Обзор инвестиционного портфеля ценных бумаг за 2 квартал 2017 года

 

Обзор инвестиционного портфеля ценных бумаг за 2 квартал 2017 года

Закончился второй квартал 2017 года, а следовательно время подводить итоги торгов в этом периоде. Рынок завершил 2 квартал 2017 года с позитивным настроением, а инвестиционный портфель в зеленой зоне. Начало квартала было в красной зоне, но к концу апреля ситуация несколько начала выправляться, далее май закрылся в глубокой красной зоне, а на июнь пришелся пик падения котировок, после которого начался рост, и этим ростом и завершился квартал.

Событий влияющих на котировки на российском фондовом рынке было предостаточно и основная часть негативная. Началось с внезапного несогласованного с Россией удара США по Сирии, что очень сильно обострило отношения между странами. Так же в апреле стали известны дивиденды, в том числе скандальные дивиденды Газпрома, на которых Газпром упал до многолетних минимумов. Стоит отметить, что дивидендный сезон в этом году вялый, при высоких дивидендах котировки не растут, при низких дивидендах котировки стремительно падают. Май начался с новости о иске Роснефтии Со к АФК Системе, на этом событии котировки Системы сложились в 2 раза, а так же май отметился нестабильность на рынке нефти, даже не смотря на договоренность стран ОПЕК+ о сокращении добычи на 9 месяцев. Давление на нефть оказала и блокада Катара в июне, хотя по логике это должно оказать поддержку. В июне Сенат США одобрил санкции против России, что дало повод для панических распродаж, инвестиционный портфель в это время терял в моменте до 4% стоимости. Но это падение и ослабление рубля на фоне нестабильной нефти дало повод для роста котировок и восстановления стоимости акций по всему фондовому рынку, что в итоге привело к закрытию месяца июня в зеленой зоне. Но падение на протяжении 2 месяцев за 2 недели перекрыть инвестиционный портфель не успел в итоге инвестиционный портфель закрыл квартал в красной зоне.

Инвестиционный портфель ценных бумаг за второй квартал

По итогам квартала инвестиционный портфель снизился в стоимости на 9,90%, при снижении индекса ММВБ на 5,83%. такое значительное снижение хуже индекса объясняется падением  акций МосБиржи, Норникеля которые не входят в индекс ММВБ большими долями, но занимают в портфеле большой вес. Но эти активы высококачественные и снижение носит временный характер. Суммарный риск портфеля составлял -16,71%, по этому фактический убыток за квартал находится в пределах нормы.Полностью закрыты требования на покупку акций Московской биржи, Сбербанка и на 75% ФосАгро. На момент написания данного поста закрыты требования полностью по ФосАгро и Алросы.
В прошлом году во втором квартале инвестиционный портфель вырос на 4,58%  против роста индекса ММВБ на 1,05%. Самой растущей акцией стала АФК Система, падающей Иркут.

Растущие акции за квартал: Иркут (MCX:IRKT) +5,83%. 

Падающие акции за квартал: АФК Система (MCX:AFKS) -45,43%;Газпром нефть (MCX:SIBN) -11,07%; Норильский никель (MCX:GMKN) -9,64%.
Ирония судьбы, ровно год спустя лидер и аутсайдер поменялись местами: теперь растущая акция Иркут, а упавшая АФК Система. Акции корпорации Иркут выросли на состоявшемся первом полете МС-21 и уже завершившимся первом этапе летных испытаний. Есть новости о твердых заказах, но первые поставки запланированы на 19 год. Ну в том что теми или иными способами заставят российские авиакомпании купить минимальное количество бортов сомнений нет, по этому в районе 100 самолетов Иркут произведет точно. Про акции АФК Системы не буду повторятся в n-раз, уже много написано в отдельных статьях так и в недельных обзорах портфеля. Акции Газпром нефти и НорНикеля оказались в лидерах падения т.к. на протяжении всего квартала на котировки акций оказывали давления сырьевые рынки - нефть и никель соответственно. А во время роста фондового рынка в последние 2 недели квартала акции этих компаний просели на дивидендных гэпах. Не последнюю роль сыграло спекулятивное снижение, именно эти две акции просели максимально, НорНикель в моменте опускался под отметку 8000 рублей, обновив свой локальный минимум. Но на минимальных ценах акции были не долго, качественные акции с такой ценой быстро выкупили.

Структура инвестиционного портфеля ценных бумаг

На 30 июня структура портфеля представляла собой следующую картину:

Структура инвестиционного портфеля после 2 квартала 2017 года

Самые большие доли в портфеле остаются у Московской биржи и Лукойла. Немного подбирается к них доля акций ФосАгро. Увеличились доли Московской биржи и ФосАгро за счет увеличении количества акций в портфеле, доля Иркута увеличилась за счет роста. котировок. В остальном наблюдается снижение долей за счет падения стоимости акции.

В заключении

В итоге инвестиционный портфель по итогам второго квартала опять не показал требуемую доходность. Невозможно при долгосрочном инвестировании показывать расчетную доходность на падающем рынке, а точнее не возможно. На падающем рынке необходимо грамотно распределить средства и вложиться в акции. Увеличив долю акций в портфеле затратив при этом средства меньшие, чем на растущем рынке. Инвестиционный портфель показал снижение инвестиционного портфеля в пределах допустимого риска. На рынке наметился перелом и возвращение к росту, так что есть шанс выйти на расчетную доходность до конца года.