Анализ финансовой отчетности российских компаний потребительского сектора

Анализ финансовой отчетности российских компаний потребительского сектора

Рассмотрим финансовую отчетности российский ритейлеров акции которых торгуются на Московской фондовой бирже. По результатам экспресс анализа финансовых результатов сделаем вывод о инвестировании компании потребительского сектора. Ранее проводился анализ компаний потребсектора, по итогам которого полноценный анализ был проведен только одной компании – МВидео. Но в результате полного анализа акции МВидео не вошли в инвестиционный портфель.

В настоящий экспресс анализ финансовых результатов попали акции следующих компаний:

ПАО Магнит (MCX:MGNT)

ГК Дикси (MCX:DIXY)

ПАО М.Видео (MCX:MVID)

Ltd Lenta ГДР (MCX:LNTA)

Детский Мир (MCX:DSKY)

Финансовые результаты

Анализ финансовой отчетности российских компаний потребительского сектора

Из пяти компаний обзора три не выплачивают дивиденды за 2016 год. А это означает, что эти компании автоматически не попадают в инвестиционный портфель. Еще одна компания - Магнит- показала дивидендную доходность за 2016 год ниже 5%, что тоже не добавляет инвестиционной привлекательности. Компания Детский Мир, которая в начале года вышла на биржу, показывает дивидендную доходность приемлемую, но история выплат отсутствует, по этому нет уверенности, что это не разовые дивиденды.

Компания МВидео перспективная компания с ростом выручки и ростом чистой прибыли при отсутствующей долговой нагрузки. Дивиденды за 2016 год было принято решение не выплачивать перед сделкой с «Сафмаром», следовательно, в следующем году могут быть высокие дивиденды. Компания Магнит имеет рост выручки, но снижается чистая прибыль. Низкая долговая нагрузка и самый высокой показатель рентабельности по чистой прибыли из данной подборки. Акции возможно переоценены, имеет самый высокий в подборке коэффициент Р/Е при низкой дивидендной доходности. Компания Дикси имеет нулевой чистый дол, но при росте выручке темпом средним по рынку имеет почти шестикратное снижение чистой прибыли, а так же максимально отношение расходов к выручке. Компания Лента, так же с нулевой дивидендной доходностью, имеет лучшие финансовые показатели, чем Дикси. Рост выручки и рост чистой прибыли, высокое значение рентабельности по чистой прибыли, но и при все этом имеет высокий темп роста чистого долга и самое высокое отношение чистого долга к выручке. Компания Детский Мир только в феврале провела IPO и как акции этого ритейлера поведут на рынке не понятно, но в том числе акции могут быть с привлекательной ценой. Так же отметим, что основной пакет Детского Мира принадлежит АФК Системе, и как следствие, на прямую иск Роснефти к Системе может не коснуться, но косвенно может повлиять. Финансовые показатели Детского мира позитивные, долг снижается, выручка ростет, чистая прибыль растет. На высоком уровне находится рентабельность по чистой прибыли, но и высоки расходы к выручке. Дивидендная доходность при текущих котировках выше 5%.

Итог

В сухом остатке получаем, что Лента и Дикси не рассматриваются как потенциальные претенденты на включение в инвестиционный портфель. Магнит, не рассматривается т.к. низкая дивидендная доходность, но при снижении котировок и / или увеличении дивидендов можно рассмотреть как претендента на включение в портфель. Детский мир подлежит мониторингу и при успешной истории финансовых результатов можно рассмотреть вопрос включения в портфель. Если МВидео при смене собственника и дальше будет показывать сильные финансовые результаты и будет выплачивать дивиденды, то можно будет вернуться к детальному изучению компании на предмет включения акций в портфель.