Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансовой отчетности за 2018 год

 

Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансовой отчетности за 2018 год

Самый крупный банк России Сбербанк (тикер на московской бирже MCX:SBER) опубликовал финансовую отчетность за 2018 год по стандартам МСФО.

По итогам анализа финансового отчета по итогам 9 месяцев работы в 2018 году акциям Сбербанка была присвоена рекомендация «покупать», которая была повышена с «держать+». На основе этой рекомендации в феврале были куплены акции Сбербанка в инвестиционный портфель в соответствии со стратегией инвестирования. Рекомендация покупать акции Сбербанка была основана на ожидании высоких годовых дивидендов, которые банк платит один раз в год. Высокие дивиденды ожидаются как следствие высокой чистой прибыли и процентного дохода. Банк уже на протяжении нескольких лет показывает растущую рекордно высокую прибыль. Отметим, что на котировках эти успехи сказываются более чем сдержанно. Это следствие высокой геополитической напряженностью и санкционными рисками. В ближайшей перспективе послабление этих факторов ждать не стоит, т.к. новостной фон говорит не о смягчении напряженности, а наоборот об ужесточении. В следствии выше перечисленного рассчитывать на кратный рост стоимости акций не приходится, но, тем не менее, высокие дивиденды делают акции Сбербанка привлекательными для инвестирования. И не будем забывать, что в политике риторика меняется очень быстро

Анализ финансового отчета Сбербанка за 2018 год

Активы Сбербанка увеличились на 15,1%. Основные средства выросли также на 15,1%. Средства физических лиц на счетах осталось без изменений, выше прошлогоднего периода всего на 0,6%, связано с растущем желании у руководства страны жестче контролировать движение денежных средств граждан через банки, поэтому доверие у населения к банкам снижается. Но, тем не менее, на счетах банка лежат 13,5 триллионов рублей физических лиц. Средства корпоративных клиентов увеличились на 15,8% и составляют 7,4 триллиона рублей, связано с устойчивостью Сбербанка относительно других коммерческих банков. Средства банков увеличились на 58,2%. Рост нераспределенной прибыли составил 16,4%, процентные доходы подросли на 2,7%. Процентные расходы снизились на 1,3%. Чистые процентные доходы увеличились на 3,5%. Чистый комиссионный доход увеличился на 18,1% до 445,3 млрд. рублей. Операционные доходы увеличились на 12,1%. Чистая прибыль составила 715,6 млрд. рублей, что на 11,1% выше прибыли 2017 года. Базовая прибыль на одну обыкновенную акцию составила 38,13 рублей, что превышает это значение 2017 года на 15,4%.

Коэффициенты финансового анализа Сбербанка

Рентабельность по чистой прибыли составила 59,6% против 51,6% по итогам 2017 года. Рентабельность капитала составила 43,1%, немного ниже, чем в 2017 году – 43,6%. Рентабельность активов составила 9,0%, так же ниже 2017 года, когда этот показать составлял 10,7%. Процентная маржа снизилась с 11,13% до 8,66%. Отношение административных расходов к выручке составляет 2,7%, тренд на понижение сохраняется. Отношение расходов на персонал к выручке составляет 29,0%, что выше, чем в прошлом году – 27,7%. Связано с индексированием заработной платы при сокращении численности персонала. ROE Сбербанка равно 22%, коэффициент сохранился с 2017 года. Доходность по акциям Сбербанка составляет 20,76%, что значительно превышает доходность по облигациям и вкладам. Коэффициент P/E равен 4,82, что ниже средней, что указывает на недооцененные акции при текущих финансовых показателях. Коэффициент P/B равен 1,04.

Рекомендация по акциям Сбербанка

В результате анализа финансовой отчетности компании ПАО Сбербанк по итогам работы в 2018 году рекомендация по акциям «покупать» пролонгируется на следующий период. Данная рекомендация базируется на фактах роста до рекордных значений чистой прибыли и процентных доходов, даже в условия санкционной напряженности, ожидании рекордных для Сбербанка дивидендов по итогам 2018 года. Сдерживающий фактор от покупок — это международная напряженность, которая только расширяется, отсутствие в условиях санкций устойчивого роста стоимости акций. Еще один фактор неопределенности — это контракт Г. Грефа, который заканчивается в конце 2019 года и что его оставят на должности нет никаких гарантий. В любом случае смена Грефа на посту президента Сбербанка будет сопровождаться краткосрочным негативом для акций. Но исходя их текущих финансовых показателей акции Сбербанка являются привлекательным инструментом для инвестирования.

Стоимость акций Сбербанка на дату публикации поста: 202,92 руб.

Рекомендация: «покупать».

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам. За последствия использования данного мнения автор ответственности не несет.

Доходность инвестиционного портфеля за январь 2019 года

Доходность инвестиционного портфеля за январь 2019 года

Запоздалый обзор инвестиционного портфеля по итогам торгов в январе 2019 года. Стоимость акций в конце прошлого года обвалилась и 2018 год закрылся намного ниже своих максимумов. Торги января стартовали с низкой базы, что привело к росту котировок. Росту российского фондового рынка способствовала и растущая нефть, которая перед закрытием года также снижалась. Укреплялся и рубль в течение всего месяца. Громких новостей, которые могли повлиять на фондовый рынок, не было. Все вышеперечисленное способствовало росту инвестиционного портфеля по итогам торгов января.

Доходность инвестиционного портфеля в январе 2019

Инвестиционный портфель по результатам торгов в январе вырос на 6,99%. Индекс московской биржи в январе увеличился на 6,40%. Первая торговая неделя была праздничная и короткая, которая принесла рост инвестиционному портфелю на 1,39%. Основным драйвером роста выступили акции Московской биржи, которые завершили 2018 год на уровне 80 рублей за акцию – это уровень 4х летней давности. После такого снижения акции отскочили до уровня 90 рублей и притормозили рост. Вторая неделя была также неполной, но рост составил 2,14%. Самыми растущими акциями стали акции финансового сектора и ММК. В 2018 году акции финсектора очень сильно снизились, поэтому в январе акции начали свой путь по восстановлению. Третья и четвертая неделя были полноценными и также, как и предыдущие завершили торги в зеленой зоне.

Инвестиционный портфель в январе 2018 года показал рост на 9,91%, при росте индекса на 8,54%.  Лучшими акциями стали акции Сбербанка с ростом на 17,45%, а худший результат показали акции Фосагро с падением на 1,96%. В 2017 году доходность по итогам января была зафиксирована положительная.

Лучшие акции января 2019: Сбербанк (MCX:SBER) +16,96%; Московская биржа (MCX:MOEX) +14,59%; Татнефть-п (MCX:TATNP) +9,00%

Худшие акции января 2019: НЛМК (MCX:NLMK) -3,43%; Газпром нефть (MCX:SIBN) -1,36%; Акрон (MCX:AKRN) -1,10%.

Акции финансового сектора Сбербанк и Московская биржа на фоне падения в декабре и восстановления в январе показали очень уверенный рост, значительно опережая среднюю доходность по портфелю. На низкой базе также показала уверенные результаты Татнефть-п. Слабые результаты торгов января показали ожидаемо акции металлургического сектора НЛМК, которые находятся под давлением, подробнее читайте в обзоре. Снижение Газпром нефти и Акрона незначительные на временном промежутке месяц.

Настоящее статья содержит мнение автора и предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования мнения автор ответственности не несет.

Доходность инвестиционного портфеля за первые 2 недели января 2019 года

Доходность инвестиционного портфеля

Этим обзором мы открываем публикацию отчетов обзора доходности инвестиционного портфеля в 2019 году. Первые две недели объединил в один отчет, т.к. обе они были неполные. А также, их можно отнести к праздничным дням, где движение котировок непредсказуемые. Вследствие обвала котировок в декабре прошлого года 2019 года начался с низкой базы, что привело  к росту инвестиционного портфеля в начале года. Новых новостей, оказывающих сильное влияние на фондовый рынок, не было.

Инвестиционный портфель за 1 неделю января

Инвестиционный портфель по результатам праздничных торгов первой недели января вырос на 1,39%. Индекс московской биржи за аналогичный период вырос на 1,57%. Первая торговая неделя состояла всего из двух торговых дней.

В 2018 году первая неделя января принесла рост инвестиционному портфелю 3,47%, при росте индекса Московской биржи на 4,63%. Больше всего выросли акции Лукойла - рост на 7,05%. сильнее всего упали акции НЛМК на 0,96%.

Лучшие акции за неделю: Мосбиржа(MCX:MOEX) +3,70%; Газпром (MCX:GAZP) +3,68%; Алроса (MCX:ALRS) +2,97%.

Худшие акции за неделю: НЛМК (MCX:NLMK) -1,11%; Татнефть-п (MCX:TATNP) -0,57%; Акрон (AKRN) -0,47%.

Выросли акции, которые наиболее снизились в конце прошлого года.

Инвестиционный портфель за 2 неделю января

Инвестиционный портфель за вторую неделю января вырос на 2,14%. Индекс Московской биржи вырос на 1,58%. Вторая торговая неделя состояла из 4 торговых сессий. Тенденция вялотекущего роста предыдущей недели сохранилась.

Вторая неделя января 2018 года продолжила тенденцию на рост стоимости портфеля. Инвестиционный портфель вырос на 4,28%, опередив темп роста индекса Московской биржи - рост на 2,49%. акции Лукойла продолжили рост и второй раз подряд стали лучшими по доходности акциями за неделю с ростом на +9,48%. Худший показатель у Алросы со снижением акций на 0,69%.

Лучшие растущие акции за неделю: ММК (MCX:MAGN) +5,15%; МосБиржа (MCX:MOEX) +4,76%; Сбербанк (MCX:SBER) +3,04%.

Аутсайдеры за неделю: Татнефть-п (MCX:TATNP) -2,54%; ФосАгро (MCX:PHOR) -0,90%; НЛМК (MCX:NLMK) -0,76%.

Продолжился рост наиболее упавших акций в конце прошлого года. Падению подверглись акции с дивидендными отсечками: Татнефть-п и НЛМК.

Настоящее статья содержит мнение автора и предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования мнения автор ответственности не несет.

Доходность инвестиционного портфеля за 4 неделю 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 4 неделю 2018 года

Завершающая неделя года получилась предсказуемой. Падение фондового рынка продолжилось вплоть до ухода инвесторов на католическое рождество, затем последовал откат на «тонком» рынке. Фондовые индексы падали на всех рынках: азиатских, европейских, американских. Российский рынок глядя на своих старших братьев не стал выделяться, а с большой скорость терял пункт за пунктом. Аналитики и СМИ всерьез заговорили о начале нового кризиса. В США неопределенность во внутренней политике – президент и законодатели не могут договориться, что приводит к вынужденным каникулам последних. Так же Трамп делает громкие заявление о закрытии границы с Мексикой, если не будет одобрение со стороны демократов на строительство стены на границе. Вся эта неопределенность давит на фондовые индексы США, остальные рынки смотря на Америку повторяю движения.

Инвестиционный портфель за 4 неделю декабря 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 4 неделю декабря составила 1,08%. Индекс Московской биржи за аналогичный период вырос на 0,94%. Основным драйвером роста, опережающий индекс, стали акции Татнефти-п, которые выросли на более чем 7%. К тому же, куплена партия акций Татнефти-п на дополнительно внесенные денежные средства.

В прошлом году – 2017 – четвертая неделя декабря принесла инвестиционному портфелю символический рост на 0,04%, при росте индекса Московской биржи на 0,32%. Лучшими по доходности за неделю стали акции Сбербанка с ростом на 1,70%, а худшими с отрицательной доходность стали акции Газпрома с падением 1,45%. 

Лучшие растущие акции: Татнефть-п (MCX:TATNP) +7,08%; Акрон (MCX:AKRN) +3,84%; НЛМК (MCX:NLMK) +3,62%.

Худшие по доходности акции: МосБиржа (MCX:MOEX) -2,76%; Газпром нефть (MCX:SIBN) -1,78%; Сбербанк (MCX:SBER) -0,26%.

Акции Татнефти-п за предыдущие недельные периоды сильно снизились на фоне падающей нефти, но на последней неделе у акций появился, а точнее стал приближаться, новый драйвер роста – дивидендная отсечка. В результате акции вернулись к росту, а т.к. волатильность у этих акций велика, то и движения соответствующие. Акции Акрон в очередной раз демонстрируют рост на фоне ослабления рубля. Акции НЛМК так же, как и акции Татнефти поддерживаются приближающейся дивидендной отсечкой. Акции Мосбиржи демонстрируют слабость, хотя уже все риски и дисконт должен был быть заложен. С большой долей вероятности текущие котировки — это спекулятивное влияние. Акции Газпром нефти снизились на дивидендном гэпе. А снижение акций Сбербанка носит символический характер, без трендовой составляющей. Геополитические риски все еще высоки, что оказывает давление на котировки Сбербанка не давая ему полноценно расти вместе с рынком, а так как банк системный, то влияние этих рисков на котировки очень велико.

В завершении поздравляю с наступающим Новым Годом, хочу пожелать трендов в зеленой зоне!

Настоящее статья содержит мнение автора и предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования мнения автор ответственности не несет.