соответственно. Среднесуточная добыча достигла 58,2 тыс. т/сут. Основной вклад в увеличение добычи внесли новые активы в Тимано-Печоре и Западной Сибири, в частности компании Башнефть-Полюс» и «Бурнефтегаз», обеспечившие 21,6% общего производства нефти. Рост добычи был обеспечен за счет внедрения эффективной программы эксплуатационного бурения высокопродуктивных горизонтальных скважин и использования  современных технологий повышения нефтеотдачи. Так же, увеличению  добычи был обеспечен в основном за счет ввода новых скважин и проведения высокоэффективных технических мероприятий.

Объем переработки сократился на 8,6% по сравнению с вторым кварталом 2015 г. в связи с плановой остановкой на капитальный ремонт установок производственной площадки «Башнефть-УНПЗ». За 1 полугодие 2016 г. объем переработки составил 8824 тыс тонн, что на 4% ниже чем за аналогичный период в 2015 г. Выпуск бензинов сократился на 6,5%, дизельного топлива на 3,6% по полугодиям, если рассматривать второй квартал, то производство бензинов снизилось на 16,4%, дизельного топлива на -5,8%. Стандарту ЕВРО-5 соответствовали 100% автобензинов и дизельного топлива. Снижение выпуска топлива не повлияло на выполнение обязательств Компании по поставкам нефтепродуктов на внутренний рынок.

Глубина переработки за полугодие выросла до 86,2% по сравнению с 85,2% за аналогичный период 2016 года, во втором квартале – 86,2% по сравнению с 86,8% во втором квартале 2015 г.

АЛРОСА (MCX:ALRS). Производственные результаты и результаты продаж за 2 квартал и I полугодие 2016

Алроса(MCX:ALRS), крупнейшая в мире компания по объемам добычи алмазов, опубликовала производственный результаты и предварительные результаты продаж за второй квартал и первое полугодие 2016 года.

ММК (MCX:MAGN). Операционный результаты за второй квартал и первое полугодие 2016

Группа «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) (MCX:MAGN), крупнейший мировой производитель стали, опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2016 года.