Доходность инвестиционного портфеля за 4 квартал 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 4 квартал 2018 года

Последний квартал 2018 года начинался с позитивным настроением: нефть была на максимумах, цены на сырьевые товары тоже росли. Фондовые индексы и котировки также были в восходящем тренде. С такой динамикой, а третий квартал закончился с ростом на 10,27%, можно было планировать рекордные результаты по итогам года. Но октябрь внес свои коррективы. Нефть с максимумов полетела вниз вместе с сырьевыми товарами, потащив за собой фондовые индексы. Снижение стоимости портфеля в октябре составило 3,52%. В ноябре котировки скорректировались, но напряженности добавил инцидент в керченском проливе, последствия которого инвесторы ждали с нервозностью. В результате этот инцидент был рынком проигнорирован. В декабре нефть продолжила свой поход вниз. Мировые рынки развернулись вслед за нефтью вниз. На новостных порталах нагнеталась паника по поводу начала нового кризиса. Такие настроения продолжались до конца 2018 года.

Доходность инвестиционного портфеля за 4 квартал 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 4 квартал 2018 года отрицательная: ликвидная стоимость портфеля снизилась на 3,39%. Индекс Московской биржи снизился на 4,28%. Значительно просели акции Московской биржи и металлурги. Квартал начался со снижения в октябре, которое прошло на фоне падения стоимости на мировых рынках, в частности на нефть и сталь. Свою лепту внесли в падения стоимости инвестиционного портфеля и акции Мосбиржи, которые после отмены выплаты промежуточных дивидендов устремились к минимумам, которых они все же достигли в декабре. В ноябре снижение стоимости акций металлургов и нефтяных компаний продолжилось за некоторым исключением. Акции Норильского никеля заметно выросли, обновляя исторические максимумы, акции производителей удобрений подросли на фоне ослабления рубля. В декабре ситуация ухудшилась и портфель за месяц показал снижение, которое вылилось в снижение по итогам квартала.

В четвертом квартале 2017 года инвестиционный портфель вырос на 4,60%. Индекс Московской биржи вырос 1,68%. Еще годом ранее инвестиционный портфель вырос более чем на 10%. Лучшие акции по доходности стали акции Сбербанка с ростом на 15,38%. Худшие акции за квартал стали акции АФК Системы с падением на 31,33%. 

Лучшие акции по доходности за квартал: Норильский Никель (MCX:GMKN) +14,50%; Фосагро (MCX:PHOR) +1,15%; Акрон (MCX:AKRN) +0,51%.

Худшие акции за квартал: ММК (MCX:MAGN) -17,52%; Московская биржа (MCX:MOEX) -15,56%; НЛМК (MCX:NLMK) -11,51%.

Акции Норильского никеля в четвертом квартале обновили исторические максимумы. Акции Фосагро и Акрон незначительно выросли на фоне ослабления рубля, но этот рост для масштабов квартала незначительный. Акции металлургов ММК и НЛМК упали на фоне снижении мировых цен на сталь. Акции Мосбиржи упали после объявления об отмене выплаты промежуточных дивидендов и судебного разбирательства. Суд решен в пользу Московской биржи почти не сказался на котировках и акции до конца квартала обновили локальные минимумы (80 рублей). Ожидаю возвращение котировок выше 100 рублей за акцию к объявлению годовых дивидендов.

Настоящее статья содержит мнение автора и предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования мнения автор ответственности не несет.

Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансового отчета за 3 квартал 2018 года

Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансового отчета за 3 квартал 2018 года

В продолжении обзора финансовых отчетов компаний, входящих в инвестиционный портфель рассмотрим компанию Сбербанк (тикер на Московской бирже MCX:SBER), которая опубликовала финансовую отчетность за 3 квартала 2018 года по стандартам МСФО.

По итогам анализа финансового отчета компании Сбербанк по итогам второго квартала 2018 года акциям Сбербанка была присвоена рекомендация «держать+», то есть с возможной покупкой при удачных для долгосрочного инвестора обстоятельствах, а точнее спекулятивном падении. Что касается рекомендации «держать» по акциям компании Сбербанк, которая в каждом отчете отчитывается о рекордных показателях, то тут на первый план вышли геополитические риски. Сбербанк — это банк с государственным участием и можно без ложной скромности добавить, что Сбербанк более системнозначимый, чем любые другие банки России. Поэтому санкционые риски давят на котировки и не только не дают расти, но и способствую снижению. Одновременно менеджмент банка анонсирует значительный рост дивидендов, что подтверждается ростом финансовых показателей и ростом чистой прибыли. Поэтому при падении котировок до уровня, при котором дивидендная доходность будет превышать процент риска, то можно смело покупать акции.

Анализ финансовой отчетности за 3 квартал Сбербанка

Активы компании Сбербанк увеличились на 7,9%. Основные средства так же показали рост в 4,6%. Средства физический лиц снизилось на 6,1% - в основном за счет политики государства вывода самозанятых в белую часть экономики посредством контроля их банковских счетов. Средства корпоративных клиентов увеличились на 13,9% - тут уже политика Центробанка, связанная с отзывом лицензий у мелких и средних банков. Средство банков снизились на 22,5%. Нераспределенная прибыль увеличилась на 10,6%. Процентный доход снизился на 3,6%. Процентный расход унизился на 9,10%. Чистый процентный доход вырос на 5,1% до 1041,8 млрд. рублей. Операционный доходы увеличились на 13,3%. Чистая прибыль выросла на 13,7% до 655,5 млрд. руб. Базовая прибыль на одну обыкновенную акцию составила 29,68 рублей, что соответствует росту на 17,0% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Коэффициенты финансового анализа

Рентабельность по чистой прибыли увеличилась до 62,9% с 53,9%. Рентабельность капитала незначительно подросла и составила 35,8%. Рентабельность активов снизилась с 8,2% до 7,1%. Чистая процентная маржа снизилась до 6,85%, в прошлом году данный показатель был равен 8,48% - снижение почти на 2%. Отношение операционный расходов к доходу составляет 32,65% - тенденция к снижению продолжается. Отношение административные расходы к выручке 2,3% - соответствует значению предыдущего периода. Отношение расходов на персонал к выручке также соответствует предыдущему периоду и равно 27,2%. ROE равно 24%. Коэффициент P/E равен 5,00 - минимальное значение за 8 лет, но в пределах среднестатистического отклонения.

Рекомендация по акциям Сбербанка

По результатам анализа финансовой отчетности Сбербанка по итогам третьего квартала рекомендация повышается до "покупать". Изменение рекомендации связано с ожиданиями увеличения дивидендов и низкой ценой покупки. Перспективы у банка весьма позитивные и внутренний новостной фон этому способствует. Внешний же фон остается на ожидании новых санкций, но по большей части санкции вводятся против определенного круга лиц и не касаются самого банка. Непосредственно на банк влияет общая обстановка на фондовом рынке и уход инвесторов с российского рынка как не предсказуемого - это и оказывает давление на котировки. Даже при снижении котировок ожидается высокая дивидендная доходность.

Стоимость акций Сбербанка на дату публикации поста: 212,20 руб.

Рекомендация: «покупать».

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам. За последствия использования данного мнения автор ответственности не несет.