Оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг

Оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг

Традиционный перерасчет по стратегии инвестирования после отчетного периода, а именно 1 квартала 2017 года. Как и раньше, решение о продаже акций сейчас не рассматривается, а только покупка. Уменьшение доли компании в портфеле идет за счет постоянного внесения новых денежных средств в портфель и покупкой других акций, в следствии доля компании по которой принято решение не покупать - уменьшается.

Завершившийся квартал был сложным, рынок находится в масштабной коррекции, и стратегия показала себя с лучшей стороны. Снижение стоимости портфеля оказала в пределах расчетного риска.

К продаже готовятся акции компании Иркут, планируемое время продажи, после полета МС-21 и роста котировок на этой новости. Новые акции к покупке не рассматриваются, но планирую внести в мониторинг новые, для меня, 5-10 компаний.

Оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг

По модели расчета инвестиционного портфеля по Марковец доли компаний в портфеле распределились следующим образом:

• Московская биржа (MCX:MOEX) - 20%;
• Лукойл (MCX:LKOH) - 15%;
• Фосагро (MCX:PHOR) - 15%;
• Норильский Никель (MCX:GMKN) - 12%;
• Иркут (MCX:IRKT) - 12%;
• Сбербанк (MCX:SBER) - 11%;
• Алроса (MCX:ALRS) - 8%;
• Газпром нефть (MCX:SIBN) - 5%;
• ММК (MCX:MAGN) - 3%;
• Акрон (MCX:AKRN) - 1%;
• Газпром (MCX:GAZP) - 0%;
• АФК Система (MCX:AFKS) - -2%.

Расчетные характеристики инвестиционного портфеля: заданная доходность 4,94%; дисперсия 42,182; сигма 6,495; Максимальная доходность 24,42%, максимально возможный риск(убыток) -14,54%. Коэффициент бетта составляет 1,063.

Рабочий сбалансированный инвестиционный портфель имеет следующий вид:

• Московская биржа - 19%;
• Лукойл - 17%;
• Фосагро - 13%;
• Норильский никель - 11%;
• Сбербанк - 11%;
• Алроса - 7%;
• ММК - 7%;
• Газпром - 4%;
• Газпром нефть - 4%;
• Акрон - 3%;
• АФК Система - 2%;
• Иркут - 2%.

Сбалансированный инвестиционный портфель имеет следующие параметры (в скобках параметры портфеля, после предыдущей балансировки): доходность составила 4,94%(4,92); дисперския 52,043 (47,515); сигма 7,214 (6,893); максимальная доходность портфеля 26,58 (25,60); суммарный риск инвестиционного портфеля (убыток) -16,71% (-15,76); коэффициент бетта 1,048(0,917).

Расчетные характеристики после балансировки более меня остались на предыдущем уровне. незначительно увеличилась расчетная доходность - на 2 п.п., дисперсия увеличилась 5 п. Увеличился суммарный риск на 100 п.п.

Слабыми акциями в портфеле снова оказались: Газпром, АФК Система.

Акции к покупке: Норильский Никель, Московская биржа, Фосагро, Алроса, Сбербанк.