Доходность инвестиционного портфеля за 3 квартал 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 3 квартал 2018 года

По итогам третьего квартала 2018 года инвестиционный портфель завершил торги в зеленой зоне. Доходность инвестиционного портфеля  более чем в 2 раза превосходит расчетную доходность.  После ребалансировки портфеля расчетная доходность на промежутке три месяца (3 квартал), обзор ребалансировки не публиковался, была равна 4,62%. По факту портфель вырос на 10,27%. Квартал начался с роста инвестиционного портфеля на 2,45% в июле. Главными драйверами рост портфеля выступили акции металлургического сектора, который выросли на +8,72% акции ММК и +6,64% акции НЛМК. В августе рост продолжился, и портфель повторил доходность инвестиционного портфеля +2,46%. В августе главными растущими акциями были акции из разных секторов: на 13,99% выросли акции ФосАгро, и +9,13% выросла стоимость акций Татнефти-п. Ну и закрывающий месяц сентябрь рос активно и по итогам месяца был зафиксирован рост в 5,05%. В сентябре портфель тащили вверх нефть и соответственно акции нефтяных компаний. В ходе ребалансировки была поставлена задача купить акции следующих компаний: Лукойл, НЛМК, Фосагро и Татнефть-п. Заявка была выполнена почти в полном объеме, кроме акций Татнефть-п, вследствие недостаточного внешнего финансирования.

Инвестиционный портфель по итогам 3 квартала 2018 года

Инвестиционный портфель по итогам третьего квартала 2018 года прибавил в стоимости 10,27%. Индекс Московской биржи вырос несколько больше +10,43%. Основная причина «проигрывания» роста портфеля росту индекса это падение акций Московской биржи.

Третий квартал 2017 года принес инвестиционному портфелю рост на 14,99%, при росте индекса Московской биржи на 10,43%. Третий квартал уже третий год подряд отличается высокой доходностью. Лучшие акции за 3 квартал 2017 года были Иркут (+62,87%), ММК и Сбербанк. Единственной акцией которая закрылась в красной зоне - Алроса, с падением на -7,01%.

Акции лидеры роста: ММК (MCX:MAGN) +22,64%; Татнефть-п (MCX:TATNP) +21,86%; Фосагро (MCX:PHOR) +17,40%.

Акции лидеры падения: Московская биржа (MCX:MOEX) -10,32%; Сбербанк (MCX:SBER) -6,73%; Норильский никель (MCX:GMKN) -0,10%.

Лидерами роста за квартал стали акции из разных секторов экономики, что не может не радовать, т.к. акции из каждого сектора представлены несколькими компаниями. Преимущественно это компании завязаны на сырьевых рынках. Отмечен рост в металлургическом секторе, удобрений и конечно же, нефти. Рост связан с ростом цен на сырьевые товары. Падающие акции представлены акции финансового сектора – Сбербанк и Московская биржа. Акции Норильского никеля снизились всего на 0,10%. Это снижение настолько незначительное, что можно считать что изменение нулевое. Акции финансового сектора падают на американских санкциях. В дополнении акции Московской биржи упали на решении Совета директоров не выплачивать промежуточные дивиденды в текущем году.

Структура инвестиционного портфеля

На 30 сентября 2018 года инвестиционный портфель с распределением долей по эмитентам выглядит следующим образом (представлено в виде круговой диаграммы):

Структура инвестиционного портфеля

Тройка акций с максимальным весом в портфеле – Лукойл, Московская биржа и Фосагро. Увеличена доля Лукойла до 30,56% вследствие роста котировок до нового максимума, и в перспективе рост продолжится. Доля Мосбиржи снизилась вследствие падения котировок, так же снизилась доля Сбербанка. Доля Фосагро увеличилась вследствие увеличение доли после ребалансировки. Так же за счет дополнительных покупок увеличилась доля НЛМК.

В заключении

Инвестиционный портфель за третий квартал превысил ожидаемую доходность более чем в 2 раза. Результат, конечно же, связан с общим ростом российского фондового рынка, всегда важно оказаться в правильных акциях в нужное время. Один минус это слабость Мосбиржи и Сбербанка. Но за Мосбиржу сомнений нет, придет время и она сократит этот дисконт. Который образовался за полтора года. Дисконт по Сбербанку тоже со временем сократится.

По итогам третьего квартала оценка инвестиционного портфеля оценивается как "хорошо". Для оценки "отлично" не хватает роста в бумагах финансового сектора.