Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Доходность инвестиционного портфеля за неделю

Завершилась предпоследняя неделя 2016 года и можно считать последняя неделя с полным объемом торгов. т. к. развитые страны ушли на рождественские каникулы. Теперь ожидается значительное снижение объемов на ближайшие 2 недели, так называемый тонкий рынок. Завершившаяся неделя оказалась на редкость спокойной и, как ожидалось, оказалась неделей коррекции. Инвесторы планомерно фиксировали прибыль перед рождественскими каникулами.

Инвестиционный портфель за неделю

По итогам недели коррекции, конечно же, инвестиционный портфель не показал новых рекордов и феноменальных результатов. Убыток инвестиционного портфеля за неделю составил -1,53%, что является довольно скромным значением для предпоследней новогодней недели. Снижение индекса ММВБ составило -2,61%, значительно хуже значения убытка по портфелю. Доходность от вложений за текущий год составила 24,11%.

Акции с лучшей доходностью за неделю: Лукойл (MCX:LKOH) +1,31%; Акрон (MCX:AKRN) +0,56%;  ММК (MCX:MAGN) +0,49%.

Акции с убытком по итогам недели: Московская биржа (MCX:MOEX) -4,94%; Иркут (MCX:IRKT) -4,69%; Газпром  (MCX:GAZP)  -4,58%.

Акции компании Лукойл неожиданно выбились в лидеры по итогам недели, хотя я ожидал их в лидерах падения. В течении недели в котировках акций Лукойл присутствовал дивидендный гэп, который акции почти закрыли. Причем и прошла отсечка на получение дивидендов. Акции Лукойла стремительно росли перед дивидендной отсечкой, их в больших структурах скупали структуры топ менеджмента Лукойла, что их рост и закрывшийся дивидендный гэп привели к росту по итогам недели. Кстати, сейчас топ менеджмент продает купленные акции, но на котировках это сказывается незначительно. Акции компаний Акрон и ММК выросли в пределах внутридневного колебания. По этому искать какую-либо причину такого роста нет смысла. Стоит отметить, что данные акции не имели какого-то недельного тренда и были в волатильном боковом движении.

Акции Московской биржи окончательно прервали свой среднесрочный рост и двинулись вниз. Этому конечно же способствовала коррекция по всему фондовому рынку и фиксация прибыли перед каникулами. Котировки акций Иркут остаются зажатыми в диапазоне 9,00 — 10,00 рублей. Оттолкнувшись от верхней границы, котировки двинулись вниз и акции теряют в стоимости вторую неделю подряд. Котировки в течении недели уже побывали на отметке в 9,00 рублей, по этому снижение, вполне вероятно, может смениться уже ростом в ближайшие недели (полноценные недели). Котировки акций Газпром, как и акции Мосбиржи снижаются на фоне коррекции рынка и фиксации прибыли инвесторами.

Прогноз движения котировок акций на фондовом рынке

Следующая неделя обещает быть спокойной, снижение объемов спокойная не волатильная торговля. В понедельник последний день торговли акций Норильского Никеля с дивидендами и в среду будет отсечка под дивиденды. С понедельника на вторник ожидается дивидендный гэп, который по традиции довольно быстро закрывается, но в условиях «тонкого» рынка возможно, что гэп закроется только в следующем году. В остальном жду спокойных торгов, возможно даже с небольшим понижением по итогам недели.

Удачи на финансовых рынках!

Анализ отчетности по МСФО компаний нефтегазового сектора за 3Q16

Анализ отчетности по МСФО компаний нефтегазового сектора

Проводим сравнительный анализ отчетности о финансовых результатов российских компаний нефтегазового сектора. Так же рассмотрим возможность включения непредставленных в инвестиционном портфеле компаний в портфель. В текущем анализе не представлены компании Газпром, Сургутнефтегаз и Новатэк т.к. компании не отчитались на данный момент.

В течение октября из портфеля была исключена компания Башнефть в связи с приватизацией компании Роснефтью и возросшими рисками ущемления прав миноритарных акционеров. Инвестиционный портфель на четверть состоит из компаний нефтяного сектора – 3 компании из 12: Лукойл, Газпром и Газпром нефть.

В аналитический обзор вошли следующие компании:

Лукойл (MCX:LKOH)

Башнефть (MCX:BANE)

Газпромнефть (MCX:SIBN)

Роснефть (MCX:ROSN)

Татнефть (MCX:TATN)

Финансовые результаты

Финансовые результаты нефтегазовых компаний

Худшие результаты по выручке и чистой прибыли показали компании: Роснефть, Башнефть и Лукойл. Так же, рентабельность по чистой прибыли у Роснефти и Лукойла самая низкие в подборке. Татнефть имеет прогнозируемую дивидендную доходность 2,81%, что не соответствует стратегии инвестирования, и данная компания не рассматривается на включение в портфель.

Компания Роснефть показала значительное снижение чистой прибыли в сравнении по сектору  и самое большое падение чистой прибыли. Как следствие самая низкая рентабельность по чистой прибыли. Самые высокие мультипликаторы по сектору. Но есть один положительный показатель: самое низкое отношение расходов к выручке и высокий коэффициент оборачиваемости задолженности. Прогнозируемая дивидендная доходность превышает 5%.

Компании Башнефть и Лукойл очень сходны по своим показателям. Падение выручки и чистой прибыли составило -6% и 13%, -37% и -55% соответственно. Рентабельность по чистой прибыли 7,69 и 4,19 соответственно. Мультипликаторы указывают на возможный  потенциал роста, но у Лукойла потенциал более сильный. Прогнозируемая дивидендная доходность соответствует стратегии инвестирования только у Лукойла.

Акции компании Газпром нефть самые привлекательные в данной подборке, выручка стабильна, рост чистой прибыли составил 14%. Рентабельность по чистой прибыли составила 13,70. Мультипликаторы недооценены, но очень завышено отношение административных расходов к выручке. Прогнозируемая дивидендная доходность соответствует стратегии.

Компания Татнефть уже не попадает в инвестиционный портфель, т.к. низкая прогнозируемая дивидендная доходность. В остальном выручка и чистая прибыль находится на уровне по сектору. Самая высокая рентабельность по чистой прибыли в подборке, мультипликаторы так не высокие, но указывают на ограниченный потенциал роста. Самый высокий коэффициент отношения административных расходов к выручке и отрицательный коэффициент оборота задолженностей.

Из данной подборки новых компаний к рассмотрению и включения в инвестиционный портфель не найдено. Компании которые подлежат инвестированию это Лукойл и Газпром нефть, которые уже включены в портфель.

Удачных инвестиций!

Иркут (MCX:IRKT) анализ финансовых результатов по МСФО за 3Q16

Иркут (MCX:IRKT) анализ финансовых результатов по МСФО

Источник фото сайт http://www.irkut.com

Вчера, 21 декабря 2016 года, Корпорация Иркут опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев работы в 2016 году.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация «Продавать» вследствие плохой финансовой отчетности, чистого убытка за полугодие, высоких расходов и планируемой дополнительной эмиссией акций. А так же постоянный перенос сроков по разработке самолета МС-21. Акции корпорации значительно снизились от своих максимумов, завершив свой «вечный» рост и находятся в узком диапазоне 9,00 - 9,50 рублей.

После решения о выводе данного эмитента из инвестиционного портфеля было продано 60% от доли двумя партиями. На данный момент цена акции не достаточна для продажи, при росте котировок выше 10 рублей за акцию продам оставшиеся акции. Возможна временная приостановка продажи, при осуществлении условий: первого полета МС-21 в феврале-марте, при получении чистой прибыли выплата дивидендов в соответствии с директивой правительства или повышение маркет мэйкером котировок до уровня допэмиссии.

Анализ финансовых результатов

Финансовый отчет по итогам третьего квартала выглядит снова не убедительным. Опубликованный отчет в долларах США, а за полугодие был в рублях. Разница в курсах на 30 сентября 2015 и 2016 годов составляет приблизительно 3 рубля, что скажется на трактовке финансовых результатов. Увеличение или уменьшение показателей указано в долларовом выражении, если не оговорено другое.

Активы компании увеличились на 16% в долларовом выражении и на 10% в рублевом. Основные средства увеличились на 17%, запасы выросли на 35%. Отмечен рост дебиторской задолженности на 9% и снижение кредиторской на 23%. Нераспределенная прибыль подросла на 1%, против снижения за полугодие. Общий долг увеличился на 54,8%, чистый долг увеличился на 90,8%. Общий долг увеличился в основном за счет увеличения долгосрочных необеспеченных банковских займов. Выручка корпорации не изменилась в долларовом выражении, а в рублевом снизилась на 5%. Выручка увеличилась от продаж военных самолетов и компонентов и запчастей для гражданских самолетов, при этом снизилась от продаж компонентов и запчастей военных самолетов. При этом себестоимость снизилась на 11%, что отразилось на валовой прибыли увеличением на 53% в долларовом выражении и 46% в рублевом. Коммерческие расходы увеличились в 2 раза, административные расходы снизились на 10%. Чистая прибыль показала прибыль (простите за тавтологию) против убытка по итогам 9 месяцев 2015 года.

Коэффициенты финансового анализа указывают на недооцененные акции с хорошим запасом роста при нормализации финансовых показателей. Балансовая стоимость акции составляет 158 рублей при текущих котировках 9,09 рублей. Рентабельность по чистой прибыли 2%. Долговые коэффициенты указывают на чрезмерную долговую нагрузку и неспособность компании при форс-мажоре погасить долги в короткий срок.

Прогноз и рекомендация по акциям Иркут

По результатам финансового анализа отчетности Корпорации Иркут рекомендация останется без изменений – продавать. Рост котировок сильно ограничен. Финансовые результаты слабые, изменить их можно только сменой менеджмента на эффективный и выход государства из управления компанией. Что не реально, т.к. Иркут это производитель военной техники и будет всегда управляться государством. Пока менеджмент не заинтересован в развитии бизнеса, то компания останется бездонной бочкой для государственных денег. В плане производства гражданских самолетов, то потенциал очень ограничен и реальной конкуренции Boeing и Airbus МС-21 не составит (будем реалистами). При этом Китай сейчас строит новые самолеты, и постройка идет в соответствии с графиком. И Китай реально может потеснить Boeing и Airbus в отличие от МС-21. При таком раскладе финансовые результаты в ближайшей перспективе не улучшатся. Без этого не возможен рост котировок и стабильных дивидендных выплат.

В ближайшей перспективе возможен спекулятивный рост котировок на новостях о первом полете МС-21 или целенаправленный подъем котировок для проведение допэмиссии по стоимости акций 15 рублей, с последующим откатом на текущие уровни.

Стоимость акций Иркут на сегодня составляет 9,16 рублей.

Рекомендация: «Продавать».

Северсталь (MCX:CHMF) анализ финансовых результатов по МСФО за 3Q16

 

Северсталь (MCX:CHMF) анализ финансовых результатов по МСФО

 фото с сайта http://www.severstal.com/

ПАО Северсталь (MCX:CHMF) снова вошла в список претендентов на включение в инвестиционный портфель и подлежит более подробному изучению финансового отчета по МСФО за третий квартал 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация продавать, т.к. финансовые результаты вызвали много вопросов. Чистая прибыль за полугодие оказалась в плюсе благодаря курсовым разницам, выручка показала падение. Финансовые результаты за третий квартал особенно не изменились, падение выручки и рост чистой прибыли за счет курсовых разниц.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

 Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю
фото с сайта www.fhr.ru

Подводим итоги второй недели декабря 2016 года, и предпоследней недели полноценных торгов на фондовых площадках мира. Уже следующая неделя будет рождественская у католиков, ну а для российского фондового рынка это означает повышение объемов торгов на этой неделе и снижение на следующей.

Прошедшая торговая неделя прошла спокойно, с повышением по индексу ММВБ и коррекцией по инвестиционного портфелю. Центральный Банк РФ ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%, ФРС США ожидаемо повысил ключевую ставку на 25 б.п. До 0,5-0,75%, а нефть торгуется на комфортных уровнях 55 доллара за баррель.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

Анализ доходности инвестиционного портфеля за неделю

Подводим итоги первой полной недели декабря 2016 года. На неделе исполнился ровно год с момента покупки первой моей акции. Первой акцией стала акции Газпрома, которые до сих пор в портфеле. Поздравляю себя с официальной годовщиной на фондовом рынке.

На текущей неделе фондовый рынок продолжил ралли, обновив максимумы по индексу ММВБ и мой портфель показал новые максимумы. В субботу состоялась встреча государств не-ОПЕК, которые договорились о сокращении добычи нефти, что должно положительно сказаться на стабилизации на рынке нефти, что в свою очередь окажет поддержку нефтяникам.

Анализ финансовой отчетности по МСФО металлургических компаний

 

Анализ финансовой отчетности по МСФО металлургических компаний

Проведем сводный анализ финансовой отчетности по МСФО отчитавшихся компаний металлургического сектора по итогам третьего квартал 2016 год и определим возможность включения акций в инвестиционный портфель ценных бумаг. В отличии от предыдущего сводного анализа за полугодие в инвестиционном портфеле присутствует 2 компании металлургического сектора: ММК (Магнитогорский металлургический комбинат), черная металлургия, и Норильский никель, цветная металлургия.
В аналитический обзор вошли следующий компании, опубликовавшие финансовые отчеты за 9 месяцев работы в 2016 году:

Лукойл (MCX:LKOH) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q16

Лукойл (MCX:LKOH) анализ финансовой отчетности

ПАО Лукойл (тикер на московской бирже MCX:LKOH) опубликовала сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2016 г., подготовленную в соответствии с МСФО.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие была рекомендация «держать» на фоне слабого отчета. Прогнозировалось улучшение результатов при стабильной стоимости нефти, но финансовые результаты не улучшилась, тенденция к снижению выручки сохранилась.

Анализ доходности инвестиционного портфеля за ноябрь 2016

Подводим итоги последнего месяца осень — ноября. После убыточного октября, который стал месяцем коррекции и первым в истории моего портфеля месяцем с отрицательным результатом, настал месяц роста или можно назвать месяцем ралли. Портфель показал исторический максимумы по доходности за месяц и вышел на исторический максимум. Поводом для такой высокой доходности послужило неожиданное избрание президентом США Д. Трампа. А в конце месяца добавило позитива ОПЕК, члены которого наконец-то договорились о сокращении добычи. В результате индекс ММВБ закончил месяц на отметке 2104,91 пункта.

АФК Система (MCX:AFKS) анализ финансовой отчетности по МСФО за 3Q16

АФК Система (MCX:AFKS) анализ финансовой отчетности по МСФО

АФК Система (тикер на московской бирже MCX:AFKS) объявила консолидированные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с МСФО, за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2016 года.

По итогам анализа финансовой отчетности по МСФО за полугодие 2016 года была дана рекомендация  держать на фоне относительно слабого финансового отчета. Предыдущий отчет внес неопределенность по данным акциям, но в противовес данному мнению были промежуточные дивиденды отсутствие явного негатива в финансовых результатах. Как и ожидалось, финансовая отчетность за третий квартал не внесла ясность. Попробуем разобраться в ней и дать рекомендацию на ближайший период до выхода отчета за год.