Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг за 2016 год. Итоги года.

Доходность инвестиционного портфеля за 2016 год

Последний этап подведения итогов — итоги года. Это мой первый полный год на московской фондовой бирже, который завершился более чем позитивно. Все цели достигнуты.

Начинался этот год с не сформированного портфеля ценных бумаг, который в первые месяцы года окончательно принимал свой облик. За год портфель увеличился в 3,5 раза, не вся роль в этом роста курсовой стоимости акций, сюда входит и ежемесячные пополнения счета и получаемые дивиденды, которые были реинвестированы. Ежемесячные пополнения были не стабильными, из-за этого немножко расстроен из-за недополученной прибыли, ведь по срокам когда должно было быть пополнение, а его не было (причина кроется в третьей стороне), были и дешевые акции, которые стоило купить. А после подорожания появлялись и деньги. Впрочем, довольно лирики, перейдем к фактам.

2016 год начался с потрясения в виде 27 долларов за нефть и обвалом акций на фондовом рынке во второй неделе, мой «сырой» портфель тогда потерял более 9%. Но такая глубокая посадка быстро выкупилась и уже по итогам следующей недели портфель вышел в «ноль». Способствовало этому и нефть, которая оттолкнулась от 27 долларов за баррель и перешла в рост, доросла она до 45 долл. за баррель, тянув за собой и рубль и акции. Летом потряс фондовый рынок Brexit: на референдуме жители Великобритании проголосовали за выход из Евросоюза. Российский рынок акций увидел в этом опять позитив и рынок так же перешел в рост. Летом же началась приватизация госкомпаний, не обошлось и без скандалов. Если приватизация Алросы прошла тихо спокойно, даже по несколько заниженной цене: 64 рубля за акцию, при текущей стоимости в 100 рублей. Но сразу после приватизации котировки стали расти, конечно такой рост не только из-за приватизации, еще и рекордные продажи толкали акции вверх. А вот с приватизацией Башнефти наши управленцы конечно намудрили. Башнефть досталась госкомпании Роснефть, без аукциона, за пару дней. Все как и распоряжался президент: НЕ госкомпании, С аукционом, МАКСИМАЛЬНО прозрачно. На следующий день после перечисления средств прошла выемка документов, менеджеров уволили за несколько часов и обвинили их в неэффективности и растрате средств компании (интересно, что можно найти в документах Роснефти). Ко всему прочему закрыли г-на Улюкаева, за, якобы, получение взятки за помощь в приватизации. Ну да, Президент дал добро, Премьер подписал документ, а Улюкаев во всем виноват. Следующим сильным событием года стали выборы президента США. Победил сенсационно Дональд Трамп. Переедет он в Белый дом в январе, но рынок сразу же отреагировал бурным ростом после оглашения результатов. И последнее событие, это договоренность ОПЕК+ о снижении добычи нефти, результаты исполнения мы увидим в лучшем случае через месяц, в то и во втором квартале 2017 года. Но нефть уже выросла, в моменте почти до 60 долл. за баррель, потянув за собой и российский фондовый рынок.

Инвестиционный портфель ценных бумаг за год

Доходность инвестиционного портфеля за год составила 25,31% без учета дивидендов, если учитывать дивиденды как полученная прибыль, то доходность составила 31%. Ожидаемая доходность, которую я прогнозировал в начале декабря, была 23-24%. Как видно, реальная доходность превзошла ожидания. Индекс ММВБ вырос за год на 25,12%, как видно мой портфель обошел в доходности индекс.

Акции с лучшей доходностью за квартал: Алроса (MCX:ALRS) +90,29%; ММК (MCX:MAGN) +70,24%; Газпром нефть(MCX:SIBN) +43,71%.

Акции с худшей отрицательной доходностью: Иркут (MCX:IRKT) -7,08%; ФосАгро (MCX:PHOR) -2,00%; Акрон (MCX:AKRN) -0,98%.

Акции Алроса росли на протяжении всего года, не большими коррекциями. Основной толчок к росту дала приватизации и рекордные продажи алмазов. Компания распродала запасы и уже в 2017 году планирует увеличить производство (напомним, что в 2016 компания снижала производство). Ожидаем увеличение дивидендов за 2016 год, что может толкнуть котировки акций еще выше. Акции ММК росли в первой половине года, в середине года скорректировались и к концу года рост свой возобновили. Но на последних неделях года рост затормозился и котировки несколько снизились на фоне снижения цен на уголь. Самые стабильные акции — акции Газпром нефти — росли без ощутимых коррекций на протяжении года. Рост цен на нефть и устойчивые финансовые результаты оказывали поддержку котировкам.

Акции Корпорации Иркут, самое большое снижение котировок. Акции после обновление максимумов на 12 рублях, резко скатились до 9 рублей и там находятся уже почти полгода. Может быть полет МС-21 их взбодрит, но до полета еще слишком много времени. И небольшое снижение по итогам года у производителей удобрений. В принципе, такое снижение котировок на периоде год можно не рассматривать, т. к. эти цифры больше подходят для дневного периода. По этому будем считать, что стоимость акций почти не изменилась. Но отмечу что 2016 года для химиков был сложный, т. к. мировые цены на удобрения упали до минимума. Но даже в этих условиях компании платят дивиденды и показывают более менее стабильные результаты.

Структуру инвестиционного портфеля можно посмотреть тут.

Прогноз на 2017 год

В 2017 году ожидаем роста российского фондового рынка, возможно не такого «безоткатного» и уверенного как в 2016 г. В январе 2017 примет на себя полномочия президента США Трамп и станет понятна куда двинется его политика. По анонсам Трамп планирует развязать экономическую войну с Китаем, что может сильно ударить по экономике Китая, крупного потребителя сырья и энергоресурсов, а это скажется на российских компаниях. В первую очередь это может сказаться металлургических компаниях, но мой портфель это не затронет, ММК не экспортирует руда, а даже наоборот покупает ее, это даже на руку ММК, т. к. избыток руды вызовет снижение ее стоимости. А вот НорНикель может пострадать, т. к. основной потребитель никеля как раз Китай. Падение нефти не ожидается, а укрепление рубля очень ограничено. А возможное снятие санкций и контрсанкций может привести к притоку не резидентов на российский фондовый рынок и соответственно рост рынка.

В 2017 году ждем от рынка акций умеренного роста и высоких дивидендов.

Источник фото: вебсайт АЛРОСА