 |
| Анализ финансовой отчетности НЛМК (MCX:NLMK) за 1 полугодие 2018 года |
Металлургическая компания ПАО
НЛМК (тикер на Московской бирже MCX:NLMK) опубликовал финансовую
отчет по стандартам МСФО за первую полугодие 2018 года.
В результате анализа финансовой
отчетности за первый квартал 2018 года была присвоена рекомендация «покупать»
на фоне роста выручки и чистой прибыли. Следовательно, на фоне роста этих
показателей ожидается и рост суммарных дивидендов НЛМК за 2018 год. Дивидендная
доходность акций составляет 6,29%, что является средним значением по
дивидендной доходности российских акций. Новолипецкий металлургический комбинат
выплачивает дивиденды ежеквартально. По итогам второго квартала акционеры
утвердили выплату дивидендов в размере 5,24 рубля.
Напряженная внешнеполитическая
ситуация между США и Россией оказывает негативное влияние на цену акций НЛМК.
Но падение котировок акций НЛМК сопровождается ростом и в целом наблюдается
растущий тренд.
Анализ отчета о финансовых
результатах
Исходя из данный отчета о
финансовых результатах предприятия активы компании снизились на 5%. Основные
средства снизились на 8%. Запасы стабильны и показали снижение на 1%.
Дебиторская задолженность растет быстрее, чем кредиторская – 21% против 12%. Краткосрочные
кредиты снизились на 33%, а долгосрочные кредиты снизились на 3%. Общий долг
показал уверенное снижение на 7,94%. Чистый долг упал на 42,53%. Нераспределенная
прибыль выросла на 2%. Денежные средства на счетах увеличились в 2,2 раза.
Выручка НЛМК в отчете о
финансовых результатах составила 5906 млн. долл. США на 30 июня 2018 года, что
на 26% больше предыдущего аналогичного периода. Себестоимость выросла на 20%,
темп роста ниже, чем рост выручки. Валовая прибыль в отчете увеличилась 38%.
Коммерческие и административные расходы выросли на 12% и 10% соответственно,
что так же ниже темпа роста валовой прибыли. Операционная прибыль составила
1420 млн. долл. США, что превышает на 55% значения 30 июня 2017 года. Прибыль
до налогообложения выше на 59% предыдущего периода. Чистая прибыль НЛМК
составила 1086 млн. долл США, что выше на 63% предыдущего периода. Прибыль на
акцию составила 0,1807 дол. США на одну акцию. Амортизация остается на уровне
предыдущего года. Капитальные вложения увеличились на 20%. Так же увеличились
отчисления на дивиденды, и снизились поступления по кредитам.
Коэффициенты финансового анализа
НЛМК публикует отчеты по МСФО не
так давно, всего с 2016 года, поэтому история финансовых результатов не
длинная. Рентабельность по чистой прибыли растет и на конец первого полугодия 2018
года составила 18,4%. Рентабельность по основной деятельности 35,1%
оборачиваемость основных средств 1,11. Коэффициент текущей ликвидности 2,4. Доходность
по акциям 7,49%. ROE равно 35%. Мультипликатор P/E имеет
самое низкое значение за последние 3 года, что указывает на недооцененные акции
(справедливая стоимость акции 170 рублей плюс/минус при текущих финансовых показателях).
Мультипликаторы P/B и P/S равны 2,31 и 2,46 соответственно.
Рекомендация по акциям НЛМК
В результате анализа показателей
отчета о финансовых результатах организации за первое полугодие 2018 года рекомендация
по акциям «покупать» продлевается. Компания показывает растущую выручку и чистую
прибыль, акции имеют высокую дивидендную доходность. Есть высокие риски
связанные с геополитикой, т.к. компания ведет бизнес в США и странах Европы, но
весь риск уже заложен в стоимость акций нлмк. Акции торгуются с дисконтом к
справедливой оценке исходя из финансовых результатов. Стоимость акций растет и
имеет устойчивый восходящий тренд. Акции
НЛМК оправдывают свое нахождение в портфеле.
Стоимость акций нлмк сегодня
составляет: 172,34 рублей.
Рекомендация: "покупать".
Комментариев нет:
Отправить комментарий