Доходность инвестиционного портфеля за июль 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за июль 2018 года

Краткий обзор доходности инвестиционного портфеля по недельно с выделением самых растущих акций и наиболее снижающихся. 

Инвестиционный портфель за первую неделю июля 

Инвестиционный портфель за первую неделю июля показал рост на 2,43%, с ростом портфеля с начала года на 14,29%. Индекс Московской биржи вырос на +2,15%. 

Самые растущие акции за неделю: Алроса (MCX:ALRS) +5,30%; ММК (MCX:MAGN) +4,45%; Сбербанк (MCX:SBER) +4,00%. 

Самые падающие акции за неделю: Татнефть-п (MCX:TATNP) -0,97%; Мосбиржа (MCX:MOEX) -0,53%. 

Инвестиционный портфель за вторую неделю июля 

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю оказалась отрицательной -0,63%. Индекс Московской биржи вырос на +0,04%.

Самые растущие акции за неделю: Татнефть-п (MCX:TATNP) +3,56%; НЛМК (MCX:NLMK) +2,43%; Газпром нефть (MCX:SIBN) +1,52%. 

Самые падающие акции за неделю: Алроса (MCX:ALRS) -3,62%; Норильский никель (MCX:GMKN) -2,56%; Лукойл (MCX:LKOH) -2,19%. 

Инвестиционный портфель за третью неделю июля 

По итогам третьей недели инвестиционный портфель закрылся в красной зоне. Только одна акция из портфеля закрылась в зеленой зоне. Снижение инвестиционного портфеля составило -2,61%. Индекс Московской биржи снизился на -4,20%.

Самые растущие акции за неделю: НЛМК (MCX:NLMK) +2,43%. 

Самые падающие акции за неделю: Сбербанк (MCX:SBER) -11,10%; Норильский никель (MCX:GMKN) -10,03%; Газпром (MCX:GAZP) -7,08%. 

Инвестиционный портфель за четвертую неделю июля 

После падения на третьей недели инвестиционный портфель постепенной восстанавливается. Доходность инвестиционного портфеля составило +2,43. Индекс Московской биржи +2,00%. 

Самые растущие акции за неделю: ММК (MCX:MAGN) +7,89%; Норильский никель (MCX:GMKN) +5,78%; Лукойл (MCX:LKOH) +2,91%. 

Самые падающие акции за неделю: Газпром нефть (MCX:SIBN) -2,62%; Московская биржа (MCX:MOEX) -1,88%; Фосагро (MCX:PHOR) -1,65%. 

Инвестиционный портфель за июль месяц 

По итогам месяца инвестиционный портфель закрылся в зеленой зоне, за счет роста первой и последней недели. Рост инвестиционного портфеля с начала года составил 13,98%. За месяц инвестиционный портфель вырос на 2,45%. Индекс Московской биржи вырос за месяц 1,09%. 

Растущие акции за месяц: ММК (MCX:MAGN) +8,72%; НЛМК (MCX:NLMK) +6,64%; Акрон (MCX:AKRN) +4,37%. 

Снижающиеся акции за месяц: Московская биржа (MCX:MOEX) -5,14%; Норильский никель (MCX:GMKN) -4,54%; Алроса (MCX:ALRS) -2,72%. 

По итогам торгов июля инвестиционный портфель остался в уверенном плюсе, что подтверждает правильность рабочей стратегии инвестирования.

Доходность инвестиционного портфеля за 2017 года. Итоги года.

Доходность инвестиционного портфеля за 2017 года. Итоги года.

Второй полный год на финансовом рынке прошел, и настало время посчитать какую доходность принесли мои акции за последние 12 месяцев. 2017 год оказался не легким и не высоко доходным. Его можно разделить на два периода, оба, примерно по 6 месяцев. Первый период – период глубокого падения, второй – рост. Ожидался умеренный рост в течение года и высокие дивиденды. Так же была надежда на снятие санкций США после избрания Трампа президентом США, но в итоге оказалось все иначе. Трамп санкции не снял, а только расширил и стало понятно, что Путин и Трамп не нашли общего языка. С учетом очередного переизбрания президента Путина президентом Путиным и ближайшие 3 года президентом США будет Трамп (а там может быть и второй срок), то санкции не снимут ближайшие 4 года. Ожидание высоких дивидендов оправдалось, в течение года были высокие дивиденды у Акрона, Лукойла, ММК, Мосбиржи, Сбербанка, Алросы. Дивидендную доходность за 2017 год посчитаем только в августе, после объявления всех итоговых дивидендов.
Год начался с позитивного роста, который продлился в течение января, затем последовало сильное падение – за месяц портфель потерял 8%. Второй квартал продолжил тенденцию на снижение. Негативные события сказывались отрицательно на котировках: напряженность между США и Россией, иск Роснефти к АФК Системе, далее уже в третьем квартале новые санкции США. Но начиная с июня фондовый рынок перешел в рост, отыгрывая потери первой половины года. Негатив, такой как неудачная встреча Трампа и Путина, авария на руднике мир (негатив для Алросы), решение руда против АФК Системы (негатив для Системы) игнорировались. В четвертом квартале фондовый рынок в основном рос, кроме последнего месяца. В течение года ЦБ РФ продолжил «отжимать» частные банки, из крупных: Открытие, Бинбанк и уже важный для меня - Промсвязьбанк. С одной стороны, это на пользу Сбербанку, т.к. клиенты будут предпочитать именно зеленый банк, что мне как акционеру хорошо. А с другой стороны, все это идет к тому, что Россия становится более закрытой страной с тотальной диктатурой во всех отраслях экономики и социальной жизни. Нефть росла в течение года, и завершила год в районе 70 долларов за баррель, котировки выросли на 26%. Рубль укрепился с 62,06 руб. за доллар до 58,57 руб.

Инвестиционный портфель в течение года

Рост инвестиционного портфеля за год составил +7,16%, с учетом дивидендов. Доходность индекса Московской биржи составила +10,53%. Инвестиционный портфель хуже индекса Московской биржи, в следствие значительного падения котировок акций АФК Система, Алроса и Московской биржи, чьи акции представлены не большими долями в индексе. В течение года произошла замена акций АФК Система (после падения) и Иркута (после значительного роста) на акции Татнефти-п и НЛМК. На очереди на продажу акции Алросы и Газпрома.

Доходность инвестиционного портфеля за 2016 год составила 31%, при росте индекса Московской биржи 25,12%. Самые растущие акции за год это акции Алроса с ростом +90,29%, а акциями наиболее потерявшие в стоимости стали акции Иркут -7,08%. Любопытно, но в 2017 году эти акции поменялись местами:
Акции с лучшим ростом за год: Иркут (MCX:IRKT) +50,61%; Сбербанк (MCX:SBER) +27,24%; ММК (MCX:MAGN) +25,84%.
Акции с худшим падением за год: АФК Система (MCX:AFKS) -60,40%; Алроса (MCX:ALRS) -20,10%; Газпром (MCX:GAZP) -15,56%.
Акции Иркута выросли в сентябре на новости об объединении компаний ОАК, ИРКУТ и ГСС в одну организацию и переводе на одну акцию. В момент котировки акций поднимались до 18 рублей, но позже когда развитие процесса объединения стало буксовать, акции откатились до уровня 14 рублей за акцию где и были проданы вследствие туманной перспективе выкупа по балансовой стоимости, которая превышает 100 рублей. На данный момент объединение пересматривается и обсуждается несколько вариантов реорганизации. Что касается дальнейшего развития российского авиастроения, то оно обречено и в этом нет сомнений. Мой прогноз не утешительный, по традиции новый самолет МС-21 должен потерпеть катастрофу, к примеру, Суперджет или ан-148. Дальнейшее развитие, продаже на экспорт и эксплуатация российскими авиакомпаниями будет очень ограниченными. Продать МС-21 за границу получается только в те страны, у которых нет возможности купить Airbus или Boeing. К тому уже поспевают конкуренты из Китая, Японии и Бразилии. Учитывая русское традиционное качество (каждая вторая ракета падает), то наши самолеты спросом пользоваться не будут. Зачем авиакомпании самолет, который стоит на земле? МС-21 ожидает провал, как и Суперджет, сделают до сотни бортов, из них десяток будет летать в аэрофлоте, как вмененные правительством обязательное требование и единицы на Кубе, Египте или Иране. Если конечно наша страна не превратится в старшего брата Северной Корее, куда, кстати, мы идем большими шагами, не оглядываясь. Вот тогда, когда наши самолеты будут пользоваться спросом у русских авиакомпаний на фоне отсутствия современных лайнеров европейского и американского производства. Но я не исключаю возможности прилично заработать на акциях Иркута в краткосрочной перспективе, на длинном отрезке 100% будет провал. Акции Сбербанка на форе рекордно растущей прибыли росли на протяжении всего года, незначительно корректируясь вместе с рынком во время падения котировок акций. Росту способствует сужение предложения на банковском рынке, т.к. ЦБ продолжает отзывать лицензии и отбирать себе частные банки путем санации. Еще одни шаги в сторону Северной Кореи. Акции ММК уверенно держались весь год, но так и не показали какого-то сильного роста с обновлением исторических максимумов. Все максимумы этого года были достигнуты в 2016. А рост в 20% удачное начало года для акций ММК, которые начали год на минимумах, а закрылись вблизи максимумов. Но компания показала уверенные результаты, рост производства и позитивные новости из Китая. В дополнении восстановление цен на сырьевые товары.
Акции АФК Системы упали на фоне судебных разбирательств В. Евтушенкова с И. Сечиным, или если официально Системы с Роснефтью. Выиграла Роснефть, даже подписав мировое Соглашение. Про эту тему уже много написано в течение года и повторятся смысла нет. Вывод один: наш суд самый справедливый, неподкупный и гуманный в мире! Самый-самый! А им управляют отдельные лица, широко известные в узких кругах. Акции Алроса упали на фоне глобальных потрясений в компании: уволили эффективного менеджера Жаркова и поставили «более» правильного с точки зрения российского государства и диктатуры своего человека С. Иванова, свой человек, причем очень «талантливого». Родственные связи с известным государственным деятелем, не так давно главы АП, никак не повлияли на его назначение на должность. А в августе под руководством нового талантливого менеджера произошла авария на руднике Мир, унесшая жизни восьми человек. Рудник Мир приносил до 30% от всей добычи компании. На восстановление уйдет не менее 5 лет, при этом ожидается снижение дивидендов на этот период. Алроса анонсировала продажу газовых активов, но с них также не будет спец дивидендов. Алроса скоро станет сестрой Роснефти и Газпрома. Газпром, еще одна эффективная компания на нашем фондовом рынке. В дивиденды в размере 50% от Чистой прибыли верят только наивные инвесторы. В 2017 году тоже долго спекулировали на эту тему, в итоге дивиденды увеличились на 3 копейки от уровня прошлого года, а котировки рухнули до 110 рублей за акцию. В течение года акции находились на минимумах и под конец стали расти. Тем не менее по итогам года зафиксировано снижение.

В заключении

Инвестиционный портфель за год не показал расчетную доходность в следствии глубокого падения в первой половине года, но и не показал убыток. Т.к. портфель показал положительную динамику и не потерял в стоимости, а только вырос - год можно считать успешным. На фондовом рынке главное не потерять деньги вложив их в некачественные активы. В портфеле были выявлены таковые, то есть некачественные, положив начало переформатирования и замены некачественных и рисковых акций на качественные и высокодоходные на текущий момент. В портфеле на текущий момент еще 2 рискованных акции: Газпром и Алроса. Необходимо в 2018 году подобрать акции для замены. 2018 год ожидаю более высокодоходным, т.к. 2017 был откровенно слабым. Также планирую получить дивидендную доходность за 2018 год в районе 6-7%.

Let's go!

Алроса (MCX:ALRS) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2016 год

Алроса (MCX:ALRS) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2016 год

Фото с сайта:http://www.alrosa.ru/

Алмазная компания Алроса (тикер на московской бирже MCX:ALRS) опубликовала в марте финансовые результаты по МСФО за 2016 год.

По итогам анализ отчетности за третий квартал 2016 года была присвоена рекомендация «покупать» на фоне роста объема продаж, увеличением выручки и чистой прибыли и ожидании высоких дивидендов. И как следствие улучшения финансовых показателей рост курсовой стоимости акций. Все данные ожидания подтвердились, выручка увеличилась, чистая прибыль увеличилась кратно, дивиденды ожидаются высокие (совет директоров будет 19 апреля). Выросла и курсовая стоимость акций, но на фоне распродаж акции стали терять стоимость. Подлила «масла в огонь» новость и скоротечной отставке президента компании А. Жаркова, который, по сути, и привел компанию к таким сильным финансовым результатам и провел компанию через сложный период 2015-2016 года. Отставка сильного менеджера выглядит очень подозрительным и не логичной, причем новый президент компании человек с широко известной в узких кругах фамилией – Иванов. Официальная причина отставки Жаркова – разногласия с акционерами по инвестпрограмме. Но истинная причина скрыта, возможно, это связано с махинацией Жаркова с компанией «Алмазный мир». Думаю, позднее это станет известно. На прошлой неделе прошли обыски в офисе Алросы в Москве. Факт обыска признают все, о причине молчат.

Сергей Иванов, уже действующий президент компании, на телефонной конференции заверил, что он придерживается планов и стратегии развития, принятой ранее акционерами.

Анализ финансовой отчетности по МСФО

Активы компании по итогам года выросли на 8,7%, при росте основных средств на 1,7%. Нераспределенная прибыль выросла на 81,8%. Дебиторская задолженность снижается, кредиторская выросла. Общий долг снижается на 36%, а чистый долг снизился на 45%. Компания значительно снизила долговую нагрузку. Денежные средства увеличились на 48%. Выручка выросла на 41%, при росте себестоимости 39%. Валовая прибыль выросла на 43%. Коммерческие и общехозяйственные расходы выросла на 21%. Операционная прибыль увеличилась на 47%. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль выросли троекратно. Не последнюю роль в этом сыграла прибыль от курсовых разниц (собственно многие компании на этой прибыли вышли в плюс по чистой прибыли). Чистый денежный поток положительный.

Коэффициенты финансового анализа, в частности мультипликаторы, указывают на справедливо оцененные акции и по P/E акции недооценены приблизительно на 70%. Рентабельность по чистой прибыли составила 42,1% против 14,3% годом ранее. Мой любимый показатель – рентабельность по валовой прибыли составила 58,7%, против 57,9% в 2015 году. Вообще, рентабельность по валовой прибыли по итогам 2016 года  имеет максимальное значение на истории за 6 лет. Оборачиваемость основных средств улучшается, коэффициент текущей ликвидности так же улучшается. Административные расходы к выручке снижаются и за 2016 год имеют минимальное значение 3,9%. Расходы на персонал к выручке так же минимальны, отчасти это можно списать на сильный рост выручки, но, тем не менее, тренд понижательный.

Дивиденды по акциям Алроса

Прогнозируемые дивиденды по итогам года составляют 8,9 рублей на одну акцию, что в 3 раза превышает прогноз, сделанный по производственным результатам и в 4,5 раза выше, чем дивиденды за 2015 год. Совет директоров, на котором будет принято решение о размере дивидендов, состоится 19 апреля 2017. Дивидендная доходность составит почти 10%.

Прогноз и рекомендация по акциям Алроса

По результатам анализа финансовых результатов можно присвоить рекомендацию «покупать» с возможной приостановкой покупок при ухудшении корпоративного фона.  Но ухудшение маловероятно, т.к. президентом компании стал близкий к кремлю человек. Больше возможно ущемление интересов миноритарных акционеров, что станет известно уже на совете директоров  19 апреля, и это будет свершившийся факт. Сейчас по новостям и заявлениям менеджмента компания намерена выполнить все обещания перед акционерами. В 2016 году компания продемонстрировала рекордные финансовые результаты, если компании удастся их «защитить» в 2017 году, то рост котировок может составить 70% от текущих котировок.

Стоимость акций на закрытии торгов сегодня составила 88,85 рублей.

Рекомендация: «покупать».

ММК (MCX:MAGN) финансовая отчетность за 2016 год

ММК (MCX:MAGN) финансовая отчетность за 2016 год

Группа ММК (Магнитогорский металлургический комбинат (тикер MCX:MAGN)) раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.

По итогам анализа финансовой отчетностипо МСФО за третий квартал была дана рекомендация для акции ММК «покупать», на фоне сильного отчета и восходящего тренда по акциям. С момента публикации статьи обзора финансового отчета за третий квартал акции еще выросли на 36%. Т.к. в инвестиционном портфеле ценных бумаг доля акций ММК превышает расчетное значение, то в течении четвертого квартала покупок не было, хотя была отличная возможность для покупок.

Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг за 2016 год. Итоги года.

Доходность инвестиционного портфеля за 2016 год

Последний этап подведения итогов — итоги года. Это мой первый полный год на московской фондовой бирже, который завершился более чем позитивно. Все цели достигнуты.

Начинался этот год с не сформированного портфеля ценных бумаг, который в первые месяцы года окончательно принимал свой облик. За год портфель увеличился в 3,5 раза, не вся роль в этом роста курсовой стоимости акций, сюда входит и ежемесячные пополнения счета и получаемые дивиденды, которые были реинвестированы. Ежемесячные пополнения были не стабильными, из-за этого немножко расстроен из-за недополученной прибыли, ведь по срокам когда должно было быть пополнение, а его не было (причина кроется в третьей стороне), были и дешевые акции, которые стоило купить. А после подорожания появлялись и деньги. Впрочем, довольно лирики, перейдем к фактам.

2016 год начался с потрясения в виде 27 долларов за нефть и обвалом акций на фондовом рынке во второй неделе, мой «сырой» портфель тогда потерял более 9%. Но такая глубокая посадка быстро выкупилась и уже по итогам следующей недели портфель вышел в «ноль». Способствовало этому и нефть, которая оттолкнулась от 27 долларов за баррель и перешла в рост, доросла она до 45 долл. за баррель, тянув за собой и рубль и акции. Летом потряс фондовый рынок Brexit: на референдуме жители Великобритании проголосовали за выход из Евросоюза. Российский рынок акций увидел в этом опять позитив и рынок так же перешел в рост. Летом же началась приватизация госкомпаний, не обошлось и без скандалов. Если приватизация Алросы прошла тихо спокойно, даже по несколько заниженной цене: 64 рубля за акцию, при текущей стоимости в 100 рублей. Но сразу после приватизации котировки стали расти, конечно такой рост не только из-за приватизации, еще и рекордные продажи толкали акции вверх. А вот с приватизацией Башнефти наши управленцы конечно намудрили. Башнефть досталась госкомпании Роснефть, без аукциона, за пару дней. Все как и распоряжался президент: НЕ госкомпании, С аукционом, МАКСИМАЛЬНО прозрачно. На следующий день после перечисления средств прошла выемка документов, менеджеров уволили за несколько часов и обвинили их в неэффективности и растрате средств компании (интересно, что можно найти в документах Роснефти). Ко всему прочему закрыли г-на Улюкаева, за, якобы, получение взятки за помощь в приватизации. Ну да, Президент дал добро, Премьер подписал документ, а Улюкаев во всем виноват. Следующим сильным событием года стали выборы президента США. Победил сенсационно Дональд Трамп. Переедет он в Белый дом в январе, но рынок сразу же отреагировал бурным ростом после оглашения результатов. И последнее событие, это договоренность ОПЕК+ о снижении добычи нефти, результаты исполнения мы увидим в лучшем случае через месяц, в то и во втором квартале 2017 года. Но нефть уже выросла, в моменте почти до 60 долл. за баррель, потянув за собой и российский фондовый рынок.

Инвестиционный портфель ценных бумаг за год

Доходность инвестиционного портфеля за год составила 25,31% без учета дивидендов, если учитывать дивиденды как полученная прибыль, то доходность составила 31%. Ожидаемая доходность, которую я прогнозировал в начале декабря, была 23-24%. Как видно, реальная доходность превзошла ожидания. Индекс ММВБ вырос за год на 25,12%, как видно мой портфель обошел в доходности индекс.

Акции с лучшей доходностью за квартал: Алроса (MCX:ALRS) +90,29%; ММК (MCX:MAGN) +70,24%; Газпром нефть(MCX:SIBN) +43,71%.

Акции с худшей отрицательной доходностью: Иркут (MCX:IRKT) -7,08%; ФосАгро (MCX:PHOR) -2,00%; Акрон (MCX:AKRN) -0,98%.

Акции Алроса росли на протяжении всего года, не большими коррекциями. Основной толчок к росту дала приватизации и рекордные продажи алмазов. Компания распродала запасы и уже в 2017 году планирует увеличить производство (напомним, что в 2016 компания снижала производство). Ожидаем увеличение дивидендов за 2016 год, что может толкнуть котировки акций еще выше. Акции ММК росли в первой половине года, в середине года скорректировались и к концу года рост свой возобновили. Но на последних неделях года рост затормозился и котировки несколько снизились на фоне снижения цен на уголь. Самые стабильные акции — акции Газпром нефти — росли без ощутимых коррекций на протяжении года. Рост цен на нефть и устойчивые финансовые результаты оказывали поддержку котировкам.

Акции Корпорации Иркут, самое большое снижение котировок. Акции после обновление максимумов на 12 рублях, резко скатились до 9 рублей и там находятся уже почти полгода. Может быть полет МС-21 их взбодрит, но до полета еще слишком много времени. И небольшое снижение по итогам года у производителей удобрений. В принципе, такое снижение котировок на периоде год можно не рассматривать, т. к. эти цифры больше подходят для дневного периода. По этому будем считать, что стоимость акций почти не изменилась. Но отмечу что 2016 года для химиков был сложный, т. к. мировые цены на удобрения упали до минимума. Но даже в этих условиях компании платят дивиденды и показывают более менее стабильные результаты.

Структуру инвестиционного портфеля можно посмотреть тут.

Прогноз на 2017 год

В 2017 году ожидаем роста российского фондового рынка, возможно не такого «безоткатного» и уверенного как в 2016 г. В январе 2017 примет на себя полномочия президента США Трамп и станет понятна куда двинется его политика. По анонсам Трамп планирует развязать экономическую войну с Китаем, что может сильно ударить по экономике Китая, крупного потребителя сырья и энергоресурсов, а это скажется на российских компаниях. В первую очередь это может сказаться металлургических компаниях, но мой портфель это не затронет, ММК не экспортирует руда, а даже наоборот покупает ее, это даже на руку ММК, т. к. избыток руды вызовет снижение ее стоимости. А вот НорНикель может пострадать, т. к. основной потребитель никеля как раз Китай. Падение нефти не ожидается, а укрепление рубля очень ограничено. А возможное снятие санкций и контрсанкций может привести к притоку не резидентов на российский фондовый рынок и соответственно рост рынка.

В 2017 году ждем от рынка акций умеренного роста и высоких дивидендов.

Источник фото: вебсайт АЛРОСА

Итоги первой недели июня 2016

За неделю рынок не изменился, так и остался рынком медведей. Не смотря что мой портфель и индекс ММВБ двигались в разные стороны, мой портфель показал довольно скромное снижение в -0,29%, против -2,11% снижения у ММВБ. Сегодня наконец-то пришли дивиденды Мосбиржи, на которые я сразу же докупил 1 акцию Лукойла, доведя долю Лукойла в портфеле до 18,94%. На этом я сделаю паузу в Лукойле и буду доводить до уровня уже Сбербанк и Фосагро. Так же сегодня торговались акции ММК с дивидендами с учетом Т+2, во вторник будет отсечка.

Росли акции: Акрон +2,18%; Мосбиржа +2,02%; Газпромнефть +1,83%. (из тени вышли серые мыши: Акрон и Газпромнефть).

Аутсайдеры рынка: Фосагро -4,49%; Газпром -4,32%; ММК -3,53%.

Пока рынок падает, буду подбирать упавшие акции.

Удачи на рынках.