 |
| Итоги доходности инвестиционного портфеля за май 2017 года |
Рынок акций в мае снизился на фоне нестабильной ситуации на нефтяных площадках, снижение интереса к рисковым активам из-за политических скандалов в США и разочарованием участников рынка относительно величины дивидендных выплат отдельными компаниями. В мае оставшиеся компании окончательно определились с дивидендами. Инвестиционный портфель вместе с фондовым рынком снижался. Так же май был богат на корпоративные новости, в частности иски Роснефти к АФК Системе.
Из
геополитических новостей, оставшихся незамеченными фондовым рынком, итоги президентских
выборов во Франции, где победил Э.Макрон, выступающий за сохранение членства Франции
в ЕС. На рынке нефти событие, повлиявшее на котировки нефти, соглашение стран
ОПЕК+ о сокращении добычи на 9 месяцев, но с сохранением квот. Цены на нефть
отреагировали на это событие снижением. Рубль в мае не продемонстрировал ярко
выраженной динамики по отношению к доллару США.
По
итогам апреля мы ожидали продолжение снижения фондового рынка и инвестиционного
портфеля, тем более в мае. Но за счет непредвиденных рисков: иск к АФК Системе,
слабого отчета за первый квартал и низкие дивиденды (хотя, дивиденды Газпрома
ожидаемое событие) инвестиционный портфель снизился несколько ниже, чем
ожидалось.
Инвестиционный
портфель за месяц
По
итогам закрытия торгов 31 мая инвестиционный портфель показал снижение в
ликвидной стоимости на 5,70%, при снижении индекса ММВБ на 5,77%. Снижение
стоимости оказалось выше, чем планировалось, но в следствии диверсификации снижение
меньше чем индекс. Отметим, что в
прошлом году инвестиционный портфель в мае 2016 года показал незначительный
рост в 0,21% (индекс ММВБ -2,77%). Лучшей акцией в пролом году в мае стала ММК
с ростом котировок на 8,36%, а худшей Газпром с падением котировок на 13,63%.
В
мае были проведены покупки акций Московской биржи, Сбербанка и ФосАгро. Закрыты
требования на покупку с доведением до расчетной доли в портфеле акций
Московской биржи и Сбербанка. Требование по Фосагро закрыто на 50%.
Падающие акции за месяц: АФК Система (MCX:AFKS) -41,64%; Мосбиржа (MCX:MOEX) -14,33%; Газпром (MCX:GAZP) -12,04.
Акции Иркута
спекулятивно растут без определенного фундаментального подкрепления. С большой
натяжкой можно подтянуть первый полет МС-21 к росту котировок, но по факту
первый полет не оказал значительной поддержке котировкам. Акции росли первые 2
недели месяца, вторую половину месяца снижались, но запас снижения был больше,
чем снижение. В итоге закрытие месяца произошло в зеленой зоне, но сам рост
котировок находится на уровне роста за неделею. Нежели за месяц. Котировки
акций Газпром нефть выросли на 0,82%, это уже больше смахивает на рост по
итогам одной торговой сессии. Акции снижались 3 первые недели месяца, а после
выхода отчета с рекордными показателя, оказавшего значительную поддержку
котировкам, перешли в рост, что позволило только перекрыть падение и закрыться
в зеленой зоне.
Падение
акций АФК Система связано с иском Роснефти и Башнефти к Системе на сумму 106
млрд руб и последующем увеличении требования до 170 млрд руб за вывод активов
из Башнефти в период владению Башнефтью Системой. Первое слушанье назначено на
06.06.2017 года. Сегодня на ПМЭФ прошел слушок, что мировое соглашение не
исключено из вариантов развития событий. Тем не менее, акции сложись в два
раза, но на портфель это не сильно повлияло, т.к. доля Системы в портфеле не
большая. Котировки МосБиржы снизились за счет нескольких факторов. Во-первых,
акции довольно неустойчивы были последнее время и сильно просели. После
дивидендного гэпа, после которого котировки просели больше, чем размер дивидендов,
вышел финансовый отчет за первый квартал, который оказался очень слабым, что
ускорило снижение котировок. В итоге акции просели ниже отметки 100 рублей, но
не закрепились там и вышли на закрытие месяца на отметке 101,00 рубль. Акции
Газпром, история повторяется! В прошлом году Газпром в мае просел на 13,63%, в
этом немного лучше – 12,04%. Причина одна – ожидание дивидендов в соответствии
с директивой правительства и разочарование. Как и в прошлом году, Газпром
показал, что правительство России для него не указ. Даже Роснефть удалось
раскрутить на 35% от чистой прибыли от МСФО, Газпром только 20% смог пообещать.
Ожидались дивиденды в районе 15-20 рублей, в итоге получили увеличение на 15
копеек до 8,04 руб. Инвесторы не слишком верили в высокие дивиденды – котировки
держались на не высоком уровне.
Прогноз
Фондового рынка на июнь
В
июне роста ждать не приходится, по крайней мере инвестиционного портфеля. В
июне 5 дивидендных отсечек, после которых ожидается глубокий дивидендный гэп. В
остальном значимых событий и поводов для разворота рынка не наблюдается.
Аналитики уже заговорили о скором дне падения и перехода к росту, а это значит,
что падение усилится, и после панических распродаж последует рост. Но данное
событие предсказать почти не возможно не обладая закрытой информацией. Ожидаем
снижение инвестиционного портфеля и фондового рынка в пределах 2-3%, при
условии, что не реализуются альтернативные сценарии с ростом.
Хорошей
погоды на улице и на рынке!
Комментариев нет:
Отправить комментарий