Доходность инвестиционного портфеля за 3 и 4 неделю мая 2018 года.

Доходность инвестиционного портфеля за 3 и 4 неделю мая 2018 года.

Краткий анализ инвестиционного портфеля за последние две недели мая 2018 года. По итогам третьей и четвертой недели инвестиционный портфель снижался, на фоне технической коррекции после бурного роста. Коррекции способствует и снижении нефти после обновления локальных максимумов. Публикация отчетов, которые в основной массе выходят позитивные, оказывают кратковременно влияние на котировки отдельных эмитентов. Несколько хуже ожиданий опубликован финансовый отчет Московской биржи, который негативно отразился в котировках. В остальном новостной фон спокойный.

Инвестиционный портфель за третью неделю мая 2018 года

Инвестиционный портфель ценных бумаг за третью неделю снизил свою ликвидную стоимость на -1,22%. Индекс Московской биржи за аналогичный период снизился на -0,78%. За третью неделю мая 2017 года инвестиционный портфель снизился на 3,76%, при снижении индекса Московской биржи на 1,61%. Самыми доходными акциями за неделю стали бумаги Сбербанк +0,70%. Самой снизившийся акцией стали Московской биржи -11,14%.

Лучшие по доходности акции за неделю: Алроса (MCX:ALRS) 4,92%%; НЛМК (MCX:NLMK) +3,34%; Татнефть-п (MCX:TATNP) +2,80%

Худшие по убытку акции за неделю: Сбербанк (MCX:SBER) -5,82%; Московская биржа (MCX:MOEX) -4,79%; Газпром (MCX:GAZP) -3,35%.

Инвестиционный портфель за четвертую неделю мая 2018 года

За четвертую неделю инвестиционный портфель ценных бумаг снизился на 0,19%, при снижении индекса Московской биржи на 0,88%. Опережение индекса осуществилось за счет роста котировок ММК. В течении недели на счет были внесены дополнительные денежные средства, которые пошли на покупку акций Лукойла. Данной покупкой были выполнены требование на закупку акций Лукойла.

За четвертую неделю 2017 года инвестиционный портфель снизился на 2,31%, индекс ММВБ за аналогичный период снизился на 1,43%. Самой растущей акцией стала акция Газпром нефть с ростом на 3,31%, а самой падающей акцией стала акция АФК Система с падением на -6,86%.

Акции с лучшей доходностью за неделю: ММК (MCX:MAGN) +5,90%; Норильский никель (MCX:GMKN) +3,34%; Газпром нефть (MCX:SIBN) +1,85%;

Акции с убытком за неделю: Татнефть-п (MCX:TATNP) -5,04%; Лукойл (MCX:LKOH) -4,45%; Фосагро (MCX:PHOR) -3,36%.

Акции ММК позитивно отреагировали на публикацию финансового отчета за первый квартал и рекомендации по дивидендам. Совет директоров рекомендовал за первый квартал дивиденды в размере 0,801 руб на одну акцию. Так же было рекомендовано выплатить дивиденды по итогам 4 квартала дивиденды в размере 0,806 рублей на акцию. Акции Норильского никеля растут вслед за котировками на металл никель. Газпром нефть имеет очень долгосрочный тренд на рост акционерной стоимости, который не ломается даже в сложные времена, такие, как первая половина 2017 года. Татнефть и Лукойл отреагировали на снижение нефти, но отметим, что данная реакция краткосрочная. В перспективе ждем возвращение роста котировок. Акции Фосагро отыгрывают укрепление рубля.

Рекомендация по акциям на следующую неделю

На следующей неделе ожидаем продолжение коррекционного движения на российском фондовом рынке. Данную возможность необходимо использовать для покупок акций перед дивидендным сезоном, когда начнутся отсечки на получение дивидендов за 2017 год.

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.

НЛМК (MCX:NLMK) анализ финансовой отчетности за 1 квартал 2018 года

НЛМК (MCX:NLMK) анализ финансовой отчетности за 1 квартал 2018 года

Металлургическая компания НЛМК (тикер на Московской бирже MCX:NLMK) опубликовал финансовую отчетность по стандартам МСФО за 1 квартал 2018 года.
В результате анализа финансовой отчетности за 2017 год по акциям НЛМК была присвоена рекомендация «покупать». Позитива в отношении акций компании НЛМК добавили следующие факторы: рост выручки и чистой прибыли, стабильно высокие коэффициенты, регулярность ежеквартальных выплат дивидендов. По стратегии инвестирования было вынесено решение увеличивать долю акций НЛМК в портфеле до 5%. В первом квартале США продолжило торговые войны увеличив ввозные пошлины на металл, в том числе на продукцию НЛМК. НЛМК коснулось это прежде всего за счет введения пошлин на слябы, которые металлургический комбинат использует на своих площадках в США. На данный момент ведутся переговоры об исключительном правиле либо для НМЛК, либо для продукции. В противном случае НЛМК грозится закрыть свои производственные мощности в штатах (NLMK Indiana и NLMK Pennsylvania) и оставить без работы своих американских сотрудников. Закрытие американских площадей для компании обернется потерей 13% от объема продаж.

Анализ финансового отчета за квартал

Активы компании увеличились на 2% в долларовом выражении. Основные средства почти без изменений. Запасы несколько снижаются, но незначительно -1%. Кредиторская задолженность растет более высокими темпами, чем дебиторская (14% против 7). Общий долг вырос на 3,68% до 2365 млн. долларов США. Чистый долг снизился на 17,53% за счет роста денежных средств на 143%. Рост выручки составил 30%. Основную часть выручки составляет плоский прокат, а наибольшая реализация было на территории России, далее расположились страны ЕС и Северная Америка. Рост себестоимости составил 29%, что соответствует росту выручке. Рост валовой прибыли составил 30%, до 979 млн. долларов. Увеличение коммерческих и административных расходов составило 14 и 16%. Операционная прибыль выросла на 39% до 657 млн. долл. Чистая прибыль выросла на 57% и составила 504 млн. долларов. Прибыль на одну акцию составляет 0,0838 доллара, что выше на 56% чем в первом квартале 2017 года. Капитальные затраты выросли на 36% до 131 млн. USD, всего за год запланированы капитальные затраты на уровне 500-700 млн. долларов. Свободный денежный поток положительный и составил 606 млн. долларов.

Коэффициенты финансового анализа

Компания НЛМК начала публиковать финансовые отчеты по стандартам МСФО начиная с 2016 года, поэтому история отслеживания коэффициентов составляет 3 года. За это время зафиксирован рост рентабельности по чистой прибыли и значение за 2018 год составило 18,0%. Рентабельность НЛМК выше, чем у компании ММК. Рентабельность по валовой прибыли практически не изменилась по сравнению с 1 кварталом 2017 года и равна 35%. Рентабельность по операционной деятельности составила 23,5%. Отношение общего долга к выручке составило 0,8 – минимальное значение за последние 3 года. Отношение административных расходов к выручке снизилось до 3,1%, в основном за счет роста выручки на 30%. ROE равно 28%, коэффициент доходности 13,42%. Коэффициент P/E равен 7,45, ниже чем в 1 квартале 2017 года, а это означает, что у акций есть еще потенциал роста. Коэффициент P/B равен 2,09, то есть акции торгуются с премией к балансовой стоимости и пользуются доверием инвесторов. Коэффициент P/S равен 1,34, компания генерирует хороший объем продаж.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за I квартал 2018 г. в размере 5,73 руб. на одну акцию, что эквивалентно 100% свободного денежного потока группы НЛМК за I квартал 2018 г. Голосование по утверждению дивидендов акционерами состоится 8 июня 2018 года. Закрытие реестра на получение дивидендов запланировано на 20 июня 2018 года.

Рекомендации по акциям НЛМК

В результате анализа финансового отчета и финансовых коэффициентов металлургической компании НЛМК рекомендация «покупать» пролонгируется. Уверенный рост выручки и чистой прибыли, очень хорошие значения коэффициентов дают уверенность в росте стоимости компании посредством роста котировок акций и роста номинальных дивидендов. Единственный негатив, но довольно весомый – это увеличение ввозной пошлины со стороны США. В развитии негативного сценария компания может потерять американские производственные площадки. Закрывать их вероятно не будут, но продажа в будущем вполне реальна. Но данный негатив не сможет свести компанию в глубокий кризис. На данный момент компания придерживается ежеквартальных дивидендных выплат, которые продолжают увеличиваться в номинальном выражении. По стратегии инвестирования заложено увеличение доли акций НЛМК в инвестиционном портфеле.
 
Стоимость акций на момент публикации поста: 162,75 рублей.
Рекомендация: "покупать".

Фосагро (MCX:PHOR) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2017 год

Фосагро (MCX:PHOR) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2017 год

Компания Фосагро (тикер на Московской бирже MCX:PHOR) опубликовала финансовый отчет по стандартам МСФО за 2017 год.
По итогам анализа финансового отчета за 3 квартал 2017 года рекомендация была понижена с «держать+» до «держать». Снижение рекомендации произошло вследствие снижения финансовых показателей, которые на протяжении года снижались. Завершившийся год был для компании спокойный, без «черных лебедей». Рубль постепенно укреплялся, что для компании не является позитивом, но и также не является негативом – выручка компании представленная в основном в иностранной валюте, основные долговые обязательства, за хеджированные выручкой, представлены в долларах США. Продажа актива не рассматривалась. Компания платит дивиденды на ежеквартальной основе, стоимость минеральных удобрений на мировом рынке постепенно растет. А так же кампания производит такую продукцию, на которую будет спрос всегда.

Анализ финансовых результатов

Активы компании ФосАгро увеличились на 9,8%, основные средства выросли на 13,2%. Нераспределенная прибыль выросла на 14,1%. Выросли запасы на 37,2%, половину из которых составляет готовая продукция. Долговые обязательства увеличились на 10,7%, при этом рост чистого долга составил 16,0%. Краткосрочные кредиты выросли в 2,5 раза, а долгосрочные займы снизились на 20,6%. Выручка компании снизилась на 3,4%. Снижение выручки произошло по всем направлениям продукции. Себестоимость увеличилась на 15,2%. С таким ростом себестоимости валовая прибыль упала на 19,8%, Коммерческие расходы выросли на 23,85%, административные расходы увеличились на 7,8%. Снижение операционной прибыли составило 41,6%. Эффективная ставка налогообложения составила 25,59%. Чистая прибыль уменьшилась в 2 раза и составила 34 042 млн. рублей, что на 54,6% ниже прошлогоднего результата. Прибыль на акцию составила 196 рублей, против 462 рубля годом ранее. Поступление денежных средств составило 29,9 млрд руб, при капитальных затратах 35,9 млрд., что в сумме дает отрицательный свободный денежный поток.

Коэффициенты финансового анализа

Коэффициенты финансового анализа хуже, чем годом ранее. Рентабельность по валовой прибыли составила 14,0% (ниже это значение было только в 2013 году). Рентабельность по валовой прибыли составила 44,1%, рентабельность по основной деятельности 19,8%. Оборачиваемость задолженностей и запасов на высоком уровне, но сроки все равно увеличиваются. Оборачиваемость основных средств снижается – 1,10. Отношение долга к выручке составляет 0,7. Отношение административных расходов к выручке равно 8,1%, также высокое значение. Отношение расходов на персонал к чистой прибыли 4,6%. ROE равна 26%, доходность 7,83%. Коэффициент P/E равен 12,78, против 5,62 в прошлом году. Коэффициент завышен по сравнению со средним значением за последние 6 лет его в 9,788. Коэффициент P/B равен 3,29, против 3,81 в 2016 году. Коэффициент P/S составляет 1,78, что соответствует значению прошлого года. Эффективная ставка налогообложения равна 25,59%.

Рекомендация по акциям Фосагро

В результате анализа финансового отчета компании Фосагро рекомендация «держать» пролонгируется на следующий период. Финансовые коэффициенты слабые, выручка снижается, котировки акций не растут. Но дно уже пройдено – стоимость удобрений постепенно растет, рубль укрепился до максимальных значений, в дальнейшем можно ожидать только ослабление рубля. Уже сейчас можно постепенно начинать увеличивать долю в портфеле, но с учетом стратегии инвестирования. Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды, что делает стоимость акций более стабильными и ежеквартальный денежный поток. Акциям Фосагро присваивается рекомендация держать с возможностью покупки, но моя стратегия инвестирования не предусматривает покупки Фосагро в следующей периоде.

Стоимость акций Фосагро на сегодня составляет: 2313 руб.
 

Рекомендация: «держать».

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю мая 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю мая 2018 года

Начало мая в России связано с большим количеством выходных, таким образом, первая неделя состояла всего из 2 торговых дней. Динамику за 2 дня реальную динамику движения котировок не возможно, так же как и искать направление тренда за 1 час торгов. Отметим, что два дня завершились снижением портфеля в пределах 1 процента. На протяжении второй недели тоже был 1 праздничный день, и торговая неделя состояла из 4 полноценных торговых сессий. Накануне 9 мая США в лице президента отмела соглашение с Ираном и вновь вводит санкции. Данное событие толкнуло котировки нефти на новые максимумы в район 75 долларов за баррель. Нефть потянула за собой котировки нефтяных компаний, и способствовало укреплению рубля. 

Инвестиционный портфель за неделю

Инвестиционный портфель ценных бумаг за неделю увеличил свою ликвидную стоимость на 2,82%. Индекс Московской биржи за вторую неделю мая вырос на 2,07%. В течение недели были приобретены акции Московской биржи, тем самым закрыли требование на закупку Мосбиржи во втором квартале. Также куплена доля в НЛМК, покупка на второй квартал выполнена на 90%. 

Инвестиционный портфель за вторую неделю 2017 года снизил свою ликвидную стоимость на 0,95%, при снижении индекса Московской биржи на 0,39%. Самыми растущими акциями стали акции Иркут с ростом на 4,15%. А самые падающие акции – акции АФК Система с падением на 8,04%. 

Растущие акции за неделю: Газпром нефть (MCX:SIBN) +7,99%; Лукойл (MCX:LKOH) +6,69%; Газпром (MCX:GAZP) +4,85%. 

Падающие акции за неделю: Норильский никель (MCX:GMKN) -2,43; Фосагро (MCX:PHOR) -2,41%; Акрон (MCX:AKRN) -1,60%. 

Самыми растущими акциями за неделю стали акции нефтегазовых компаний. Данный рост обусловлен ростом котировок на нефть, которая, в свою очередь, растет на конфликте США и Ирана. Эксперты прогнозируют рост нефти до 100 долларов за баррель, но данный сценарий реализуем в долгосрочной перспективе, если не будет ухудшения конфликта в регионе. Падающими акциями выступили акции производителей удобрений, которые напрямую зависят от курса рубля к доллару. При укреплении рубля, которое спровоцировано также укрепляющейся нефтью, котировки Акрона и Фосагро снижаются, при обратном процессе растут. Норильский никель тоже имеет в выручке большую составляющую в валюте, следовательно, укрепление рубля негативно для компании. 

Рекомендации по акциям на следующую неделю

Вследствие дивидендной отсечки по акциям Московской биржи, при которой последний день торгов с дивидендами был в пятницу, то в понедельник ожидаем дивидендный гэп. Т.к. Мосбиржа имеет большую долю в портфеле. То ожидается закрытие портфеля по итогам 3 недели около нуля или в небольшой красной зоне. После сильного роста нефти вероятно небольшое спекулятивное снижение или закрепление на достигнутых уровнях, что должно притормозить рост котировок российских акций и аналогичное поведение. 

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам. 

Доходность инвестиционного портфеля за апрель 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за апрель 2018 года

В апреле российский фондовый рынок ожидаемо штормило. На второй неделе были объявлены новые американские санкции против российских компаний ОПК и на приближенных олигархов чиновников. Самая важная оговорка в санкциях – это запрет на владение акциями компаний попавших под санкции. Больше всех досталось Русалу из-за его основного владельца О. Дерипаски. В день публикации инвестиционный портфель упал почти на 8%, но к концу недели инвестиционный портфель частично восстановился, и падение составило чуть более 4%. Последующие недели пошли под знаком восстановления и в итоге инвестиционный портфель закончил месяц с большей стоимостью, чем до обвала. В течение месяца росли и котировки на нефть, которые подобрались к отметке 75 долларов за баррель.

Анализ портфеля ценных бумаг за месяц Апрель

По итогам месяца Апреля инвестиционный портфель ценных бумаг увеличил свою ликвидную стоимость на 2,58%. Индекс Московской биржи за месяц вырос на 1,66%. Опередить индекс Мосбиржи удалось за счет роста акций, которые имеют небольшой вес в индексе, но в портфеле они с высокой общей долей в портфеле. В апреле были внесены дополнительные средства доля покупки акций. Приобретены акции следующих компаний Лукойл, НЛМК и Московской биржи.
В апреле 2017 года инвестиционный портфель потерял в стоимость всего 0,12%, при росте индекса Московской биржи на 0,71%. Самыми растущими акциями за месяц стали акции Алроса с ростом котировок на 7,80%, а самое значительное падение зафиксировано у акций ММК -7,45%.


Растущие акции за месяц: Татнефть-п (MCX:TATNP) +14,30%; НЛМК (MCX:NLMK) +10,90%; ММК (MCX:MAGN) +10,30%.

Падающие акции за месяц: Сбербанк (MCX:SBER) -10,48%; Алроса (MCX:ALRS) -2,60%.

Котировки акции Татнефть-п уже на протяжении последних месяцев отставали от обычки. В апреле этот разрыв стал быстро сокращаться, но, тем не менее, на момент закрытия месяца отставание все еще значительное. При этом обычка продолжает расти, а следовательно рост префов тоже продолжится. Подорожали металлургические компании, в портфеле представлены представители черной металлургии ММК и НЛМК. Рост связан с торговой войной между США и Китаем. Акции НЛМК были поддержаны сильным отчетом за первый квартал 2018 года, и ожиданием высоких дивидендов за отчетный период.
Акции Сбербанка просели на американских санкциях. В первый торговый день после их введения котировки рухнули на 20%. До конца месяца они сумели восстановиться, но месяц закрыт был в глубоком минусе – десятипроцентное снижение это много для 1 месяца. Акции Алроса тоже просели на санкциях, но менее значительно, чем банк. По итогам месяца котировки Алроса по отношению к марте снизились всего на 2,6%.

Рекомендации по акциям

В мае традиционно рекомендация на рынках одна: "Продавай в мае и уходи".  Но моя рекомендация будет острожные покупки. Рынок последнее время бычий, котировки акций очень быстро растут, но впереди же будут дивидендные отсечки. Еще есть шанс успеть купить акции под дивиденды и успеть еще подрасти уже вместе с акциями перед дивидендным гэпом. Я планирую пополнять в мае портфель, теми акциями, которые были утверждены к закупке при ребалансировке портфеля.

Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.

Доходность инвестиционного портфеля за 3 и 4 неделю апреля 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 3 и 4 неделю апреля 2018 года

Проведем краткий обзор доходности инвестиционного портфеля последних двух недель месяца. На второй неделе случился обвал российского фондового рынка на фоне антироссийских санкций. Третья и четвертая недели прошла под знаком восстановления котировок. Глобального и локального как позитива, так и негатива не наблюдалось. Публикация отчетов и публикации рекомендаций советов директоров по финальным дивидендам, что дало возможность некоторым акциям расти быстрее, чем российский фондовый рынок.

Анализ инвестиционного портфеля ценных бумаг за третью неделю апреля

Доходность инвестиционного портфеля за неделю составила +2,22%, это означает, что портфель увеличил свою ликвидную стоимость на 2,22%. Индекс Московской биржи вырос на 2,64%. Внесены на счет дополнительные средства. Которые позволили купить акции Лукойла, НЛМК и Московской биржи.
Итоги инвестирования на третьей неделе апреля в 2017 году принесли инвестиционному портфелю дополнительные 1,76%. Индекс Московской биржи при аналогичном периоде вырос на 1,48%. Лучшей акцией по доходности стала акция Сбербанка с ростом на 6,94%. Самой падающей акцией за неделю стали бумаги ММК с падением -4,33%. В текущем году акции Сбербанка и ММК закрылись в зеленой зоне и обе вошли в лидеры роста.

 
Растущие акции за неделю: ММК (MCX:MAGN) +5,90%; Сбербанк (MCX:SBER) +5,21%; Московская биржа (MCX:MOEX) +3,38%.
Падающие акции за неделю: Фосагро (MCX:PHOR) -2,96%; Акрон (MCX:AKRN) -0,86%.

 
Акции ММК выросли на сильном отчете с операционными результатами по итогам 1 квартала 2018 года. Акции Сбербанка после обвала предприняли попытки к восстановлению. Т.к. падение было глубоким, поэтому рост тоже опережает рост российского фондового рынка. Московская биржа на новостях по рекомендации финальных дивидендов начали ралли перед дивидендной отсечкой. Акции Фосагро и Акрона, производителей удобрений и негласной страховки от обесценения рубля, снижаются на фоне небольшого укрепления рубля к доллару США.

Анализ инвестиционного портфеля ценных бумаг за четвертую неделю апреля

Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг за 4 неделю апреля составила 3,76%. Рост индекса Московской биржи составил 2,90%. За неделю покупок не было, хотя потребность и возможность покупки акций, утвержденных ежеквартальной оптимизацией портфеля, присутствует.
Доходность инвестиционного портфеля за 4 неделю апреля 2017 года составила 2,37%. Индекс Московской биржи вырос 3,70%. Самые растущие акции за период были акции Газпрома с ростом на 11,18%, на фоне ожидания высоких дивидендов. Самыми худшими акциями стали акции Лукойла с падением на 1,12%. 

 
Растущие акции за неделю: Татнефть-п (MCX:TATNP) +8,66%; НЛМК (MCX:NLMK) +6,44%; Лукойл (MCX:LKOH) +5,77%.
Падающие акции за неделю отсутствуют, все ценные бумаги инвестиционного портфеля закрылсь в зеленой зоне.

 
Татнефть-п сильно отстает от «обычки» и на последней неделе апреля префы «пустились» догонять. Рост составил 8,66%, значение довольно высокое, но т.к. акции Татнефти имеют не высокую ликвидность, такой рост ожидаем. НЛМК после публикации финансового отчета по МСФО за 1 квартал 2018 года, который оказался позитивным, отреагировали ростом котировок. Бумагм Лукойла на фоне объявленных дивидендов, кстати, ожидаемых, показали темп роста выше фондового рынка.

Рекомендации по акциям

Рекомендация на следующую неделю отсутствует, т.к. следующая первая декада мая приходится на праздничные выходные. Объем торгов будет сниженный, и котировки с большой долей вероятности будут незначительно колебаться в пределах, достигнутых в апреле значений.
Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.

Оптимизация инвестиционного портфеля после 1 квартала 2018 года

Оптимизация инвестиционного портфеля после 1 квартала 2018 года

По итогам первого квартала 2018 года инвестиционный портфель показал доходность, превышающую расчетную доходность в 2 раза: 10,76% против 4,42%. Исходя из фактического распределения долей акций в портфеле на 31.03.2018 года, расчетная доходность составляет 4,60%, что на 20 п. выше запланированной. Так же максимальный риск составляет 16,85%, при запланированном риске 16,64%. В течение квартала замены акций не было, были небольшие покупки в начале квартала акций НЛМК.

Формирование структуры инвестиционного портфеля

Формирование структуры инвестиционного портфеля происходит в соответствии с моделью инвестирования, рассчитанной по методики Марковеца. В соответствии с данной методикой идеальный портфель на второй квартал 2018 года должен выглядеть следующим образом:
Татнефть-п(MCX:TATNP) – 18%;
Московская биржа (MCX:MOEX) - 15%;
Фосагро (MCX:PHOR) - 15%;
Сбербанк (MCX:SBER) - 14%;
Лукойл (MCX:LKOH) - 13%;
Норильский Никель (MCX:GMKN) - 9%;
Алроса (MCX:ALRS) - 9%;
НЛМК (MCX:NLMK) – 5%;
ММК (MCX:MAGN) - 3%;
Газпром нефть (MCX:SIBN) - 4%;
Акрон (MCX:AKRN) – 2%;
Газпром (MCX:GAZP) - -7%.

Поменялись местами Лукойл и Татнефть-п, теперь на первом месте стоит Татнефть, а Лукойл закрывает пятерку эмитентов с самой большой долей в портфеле. Остальное распределение эмитентов предсказуемое. Теоретический инвестиционный портфель имеет следующие параметры: доходность составила 5,55% (4,42%); дисперсия 45,719 (49,295); сигма 6,762 (7,021); максимальная доходность портфеля 25,83 (25,49%); суммарный риск инвестиционного портфеля 14,73 (-16,64%); коэффициент бетта 1,087 (1,053).

Сбалансированный, то есть реальный, портфель, который в конечном итоге будет формироваться примет следующий вид:

Лукойл (MCX:LKOH) - 24%;
Московская биржа (MCX:MOEX) - 16%;
Сбербанк (MCX:SBER) - 14%;
Фосагро (MCX:PHOR) - 10%;
Татнефть-п(MCX:TATNP) – 7%;
ММК (MCX:MAGN) - 6%;
Норильский Никель (MCX:GMKN) - 5%;
Газпром нефть (MCX:SIBN) - 5%;
Алроса (MCX:ALRS) - 5%;
НЛМК (MCX:NLMK) – 3%;
Газпром (MCX:GAZP) - 3%;
Акрон (MCX:AKRN) – 2%.

Параметры сбалансированноего инвестиционного портфеля выглядит следующим образом: расчетная доходность 4,77% (4,42%); дисперсия 49,026 (49,295); сигма 7,002 (7,021); максимальная возможная доходность портфеля 25,77% (25,49%); суммарный максимальный риск инвестиционного портфеля -16,24% (-16,64%); коэффициент бетта 1,049 (1,053).
Главные перестановки связаны в Татнефть и Лукойлом. Доля Татнефти понижена на фоне значительного роста котировок. В дальнейшем доля будет наращиваться, но в настоящее время приоритет к покупке у акций Лукойла. Необходимость покупки Лукойла, который и так превышает критическое значение в портфеле в 20%, его ростом котировок в ближайшем будущем вследствие погашения казначейских акций и осуществления выкупа акций. Понижена доля в Норильском никеле на фоне снижения дивидендов на ближайшие несколько лет, пока выполняется инвестпрограмма. Так же снижена доля компании Алроса на снижении доверия к менеджменту и снижению дивидендных выплат.

В заключении

Инвестиционный портфель на второй квартал сбалансирован более качественно - более низкиими расчетным риском и дисперсией и более высокой расчетной доходностью. Во втором квартале акции следующих компаний будут предъявлены к покупке: Лукойл, Татнефть-п, НЛМК и Московская биржа. При наличии дополнительных средств возможна покупка акций НЛМК и Татнефти-п.

Доходность инвестиционного портфеля за первый квартал 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за первый квартал 2018 года

Первый квартал 2018 года выдался позитивным с превышением доходности в 2 раза. Расчетная доходность составляла 4,42%, а по факту рост портфеля составил 10,76%. Начало года выдалось успешным с ростом портфеля в январе на 9,91%, в феврале на 0,56%, в марте 0,21%. Январь традиционно становится месяцем роста. В текущем году рост подгонялся ростом нефтяных котировок. В феврале, после роста января традиционно идет коррекция, в этом году коррекция случилась, но во второй половине месяца рынок восстановился, позволив инвестиционному портфелю закрыться в зеленой зоне. В январе также совет директоров принял решение о погашении казначейских акций и объявил программу выкупа с рынка акций на 3 млрд. долларов. В феврале случилось значимое событие для инвестиционного климата в России, а именно продажа С. Галицким своей доли в Магните компании ВТБ. Исходя того, что Галицкий основатель компании Магнит и с каким трудом он уходил из компании, становится понятно, что принять такое решение ему помогло государство в лице госкомпании ВТБ. В дополнении, отметим, что сделка состоялась после обвала акций с 12 тыс. до 4 тыс. рублей - еще одно подтверждение о спланированной атаки на компанию. В феврале так же случился конфликт мажоритарных акционеров в Норникеле. В марте он должен был разрешиться, но в апреле санкции против Дерипаски откладывают разрешение спора. В марте прошли выборы президента РФ, которые рынок проигнорировал. Но внешнеполитическая обстановка обострилась вследствие покушения на бывшего английского шпиона. До настоящего времени ситуация с покушением не разрешена, а добавились новые санкции, но это второй квартал.

Инвестиционный портфель ценных бумаг в 1 квартале 2018 года

Инвестиционный портфель ценных бумаг в первом квартале 2018 года увеличил свою стоимость на 10,76%. Индекс Московской биржи за квартал вырос на 6,83%. В связи с сложным финансовым состоянием дополнительные взносы на счет. За счет поступлений промежуточных дивидендов были куплены акции НЛМК и Московской биржи.

В первом квартале 2017 года инвестиционный портфель снизился на 11,50%. Индекс Московской биржи упал на 10,61%. Самыми растущими акциями стали акции Иркута с ростом на 12,59%. Сильнее всех упали акции Газпрома на -17,24%.

Акции с самой высокой доходностью за квартал: Алроса (MCX: ALRS) +22,57%; Газпром нефть (MCX:SIBN) +21,20%; Лукойл (MCX:LKOH) +18,79%.

Акции с худшей отрицательной доходностью за квартал: ФосАгро (MCX:PHOR) -7,28%; НЛМК (MCX:NLMK) -2,58%; Норильский никель(MCX:GMKN) -0,83%.

Акции Алроса без значимых новостей на спекулятивном росте выросли в первом квартале. Фундаментально, Алросу стоило бы продать, авария на руднике, который приносил большую долю сырья, затраты на его восстановление, снижения продаж, не выплата спецдивидендов и снижение годовых дивидендов. Но рынок и инвесторы восприняли это по своему и вышли на первое место по доходности за первые три месяца 2018 года. Газпром нефть находится в долгосрочном растущем тренде и уже подошли к отметке 300 рублей (в апреле уже успели пробить его, но не закрепились). Компания наращивает прибыль, дивиденды растут, рост на 21% за кварта обоснован. Акции Лукойла выросли скромно на фоне новостей о погашении акций, выкупе, традиционно растущими дивидендами и ростом чистой прибыли. Ждем продолжение роста и выход на новые максимумы.

Акции Фосагро снизились на 7%, это максимальное падение из всех эмитентов в портфеле за квартал. Падению способствует снижению выручки и низкие дивиденды. Но это падение в канале, акции на уровне 2200-2500 рублей находятся продолжительное время, рассматриваем как боковое движение. НЛМК попали под увеличение импортных пошлин со стороны США. Снижение акций НЛМК на промежутке в квартал незначительное и рассматриваем как ценовой шум. Туда же отнесем и снижение Норильского никеля, которое больше подходит под дневное колебание, чем квартальное.

Структура инвестиционного портфеля

На 31 марта 2018 года структура инвестиционного портфеля выглядела следующим образом (представлено в виде круговой диаграммы):

Структура инвестиционного портфеля

Тройка с самой большой долей в портфеле Лукойл, Московская биржа и Сбербанк. Доля Лукойла превышает максимально допустимую на 4,34%. Связано это с ростом котировок до 4 тыс. рублей. В последствии рост продолжится после погашения акций и началом выкупа с рынка. Следствие этого акции Лукойла могут быть куплены в качестве исключения и доведения доли в портфеле до 25-30%.

В заключении

В итоге инвестиционный портфель в первом квартале покачал превышающую расчетную доходность, но не превышающую максимальную доходность. В течении квартала почти не были произведены серьезные изменения и рост портфеля не можно рассматривать без лишних вмешательств. Правильно направление стратегии подтверждается ростом в условиях роста фондового рынка и на локальных рисках и коррекции портфель оказался в зеленой зоне на всех трех контрольных точках.

В прошедшем квартале стратегия инвестирования получает оценку «отлично», в условиях 2х летнего инвестирования «хорошо с плюсом».

Московская биржа (MCX:MOEX) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2017 год

Московская биржа (MCX:MOEX) анализ финансовой отчетности по МСФО за 2017 год

Московская биржа (тикер на бирже MCX:MOEX) опубликовала финансовую отчетность за стандартам МСФО за 2017 год.
По итогам анализа финансового отчета за 3 квартала 2017 года была присвоена рекомендация «держать». Чистая прибыль у компании снижается за счет снижение процентного дохода, который зависит от ключевой ставки ЦБ. Последнее время ключевая ставка имеет тенденцию к снижению, следовательно, и процентный доход также снижается. Рекомендация «держать» основывается на потенциале роста комиссионного дохода в ближайшем будущем. Также, компания выплачивает очень высокие дивиденды. В дополнении, Мосбиржа с 2017 года перешла на практику выплаты промежуточных дивидендов по итогам полугодия. Снижение чистой прибыли повлияло на котировки компании, которые снизились до 110 – 120 рублей, и находились на этом уровне, на протяжении всего года. При текущих котировках и размера дивидендов дивидендная доходность около 6-7%.

Анализ финансового отчета Московской биржи

Активы компании Московская биржа увеличились на 24%, основные средства уменьшились на 13,9%. Нераспределенная прибыль снизилась на 3%, после 3 квартала снижение составляло 8,4%. Долговых обязательств у компании нет. Комиссионные доходы увеличились на 7,1%, рост ускорился – после 3 квартала рост комиссионных доходов был на уровне 5,4%. Процентные доходы продолжили снижаться, и по итогам года снижение составило 29,4% (по итогам 3 квартала снижение было 32,1%). По итогам 2017 года комиссионный доход стал превышать процентный, а по итогам 2016 годы было наоборот. Административные расходы увеличились на 15,3%, расходы на персонал выросли на 3,5%. Вследствие падения процентных доходов операционные доходы снизились на 11,5%. Чистая прибыль уменьшилась на 19,6% по отношению год-к-году, составив 20,25 млрд руб. Отчисления на амортизацию основных средств увеличилась на 28,7%. Затраты на приобретения основных средств уменьшились на 40,8%.

Коэффициенты финансового анализа

Рентабельность по чистой прибыли составляет 54,4%, что соответствует уровню 2014 года. Рентабельность по операционным доходам 67,4%, так же уровень 2014 года. Отношение административных расходов к выручке составляет 19,5%, максимальное значение с 2013 года. Отношение расходов на персонал к выручке 16,5%. Этот рост связан со снижением выручки по известным причинам, а в предыдущие 2 года снижение этих показателей был вызван ростом выручки, опять же, по известным причинам. Коэффициент P/E равен 12,14, что указывает на справедливо оцененные акции при текущем уровне выручки.

Дивиденды

Наблюдательный совет Московской биржи рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам 2017 г. в размере 18,12 млрд руб., или 89% чистой прибыли. Эта сумма включает уже выплаченные промежуточные дивиденды в размере 2,49 руб на одну акцию. Таким образом, выплата на акцию может составить 7,96 руб, а финальные дивиденды, которые компания планирует выплатить в мае, составят 5,47 руб на одну акцию.

Рекомендация по акциям Московской биржи

Рекомендация по акция Мосбиржи продлевается на следующий период, но с возможностью покупки акций. Комиссионный доход уже превышает процентный, в перспективе клиентская база и количество активных счетов на фондовом рынке будет улучшаться. В дополнении нестабильная политическая ситуация влияет на рубль, который может вынудить ЦБ РФ начать тенденцию по повышения ставок, что приведет к росту процентного дохода. Нестабильная ситуация влияет и отрицательно, но не на именно акции Мосбиржи, а на весь российский фондовый рынок. Нерезиденты покидают наш фондовый рынок, что прямо отразится на акциях биржи: падение котировок вслед за рынком и снижение комиссионных доходов, и как следствие снижение чистой прибыли. Рекомендация остается «держать», с осторожными покупками. Хотя в текущей ситуации, все покупки должны быть осторожными.
 

Стоимость акций на момент публикации 113,65 рублей.
Рекомендация «держать».

Норильский никель (MCX:GMKN) анализ финансовой отчетности по МСФО

Норильский никель (MCX:GMKN) анализ финансовой отчетности по МСФО

Норильский никель (ГМК «Норникель», тикер на Московской бирже MCX:GMKN) в марте 2018 года опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2017 год. В 2017 году финансовая отчетность за год не улучшилась по сравнению с первым полугодием. В 2017 году котировки расширили диапазон, в котором держатся цены – от 8000 до 12000 рублей. Акции четко находятся в указанном диапазоне, рисуя на графике четкую «пилу». Вторую половину года стоимость никеля роста, за ним подтягивались и котировки, но в условиях современных политических противоречий между Россией и Западными странами акции Норникеля регулярно корректируются, вызывая отставания от темпа роста котировок на металл.
По итогам анализа финансового отчета за первое полугодие 2017 года была дана рекомендация «держать». Данная рекомендация была присвоена на фоне слабого отчета, дорогостоящей инвестиционной многолетней программой и как следствие снижение дивидендов в ближайшие годы.

Анализ финансового отчета по МСФО Норильского никеля

Активы компании Норильский никель снизились на 4%. Основные средства увеличились на 16%, нераспределенная прибыль выросла на 10%.Запасы увеличились на 34%, за счет увеличения на складах готовой продукции. Кредиты и займы выросли, при этом краткосрочный увеличились на 34%, а долгосрочные на 7%. Общий долг вырос на 9,47%, чистый долг вырос на 71,06%, за счет снижения денежных средств на 75%.
Выручка снизилась на 2% в рублевом выражении за счет укрепления рубля по отношению к доллару, в долларовом выражении рост выручки составил 11% за счет роста стоимости реализуемой продукции на мировых рынках. Себестоимость снизилась на 3% в рублевом выражении и выросла вы долларовом на 11%, что соответствует росту динамике изменения выручки. Валовая прибыль снизилась на 1% в рубля, в долларах же выросла на 11%. Административные расходы в рублях выросли на 15%. Операционная прибыль составила 158,6 млрд руб, что на 14% ниже 2016 года или 3,1 млрд долларов, что ниже на 4,8% предыдущего года. Прибыль до налогообложения так же снизилась на 22% в рублях. Чистая прибыль составила 127,4 млрд. руб. (2,1 млрд. долларов), что ниже на 24% (-16,1%) 2016 года. Прибыль на одну акцию составляет 807,7 рублей, ниже на 24% 2016 года. Прибыль от операционной деятельности составила 103 млрд рублей, показав снижение на 56%. Капитальные затраты выросли на 2%, составив 113 млрд рублей. Свободный денежный поток отрицает.

Коэффициенты финансового анализа

Коэффициенты финансового анализа не изменились по отношению к предыдущему периода, либо изменились в пределах допустимой погрешности, которой можно пренебречь. Рентабельность по чистой прибыли составляет 23,7%. Рентабельность по валовой прибыли составила 50,0%. Рентабельность по основной деятельности 34,6%. Оборачиваемость основных средств составляет 0,90, тренд на ухудшение результатов. Отношение долга к выручке составляет 1,0. Коэффициент P/E составляет 13,48, что является средним значением. Коэффициенты P/B и P/S 6,40 и 3,20 соответственно. Эффективная ставка налогообложения 24,90%.

Рекомендация по акциям Норильского никеля

По итогам анализа финансового отчета за 2017 года компании Норильский никель рекомендация «держать» пролонгируется. Финансовые показатели компании не улучшились с публикации отчета за первое полугодие 2017, коэффициенты остались также без значимых изменений. Впереди у компании большая инвестпрограмма до 2020 года на 800 млрд. руб., которая, безусловно, вызовет снижение дивидендов. Негатив добавляют санкции США, которые напрямую коснулись Дерипаски. Русал уже сложился пополам, а т.к. Дерипаска акционер НорНикеля, то потенциально может коснуться и производителя никеля. Косвенно на это указывает и конфликт в начале 2018 года между Потаниным и Дерипаской. Потанин хотел выкупить 4% акций у Абрамовича, но в итоге первые поделили 4% пополам. Дело в том, что Потанин выступает за развитие компании, инвестируя средства в новое строительство, а Дерипаска выступает за увеличение дивидендов. В долгосрочной перспективе, политика Потанина принесет позитив, который выльется в рост котировок акций, а позиция Дерипаски будет приносить доход сейчас, но потенциально нужно будет потраться в будущем. В итоге оба мажоритарных акционера остались, и расстановка сил не поменялась, поэтому им придется найти золотую середину, от которой должны выиграть миноритарные акционеры. Еще одна долгосрочная идея, это развитие электрического автомобилестроения, которое принесет рост спроса на производимую продукцию НорНикеля. При долгосрочном инвестировании Норильский никель перспективная компания, которую можно покупать. Покупку рекомендую совершать осторожно и при приближении к нижней границе диапазона движения котировок.
 

Стоимость акций Норильского никеля составляет 10672,00 руб.

Рекомендация «держать».

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю апреля 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за вторую неделю апреля 2018 года

Вторая неделя навела переполох на российском фондовом рынке. В пятницу вечером перед отчетной неделей были введены новые санкции против семи российских бизнесменов и 12 компаний и 17 правительственных служащих РФ. В понедельник рынок отреагировал на это событие сильнейшим обвалом котировок с 2014 года. Индекс Московской биржи в понедельник упал на 8,3%. Больше всего упали акции Русала, падение составило около 50%, т.к. под санкции попал Дерипаска, а это означает запрет на любые транзакции на территории США, запрет инвестировать в российские активы, связанные с Дерипаской. Инвесторы стали массово продавать акции, обвалив капитализацию на 50%. Далее трейдеры алюминия будут отказываться от дистрибуции алюминия произведенного Русалом. На примере этой алюминиевой компании США показывают, что данная участь может постигнуть любую российскую компанию. Что повышает риск инвестирования в российские акции. На этом геополитические новости не закончились. Прошла новость о химической атаке в Сирии, США в ней обвинили Россию и Сирию. К концу недели США в отместку за химическую атаку анонсирует ракетный удар по сирийским объектам, Россия собирается сбивать американские ракеты. МИД РФ выражает озабоченность. К концу недели атака была воплощена в жизнь. США отчитались об успешно выполненной операции, Сирии (читаем Россия) заявила о сбитых ракетах. Конфликт не исчерпан, в понедельник ждем новые санкции.

Инвестиционный портфель за неделю.

Инвестиционный портфель за неделю потерял в стоимости -4,29%. Индекс Московской биржи снизился на 4,7%. Инвестиционный портфель лучше рынка выглядит за счет ослабления курса рубля, а следовательно за счет роста котировок производителей удобрений. После обвала в понедельник, во вторник рынок начал восстанавливаться, а за ним и инвестиционный портфель. К концу недели инвестиционный портфель восстановился более чем наполовину. Рубль вел себя хуже, чем акции. Только в конце недели он остановил падение, пытаясь консолидироваться.
Вторая неделя апреля 2017 года принесла почти такое же снижение инвестиционного портфеля за неделю, а именно на 4,13%. Индекс Московской биржи потерял 5,14%. Прошлом году на фондовый рынок оказали напряженные отношения между Россией и США, так же как и в этом. С символическим плюсом завершили торги акции ММК +0,13%. Наибольшее падение показал также Сбербанк со снижением на -7,59%.

 
Растущие акции за неделю: Фосагро (MCX:PHOR) +4,93%; Акрон (MCX:AKRN) +3,56%; Татнефть-п (MCX:TATNP) +1,25%.
Падающие акции за неделю: Сбербанк (MCX:SBER) -20,28%; Алроса (MCX:ALRS) -5,23%; Газпром нефть (MCX:SIBN) -4,92%.
Акции Фосагро и Акрона за счет ослабления рубля выросли. Производители удобрений всегда были хорошей страховкой от падения рубля. Акции Татнефти-п быстрее восстановились после падения понедельника и по итогам недели вышли в небольшой плюс. Акции банков всегда очень чувствительны к кризисам. Не стал исключением и Сбербанк, который потерял в понедельник 20% и так и не смог предпринять попыток восстановиться. В итоге получаем более 20% падения за неделю. Алроса, Газпром нефть медленно восстанавливаются после обвала понедельника, но менее быстрыми темпами, чем Татнефть.

Рекомендации по акциям на следующую неделю.

На прошлой неделе рынок дал отличную возможность для покупки акций по низким ценам. Кто успел тот молодец. На этой неделе все еще остаются дешевые акции, которые можно приобрести, если конечно, это предусмотрено стратегией инвестирования. На следующей неделе ожидается продолжение негативных настроений на рынке. В дополнении США анонсировали очередные санкции против России, поэтому велика вероятность второй волны падения российского фондового рынка – отличная возможность докупить акции по низкой стоимости.
Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.

Доходность инвестиционного портфеля за 1 неделю апреля 2018 года

Доходность инвестиционного портфеля за 1 неделю апреля 2018 года

Первая неделя второго квартала и апреля ознаменовалась торговыми войнами между США и Китаем. Впрочем, это косвенно влияло на российский фондовый рынок и инвесторы в российские акции спокойно отреагировали на данное событие. Ветерок подул в конце недели с запада, а именно со стороны. Этот ветерок в понедельник, то есть сегодня, принесет бурю на фондовый рынок. Но об этом я напишу через неделю. Сейчас же отмечу, что в пятницу после закрытия торгов на фондовой секции Московской биржи США обнародовали новые санкции, продолжение Кремлевского доклада, в отношении 7 российских бизнесменов, 12 компаний и 17 правительственных служащих РФ.

Инвестиционный портфель за неделю

Инвестиционный портфель ценных бумаг за первую неделю апреля вырос на 0,74%. Индекс Московской биржи за аналогичный период вырос на 0,45%. Опережение индекса доходности портфеля связано с ростом акций Газпром нефти. В течение недели была куплена маленькая доля акций Московской биржи.
За первую неделю апреля в 2017года инвестиционный портфель вырос на скромные 0,43%. Индекс ММВБ за тот же период вырос на 1,22%. Самые растущие акции были акции Фосагро с ростом +2,49%, второе место по доходности заняли акции Газпром нефти с результатом +1,77%. А наиболее упавшие акции - акции Алроса с падением на -2,68%. Картина очень похожа на 2018 год.
Растущие акции за неделю: Газпром нефть (MCX:SIBN) +5,48%; НЛМК (MCX:NLMK) +4,82%; ММК (MCX:MAGN) +3,09%.
Падающие акции за неделю: Алроса (MCX:ALRS) -2,05%; Газпром (MCX:GAZP) -0,58%; Лукойл (MCX:LKOH) -0,56%.
Акции Газпром нефти преодолели отметку 300 рублей и ускорили рост за счет спекулятивной составляющей роста. Акции металлургов скорректировались после падения неделей ранее. Снижение акций Газпром и Лукойл незначительное, в пределах пол процента, можно считать ценовым шумом и как тенденцию к снижению не рассматривать. Акции Алросы продолжили корректироваться после длительного роста, которые продолжался почти два с половиной месяца.

Прогноз и рекомендация по акциям

Тенденция второй недели понятна уже по понедельнику. Рынок начал неделю с серьезного обвала вследствие санкций США. Вариант развития событий, что рынок отойдет от эмоциональных продаж и вернется к нормальному режиму, немного сократив потери. Но наиболее вероятен сценарий, когда инвесторы продолжат тренды понедельника, и рынок будет уже плавно снижаться после обвала, а к концу недели консолидироваться. Сейчас долгосрочному инвестору необходимо накапливать денежные средства и быть готовым купить упавшие акции. Необходимо выбрать правильный момент, чтобы купить не перед продолжением падения и не опоздать на рост.
Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.

Доходность инвестиционного портфеля за март 2018

Доходность инвестиционного портфеля за март 2018

Март традиционно для меня месяц отдыха, текущий год не стал исключением. Половину марта я провел вдали от торгового терминала и вообще интернета. А первая половина месяца была короткой вследствие праздника восьмого марта. В марте не производилось ни покупок, ни продаж, а также не было внесение средств на счет. В марте продолжили компании публиковать финансовые отчеты, которые незначительно оказывали влияние на котировки и в целом российский фондовый рынок находился в боковом движении. Выборы президента России оказалось настолько постановочным шоу, что инвесторы и спекулянты никак не отреагировали на данную новость. Впереди еще 6 лет правление прежнева президента. Внешнеполитическая обстановка для России ухудшилась в связи с покушением на бывшего советского шпиона, но заметного влияния на котировки это событие на данный момент не оказало.

Инвестиционный портфель ценных бумаг за Март

Инвестиционный портфель ценных бумаг в марте вырос на 0,21% за счет роста котировок и получение небольшой суммы дивидендов за 3 квартал компании Фосагро. Индекс московской биржи за месяц снизился на 1,12%. Такая разница вызвана сильным снижением котировок Сбербанка, который имеет не самый большой вес в портфеле.
Инвестиционный портфель в марте 2017 года снизился на 5,5%, при росте индекса Московской биржи, на тот момент ММВБ, на 0,95%. Такая разница в доходности случалась в следствие падения акций Московской биржи на 9,71%. Лучшими акциями роста стали акции Иркута с доходностью 4,70%. А наиболее упавшие акции - акции Газпром нефти с результатом снижения 11,05%.
Самые растущие акции за месяц: Алроса (MCX:ALRS) +6,60%; Лукойл (MCX:LKOH) +4,89%; Московская биржа (MCX:MOEX) +4,60%.
Самые падающие акции портфеля: ММК (MCX:MAGN) -7,43%; Сбербанк (MCX:SBER) -6,91%; Норильский никель (MCX:GMKN) -3,58%.
Акции Алроса оказались самыми растущими в этом месяце, при том, что фундаментальных обоснований такому успешному росту нет. После аварии на руднике Мир компания получила весомый убыток, что сильно отрицательно повлияло на чистую прибыль компании. Алроса продала газовые активы, но специальных дивидендов не последует, т.к. средства направлены на погашение долговых обязательств. Все указывает на проблемы в алмазной компании и низкую доходность в ближайшие годы, но акции растут. Акции Лукойла уже подкреплены позитивными фактами. Погашение казначейских акций, выкуп своих акций с рынка и рост дивидендов. Московская биржи, несмотря на не самые лучшие результаты за 2017 год объявила высокие финальные дивиденды в размере 5,47 рублей. В сумме с промежуточными дивидендами итоговый дивиденд больше, чем по итогам 2016 года. Рынок позитивно отреагировал на данной событие, оказав поддержку росту котировок акций Московской биржи.
США ввели импортные пошлины на стальную продукцию, это не слишком касается ММК, но акции отреагировали снижением котировок. Акции Сбербанка не имея серьезных факторов, снизились почти на 7%, при рекордной прибыли за 2017 год и ожидаемых рекордно высоких дивидендов. Акции Норильского никеля снижаются на спекулятивной составляющей и не лучшим финансовом отчете за 2017 год.

Рекомендация по акциям на Апрель 2018 года

В апреле компании начнут озвучивать рекомендации по финальным дивидендам. После марта цена многих акций находится на приемлемом уровне, поэтому рекомендация будет покупать акции в соответствии со стратегией инвестирования с расчет на получение дивидендов.
Следование данной рекомендации не гарантирует получение дохода. Фондовый рынок является рискованным инструментом инвестирования, который может привести к убыткам.